Fidelity وAllianz يدّعيان أن صعود أسهم الذكاء الاصطناعي لا يزال أمامه طريق طويل

يدفع المستثمرون المؤسسيون في فيديليتي إنترناشونال و Allianz Global Investors ضد المخاوف من أن موجة ارتفاع الأسهم المدفوعة بالذكاء الاصطناعي قد تجاوزت الحد — بل يجادلون بأنها لا تزال لديها مساحة كبيرة للمواصلة.

أوضح مطورو الذكاء الاصطناعي أنهم ينوون الاستثمار بشكل كبير في الصناعة مع بدء المزيد من الأفراد في استخدام منتجاتهم. عبّر جوزيف تشانغ، مدير المحافظ ومدير حلول الاستثمار في فيديليتي إنترناشونال، عن اعتقاده بأن الانخفاض الأخير الذي شهدته أسهم أشباه الموصلات العالمية هو على الأرجح تغيير قصير الأجل.

كما توقع تشانغ حدوث انتعاش ما لم ينخفض الاستخدام أو الإنفاق على الذكاء الاصطناعي. وقال تشانغ: "الحفلة لم تبدأ بعد"، مضيفًا: "سيكون خطأً مغادرة الحفلة في وقت مبكر جدًا". 

جدير بالذكر أن التقارير من مصادر أشارت إلى أن مدير المحافظ كان مسؤولاً عن إدارة أكثر من 10 مليارات دولار من الأصول في فيديليتي.

يطرح المستثمرون أسئلة حول الحماس المحيط بالذكاء الاصطناعي 

أجرى المحللون بحثًا واكتشفوا أن مخاوف السوق بشأن فقاعة قد دفعت بعض المستثمرين، مثل مجموعة سوفت بانك العملاقة متعددة الجنسيات مجموعة سوفت بانك المقررة، وبيتر ثيل، الذي لفت الانتباه في البداية لابتكاراته في البنوك وتمويل الشركات الناشئة، إلى سحب استثماراتاتهم.

ومع ذلك، فإن المنظور الذي شاركه مديرو الصناديق في فيديليتي إنترناشونال و Allianz Global Investors يسلط الضوء على أن المستثمرين المتفائلين يبقون هادئين، خاصة مع استثمارات ضخمة مثل مبادرة الذكاء الاصطناعي الجديدة لجيف بيزوس. دعم المؤيدون هذا الادعاء، مشيرين إلى أنهم يعتقدون أن هذا النمو يمثل ثورة تقنية نادرة، مما يجعل من الصعب تجاهلها كمجرد اتجاه عابر.

شارك هارتفيغ كوس، رئيس النمو متعدد الأصول في Allianz Global Investors، أيضًا في النقاش. صرح كوس بأن قلة من الناس يدركون حقًا قدرات الذكاء الاصطناعي في هذه المرحلة. لذلك، وفقًا له، من السابق لأوانه الاستنتاج بأنها فقاعة.

من ناحية أخرى، أكد تشانغ من فيديليتي أنه لا توجد مؤشرات واضحة على تباطؤ حقيقي في الذكاء الاصطناعي، مثل انخفاض الاستخدام، أو خفض الإنسات الرأسمالي، أو اختراق تكنولوجي يمكن أن يقلل من الطلب على الشرائح ومراكز البيانات.

وأشار أيضًا إلى أن عوائد شركات الذكاء الاصطناعي وأسعار شرائح الذاكرة تواصل الارتفاع. وأضاف المدير في فيديليتي: "نحن نشعر بتفاؤل كبير بشأن التكنولوجيا والاتجاهات العامة للذكاء الاصطناعي على المدى المتوسط".

في غضون ذلك، وبعد ستة أشهر من الزيادات، ذكرت التقارير أن المستثمرين في الولايات المتحدة استمتعوا ببعض مكاسب الأرباح من أسهم أشباه الموصلات في نوفمبر. جاء هذا الخبر بعد انخفاض بنسبة 9.4% في مؤشر الشرائح الأمريكي هذا الشهر. كان المؤشر في مسار لأدائه الضعيف منذ مارس، بينما انخفض مؤشر بلومبرغ الذي يتتبع نظرائه الآسيويين بنحو 7.3%. دفع هذا الوضع المستثمرين إلى طرح أسئلة حول ما إذا كان الحماس المحيط بالذكاء الاصطناعي يتلاشى. 

لمعالجة هذه المخاوف، نصح مارك بولتون، مدير المحافظ الرئيسي في Pictet Asset Management، المستثمرين بضبط توقعاتهم للذكاء الاصطناعي، حيث قد يصبحون متحمسين للغاية تجاه التكنولوجيا، مما يؤدي إلى خيبة أمل.

لاحظ المحللون أنه حتى قبل تدخل سوفت بانك وثيل في الموقف، بدأت تظهر علامات تشبه تلك التي سبقت انهيار نقطة-كوم. وفقًا لهم، للبقاء متفائلين بشأن الذكاء الاصطناعي، سيحتاج المرء إلى تجاهل مثل هذه العلامات التحذيرية.

تقرير أرباح Nvidia يشعل الجدل بين الأفراد 

تمثل ما يُعرف بـ "المجيدة السبعة" — مجموعة من شركات التكنولوجيا الأمريكية الكبرى مثل Nvidia و Microsoft Corp. و Apple Inc. — جزءًا كبيرًا من نمو مؤشر S&P 500. في وقت سابق من هذا الشهر، قُدرت قيمة Nvidia أعلى من إجمالي أسواق إيطاليا وإسبانيا والإمارات العربية المتحدة وهولندا مجتمعة. 

لاحظت المصادر أن الاستثمار في هذا القطاع في آسيا قد يتطلب ثقة أكبر في التكنولوجيا للتعامل مع التحديات المحددة للمنطقة، والتي تشمل قضايا التجارة والاقتصاد غير المستقر في الصين. 

وفقًا لتشانغ، يعود جزء من البيع الأخير إلى إجراءات التحوط التي تم اتخاذها قبل تقرير أرباح Nvidia. قد يكون المستثمرون اشتروا خيارات بيع (put options) للأوراق المالية، مما قد يؤثر على السوق، كما أوضح. 

توقع أيضًا المدير في فيديليتي أنه إذا كانت نتائج Nvidia قوية، فسيتخلى المستثمرون عن تحوطاتهم، ومن المرجح أن يرتفع السوق مرة أخرى. حاليًا، يتداول القائد العالمي في الذكاء الاصطناعي بسعر يساوي 29 مرة أرباحه المتوقعة على مدار العام المقبل. 

ومع ذلك، يعتقد تشانغ أن تقييمه يبدو عادلًا بالنظر إلى نموه القوي. بالإضافة إلى ذلك، يبدو أن مورديه الرئيسيين في آسيا، شركة Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. و Samsung Electronics Co., أكثر بأسعار معقولة. 

وقال: "طالما بقيت هذه العوامل الأساسية دون تغيير، فإن التصحيحات المدفوعة بالسيولة غالبًا ما تقدم فرص شراء".