ECBは、大手IT企業がS&P500種株価指数の総額の31.1%を占める一方で、指数の収益のわずか20.8%を生み出しているに過ぎず、この不均衡が欧州中央銀行内で警戒を強めていることから、世界の市場が危うい状況にあると警告している。これは、ECBが水曜日に発表した金融安定性レビューで明らかになった。
同銀行は、ユーロ圏全体の金融安定リスクが高まっており、資産価格が高騰し、突然の売りが発生する可能性があり、欧州の一部の国では政府財政が脆弱で、投資家の信頼を試す状況になっていると述べた。
報告書は、成長が鈍化したり、AI導入に関するニュースが期待外れになったりすれば、市場のムードは急激に変化する可能性があると指摘した。さらに、複数の先進国における高水準の公的債務への懸念は、世界の債券市場に圧力をかけ、資本が国境を越えて急速に流入し、通貨に予期せぬ打撃を与える可能性があると付け加えた。
ECBは、これらのリスクは、すでに世界中の中央銀行や規制当局が警告している記録的な市場評価、増大する債務、未解決の貿易圧力と並んで存在すると述べた。
ECBはAI株の急騰と市場集中度の上昇を trac
ECBは、 AI主導の株価上昇は、 市場心理が変化した場合に株価がどれだけ急落するかを懸念する当局者の強い関心を集めていると述べた。投資家は、AI技術への支出が実際にどれほどの規模になるのか疑問視し始めているという。
こうした疑念はすでに株価に重くのしかかっており、S&P500は4月以来初の月間下落に向かっている。
ECBは 述べた 、高水準の評価と市場の集中度の高まりにより、突然の価格暴落の可能性が高まっているとdentは、現在の状況は1990年代後半のITバブル崩壊の時とは異なると語った。
「これはドットコムバブルとdent同じではない」とルイス氏は記者会見で述べた。今日の企業は「非常に明確な事業計画」と高い収益性を持っていると彼は述べた。「評価額に疑問を抱くことはできるが、バブルだと言うだけでは、私たちの真の見方を反映することはできない」と彼は述べた。
報告書はまた、オープンエンド型ファンドの流動性ギャップ、一部のヘッジファンドの過剰なレバレッジ、プライベート市場内の透明性の低さが、将来の市場ストレスにさらなる圧力をかける可能性があると指摘した。
国債に関しては、投資家基盤が価格に敏感な買い手へと徐々に移行しているため、ソブリンリスクの価格再評価はこれまでよりも吸収しにくくなるだろうとECBは述べた。
ECBは、最近のリスクの焦点は財政動向が弱まっているフランスにも向けられていると述べた。ユーロ圏第2位の経済大国であるフランスは、財政 defiと債務残高の抑制に苦戦していると報告書は指摘している。
銀行は貿易政策についても言及し、いくつかの合意は成立しているものの、将来への懸念や関税の長期的な経済・金融への影響が、ユーロ圏全体の金融安定性に影響を与え続けていると述べた。
ルイス氏は、貿易不確実性を示す指標は4月以降低下していると述べた。「貿易政策の不確実性を示す指標は、4月のピークから大幅に低下している」と述べ、「しかし、不確実性は依然として残っており、再び急上昇する可能性がある」と付け加えた。
暗号通貨と株式市場は短期的なリスク脅威のトップにランクイン
ことを明確にした 暗号資産市場と株式市場が 短期的な金融安定リスクの上位に位置している
欧州中央銀行（ECB）理事会メンバーでポルトガル銀行総裁のアルバロ・サントス・ペレイラ氏は、金融市場と仮想通貨の急落は最も深刻な短期的脅威の一つになるだろうと述べた。
アルバロ氏は、中央銀行は新たなショックが発生した場合に備えて行動の余地を残しておく必要があると述べた。「物価安定が最優先事項だ」とアルバロ氏は述べた。「新たなショックや危機が発生した場合、中央銀行は金利を引き下げ、経済を支援するために断固たる行動をとるための余裕を持たなければならない」と述べ、「金融政策は現時点では適切だ」と付け加えた。
彼の発言は、市場にとって厳しい1週間の後に出された。S&P500は4月以来の大幅下落に近づいている。国債利回りは低下し、仮想通貨は他のリスク資産とともに下落した。金曜日には、連邦準備制度理事会（FRB）の当局者が追加利下げの可能性は依然として残っていると述べたことで、市場はいくらか落ち着きを取り戻した。
アルコバッサで開催されたCNNポルトガル国際サミットで講演したアルバロ氏は、米国株と仮想通貨の過大評価が、貿易摩擦や地政学的不確実性とともに、現在、大きな短期的脅威となっていると述べた。
「問題は、これらの金融市場で最終的に調整が起こる可能性があるかどうかだ」と彼は述べ、米国株と仮想通貨の上昇を示す tracを指差した。「こうした短期的なリスクを常に念頭に置く必要がある」
