DeFi TVL暴跌，以太坊质押显著增长

过去一年，加密货币格局经历了涉及中心化加密货币交易所和服务的一系列挫折。令人惊讶的是，这些挑战并没有阻止去中心化金融（DeFi）的持续资金流出，正如最近的数据所示。DeFiLlama，一个著名的DeFi协议分析平台，报告称各区块链网络上DeFi协议中的锁定总价值（TVL）显著下降。

DeFi TVL自2021高点以来减少了140十亿美元

在2021年11月达到顶峰时，该行业的TVL约为1780亿美元。然而，这一数字已大幅缩水，目前降至380亿美元以下。令人印象深刻的是，在这剩余的金额中，近218亿美元锁定在基于以太坊的协议中。即使2022年11月中心化交易所FTX崩溃后，导致DeFi协议中的锁定资产创下两年新低，也未对资金流出产生重大影响。

这一时期也见证了中心化加密货币借贷机构如BlockFi、Genesis和Gemini Earn的倒闭，它们屈服于周围的传染效应。尽管在4月份随着市场复苏，TVL曾反弹至约500亿美元，但该指标迅速回落至380亿美元以下。引人注目的是，在同一时期加密货币基础价值波动相对较小的情况下，TVL却出现了下降。

值得注意的是，上述376亿美元的TVL数字不包括锁定在Lido等流动性质押协议中的资金。自FTX崩溃以来，Lido的TVL已翻了一番多，从60亿美元上升至令人印象深刻的139.5亿美元。这类协议将资金存入其他平台，因此不受上述TVL计算的限制。另一个值得注意的玩家是Coinbase的质押服务，于2022年9月推出，已积累了价值21亿美元的额外以太坊（ETH）。

流动性质押在市场上持续获得青睐

这些服务共同占用了额外的202亿美元资产。流动性质押正获得青睐，因为它为投资者提供了质押资产并赚取收益的机会，同时通过质押提供商发行的挂钩资产（如cbETH和stETH）保留交易流动性。与Aave等借贷协议相比，这种方法为投资者提供了更具吸引力的替代方案。后者要求用户锁定其代币，可能使他们面临不必要的协议风险。

目前，Aave为ETH提供1.63%的收益率，为USDC提供2.43%的收益率。相比之下，Coinbase的质押服务提供了更具吸引力的选择，其ETH质押率为3.65%，USDC率为4.5%。尽管DeFi具有韧性，但该生态系统中的某些平台近期见证了TVL的下降。Aave的锁定总价值在过去一个月中收缩了21%，目前为45亿美元。同样，Curve Finance也经历了26%的缩减，降至23亿美元。在DeFi领域之外，美国联邦储备系统的紧缩货币政策导致短期政府债务收益率上升。

这种现象可能会吸引那些认为这些收益率比稳定币提供的收益率更具吸引力的投资者。尽管中心化交易所和其他加密货币服务面临挑战，但DeFi部门能够保持持续的资金流出，这凸显了其韧性和持久的吸引力。随着DeFi格局的演变，很明显投资者正在寻求流动性质押等创新解决方案，以在最小化风险敞口的同时最大化回报。