El TVL de DeFi se desploma mientras el staking de Ethereum crece significativamente

El panorama de las criptomonedas ha experimentado una serie de contratiempos que involucran a exchanges y servicios centralizados de criptomonedas en el último año. Sorprendentemente, estos desafíos no han disuadido los flujos de salida constantes de las finanzas descentralizadas (DeFi), según indican los datos recientes. DeFiLlama, una destacada plataforma de análisis para protocolos DeFi, informa una disminución notable en el valor total bloqueado (TVL) dentro de los protocolos DeFi en varias redes blockchain.

El TVL de DeFi pierde $140 mil millones desde el máximo de 2021

En su punto máximo en noviembre de 2021, la industria contaba con un TVL de aproximadamente 178 mil millones de dólares. Sin embargo, esta cifra ha disminuido significativamente, situándose actualmente en menos de 38 mil millones de dólares. Impresionantemente, de esta suma restante, casi 21,8 mil millones de dólares están vinculados a protocolos basados en Ethereum. Incluso las secuelas del colapso del exchange centralizado FTX en noviembre de 2022, que llevó a un mínimo de dos años en activos bloqueados dentro de los protocolos DeFi, no impactó significativamente las salidas de fondos.

Este período también vio la caída de prestamistas centralizados de criptomonedas como BlockFi, Genesis y Gemini Earn, que sucumbieron al contagio circundante. A pesar de un resurgimiento del TVL a aproximadamente 50 mil millones de dólares en abril, impulsado por la recuperación del mercado, esta métrica experimentó una rápida regresión por debajo de los 38 mil millones de dólares. Sorprendentemente, esta disminución del TVL ocurrió a pesar de fluctuaciones relativamente menores en los valores subyacentes de las criptomonedas durante el mismo período de tiempo.

Cabe señalar que la cifra de TVL de 37.600 millones de dólares mencionada anteriormente no incluye los fondos asegurados en protocolos de staking líquido como Lido. Desde el colapso de FTX, el TVL de Lido se ha más que duplicado, ascendiendo de 6 mil millones a una impresionante cifra de 13.950 millones de dólares. Este tipo de protocolos depositan fondos en otras plataformas, lo que los exime del cálculo de TVL mencionado. Otro jugador destacado, el servicio de staking de Coinbase, presentado en septiembre de 2022, ha acumulado un adicional de 2.100 millones de dólares en valor de Ethereum (ETH).

El staking líquido sigue ganando tracción en el mercado

Los servicios representan colectivamente un adicional de 20.200 millones de dólares en activos. El staking líquido está ganando tracción ya que ofrece a los inversores la oportunidad de hacer staking de sus activos y obtener rendimientos mientras retienen la liquidez comercial a través de activos vinculados emitidos por el proveedor de staking, como cbETH y stETH. Este enfoque presenta una alternativa atractiva para los inversores en comparación con los protocolos de préstamo como Aave. Este último requiere que los usuarios bloqueen sus tokens, exponiéndolos potencialmente a riesgos no deseados del protocolo.

Actualmente, Aave ofrece tasas de rendimiento del 1,63% para ETH y del 2,43% para USDC. En contraste, el servicio de staking de Coinbase presenta una opción más lucrativa, con una tasa de staking de ETH del 3,65% y una tasa de USDC del 4,5%. A pesar de la resiliencia de DeFi, ciertas plataformas dentro del ecosistema han experimentado recientes disminuciones en el TVL. El valor total bloqueado de Aave se ha contraído un 21% en el último mes, situándose ahora en 4.500 millones de dólares. De manera similar, Curve Finance ha experimentado una reducción del 26%, situándose en 2.300 millones de dólares. Fuera del ámbito de DeFi, la política monetaria restrictiva de la Reserva Federal de Estados Unidos ha llevado a un aumento de los rendimientos en la deuda gubernamental a corto plazo.

Este fenómeno puede atraer a inversores que encuentran estos rendimientos más atractivos que los ofrecidos por las stablecoins. La capacidad del sector DeFi para mantener flujos de salida constantes a pesar de los desafíos en los exchanges centralizados y otros servicios de criptomonedas subraya su resiliencia y atractivo duradero. A medida que el panorama DeFi evoluciona, está claro que los inversores buscan soluciones innovadoras como el staking líquido para maximizar sus rendimientos mientras minimizan la exposición al riesgo.