- 在参议院8月7日休会前，CLARITY 法案的推进时间已所剩无几，延误可能导致加密监管推迟至2027年。
- 大型加密企业正获得优势，而小型公司和DeFi项目仍因缺乏监管明确性而陷入停滞。
- 该法案将确立SEC/CFTC的监管权，为交易所制定更清晰的规则，并界定DeFi协议的监管方式。
在参议院于 8 月 7 日休会之前，CLARITY 法案的时间所剩无几，这种延迟的影响在加密空间中以不同方式被感受到。大型公司设法筹集资金，但小型公司、DeFi 项目和社区银行仍在等待适当的监管，似乎要到 2027 年才会出台。
这种差异本周变得清晰。据 Investor’s Business Daily 报道，Cathie Wood 的 ARK Invest 增加了其在 Coinbase 和 Circle Internet 的持股，而参议院多数党领袖 John Thune 除了表示他正在寻找本周内的初步投票外，未发表任何言论。据 InvestorIdeas 报道，Circle 早在 7 月就获得了其国家信托银行的联邦批准。各种能够适应监管格局的公司正在获得优势，而新框架尚未最终确定。
从未开放的四周跑道
根据 Yahoo Finance 的 Alex Ioannou 的报道，合并的参议院草案本应于 7 月 13 日左右发生，并在 7 月 20 日进行全院表决，之后立法者将有大约一个月的时间直到 8 月休会。然而，由于参议院规则要求 60 票才能打破阻挠议事，共和党人仍然需要民主党人的选票。
5 月 14 日，参议院银行委员会在全体共和党人和两名民主党人的支持下推进了其法案提案。后来，民主党人要求对高级政府成员增加道德要求，这将阻止他们参与加密业务。尽管有此条件，合并后的草案尚未纳入此措辞，而 Yahoo Finance 声称立法者仍在讨论州总检察长在执行道德违规方面的权力范围。白宫未参与这些谈判。
哪一版本的法案，以及它影响谁
随着每次更新，法律不断壮大。正如 Galaxy Research 所指出的，1 月提出的草案从 278 页增加到 5 月的 309 页。Yahoo Finance 补充说，与参议院农业委员会文本的合并使其增加了 70 多页，主要涉及消费者保护问题。
该立法将根据代币被归类为证券还是商品，确立 SEC 和 CFTC 的管辖权。正如 Cryptopolitan 之前提到的，中心化交易所将有更清晰的运营规则，而去中心化金融协议将获得澄清的运营条款，包括验证者和预言机的定义。新的披露要求将强加给代币发行者。同时，监管要求将强加给承担联邦注册和反洗钱义务的中介机构。那些 合规成本对于大公司来说比小竞争对手更容易吸收。
银行对稳定币收益表示反对
与稳定币相关的奖励仍然是该法案最大的压力点之一。
据 Benzinga 的一篇文章引用《华尔街日报》社论批评该法案的漏洞，SkyBridge Capital 的 Anthony Scaramucci 指责“银行游说团体”试图在最后时刻阻碍该法案。同样，JPMorgan 的首席执行官 Jamie Dimon 表示，该法案将允许加密公司运营并与银行竞争，而不具备相同的安全措施。
支持者表示不同意。参议员 Cynthia Lummis 将该立法称为“面向消费者的数字资产披露框架”。她还强调了她在回应参议员 Elizabeth Warren 的批评时提出的 16 多项反非法金融机制。
比特币对 CLARITY 延迟毫不在意
市场似乎已经基本吸收了立法放缓。
比特币上周从约 65,000 美元下跌至 62,000 美元，跌幅约 2.8%。根据 InvestorIdeas 报道的 Bitfire Research 数据，下跌是由几个原因造成的， 包括立法停滞、美联储的鹰派立场、Trump Media 钱包转移价值约 1.65 亿美元的 BTC，以及导致所有者损失约 1,367 BTC 的 Coldcard 漏洞。
投资者情绪也发生了变化。现货比特币 ETF 流入在 7 月降至约 2.05 亿美元，是自成立以来的最低月度金额。Polymarket 表示，CLARITY 法案在 2026 年前通过的可能性已降至仅 23%；Galaxy Research 在 5 月中旬表示，可能性在 67% 到 75% 之间。Citi 也指出监管不确定性是其比特币和 Ether 展望中的一个主要因素。
即使参议院批准该法案，立法者仍需将其与众议院版本进行协调，众议院版本于 2025 年 7 月以 294-134 票通过，然后才将法案送交特朗普总统签署。如果国会未能满足本周的截止日期，9 月将是通过立法的下一个合适时机。否则，它可以将法案推迟到中期选举时期，从而增加监管不确定性，并进一步有利于大型加密公司。
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常见问题
参议院何时需要对CLARITY 法案采取行动？
参议院将于8月7日休会，据Benzinga报道，若法案未在此前通过，9月将成为下一个现实的时间窗口；若再次失败，则很可能推迟至11月中期选举之后。
为何两位关键民主党人拒绝支持？
据Yahoo Finance报道，这两位于5月14日支持参议院银行委员会法案的民主党人，已将最终投票与一项道德条款挂钩，该条款将禁止包括总统在内的政府高级官员持有加密业务关联。
2026中该法案成为法律的可能性有多大？
据Benzinga报道，截至8月初，Polymarket将2026年该法案成为法律的概率定价为23%，低于Galaxy Research在5月中旬引用的67%至75%的年底概率。
为何CLARITY法案会影响加密货币价格？
投资者曾希望该立法能为数字资产市场建立更清晰的规则。延迟导致交易所、代币发行商及其他加密业务如何受到监管的不确定性持续延长。
为何加息会损害加密货币？
加息提高了政府债券等低风险投资的吸引力，从而降低了对加密货币等高风险资产的需求。
为何特朗普媒体的加密钱包引发关注？
该举措加剧了对数字资产的政治审查，为关于加密监管的国会辩论增添了新的维度。
Coldcard事件发生了什么？
此次报告的安全问题重新引发了人们对硬件钱包安全的担忧，并提醒用户验证设备、固件和供应链的重要性。
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Ashish Kumar
Ashish Kumar 是一位拥有八年新闻室经验的加密货币和金融记者。他报道加密货币市场、监管、DeFi 和交易所生态系统的最新动态。他曾与 Coingape、Todayq 和 Newsroompost 合作。Ashish 在 IIMC 获得了英语新闻学研究生文凭。他还采访过包括 Arthur Hayes、Yat Siu、Austin Federa 在内的行业人物。
