Plus le CLARITY stagne, plus les géants des cryptomonnaies pourraient grossir
- Le projet de loi CLARITY court contre la montre avant la récession du Sénat prévue le 7 août ; des retards pourraient repousser la régulation des cryptomonnaies à 2027.
- Les grandes entreprises de cryptomonnaies gagnent un avantage, tandis que les petites sociétés et les projets DeFi restent bloqués dans l'attente d'une clarification réglementaire.
- Le texte établirait une supervision conjointe de la SEC et de la CFTC, créerait des règles plus claires pour les plateformes d'échange et définirait comment les protocoles DeFi sont régulés.
Le temps presse pour la loi CLARITY avant que le Sénat ne prenne sa récession le 7 août, et l'impact de ce retard se fait sentir différemment dans l'espace crypto. Les grandes entreprises parviennent à lever des fonds, mais les petites entreprises, les projets DeFi et les banques communautaires attendent toujours les réglementations appropriées, qui, semble-t-il, n'arriveront qu'en 2027.
Cette disparité est devenue claire cette semaine lorsque l'investissement ARK de Cathie Wood a augmenté sa participation dans Coinbase et Circle Internet, selon l'Investor’s Business Daily, tandis que le leader de la majorité au Sénat, John Thune, n'a rien dit d'autre qu'il recherchait un vote initial avant la fin de la semaine. Circle a obtenu l'approbation fédérale pour sa banque de confiance nationale en juillet, selon InvestorIdeas. Diverses entreprises capables de s'adapter au paysage réglementaire obtiennent des avantages par rapport aux autres tandis que le nouveau cadre n'est pas encore finalisé.
Une course de quatre semaines qui ne s'est jamais ouverte
Selon Alex Ioannou de Yahoo Finance, un projet combiné du Sénat était censé avoir lieu environ le 13 juillet et avoir une action en séance plénière le 20 juillet, après quoi les législateurs auraient environ un mois avant la récession d'août. Cependant, puisque les règles du Sénat exigent 60 voix pour briser un filibuster, les républicains auront toujours besoin des voix des démocrates.
Le 14 mai, le comité bancaire du Sénat a fait avancer sa proposition de projet de loi avec le soutien de tous les républicains et de deux démocrates. Plus tard, les démocrates ont exigé une exigence éthique concernant les membres supérieurs du gouvernement, ce qui les empêcherait de s'impliquer dans l'entreprise crypto. Malgré cette condition, le projet fusionné n'a pas encore intégré cette formulation, tandis que Yahoo Finance affirme que les législateurs discutent encore de l'étendue de l'autorité des procureurs généraux des États pour faire respecter les violations éthiques. La Maison Blanche est restée à l'écart de ces négociations.
Quelle version du projet de loi, et qui elle touche
La loi a continué de croître à chaque mise à jour apportée. Comme l'a souligné Galaxy Research, le projet soumis en janvier est passé de 278 pages de longueur en janvier à 309 pages en mai. Yahoo Finance a ajouté que la fusion avec le texte du comité de l'agriculture du Sénat l'a augmenté de plus de 70 pages, traitant principalement de questions de protection des consommateurs.
La législation établirait la juridiction de la SEC et de la CFTC en fonction de la classification d'un jeton en tant que titre ou marchandise. Comme précédemment mentionné par Cryptopolitan, les échanges centralisés auront des règles plus claires pour fonctionner, tandis que les protocoles de finance décentralisée verront leurs conditions d'opération clarifiées, incluant des définitions de validateurs et d'oracles. Les nouvelles exigences en matière de divulgation seront imposées aux émetteurs de jetons. Parallèlement, les exigences réglementaires seront imposées aux intermédiaires qui devront assumer les obligations d'enregistrement fédéral et de lutte contre le blanchiment d'argent. Ces coûts de conformité sont plus faciles à absorber pour les grandes entreprises que pour les concurrents plus petits.
Les banques font obstacle au rendement des stablecoins
Les récompenses associées aux stablecoins restent l'un des plus grands points de tension du projet de loi.
Anthony Scaramucci de SkyBridge Capital a accusé le « lobby bancaire » de tenter de faire des derniers efforts pour entraver le projet de loi, selon un article de Benzinga qui cite un éditorial du Wall Street Journal critiquant les failles du projet de loi. De même, Jamie Dimon, PDG de JPMorgan, a déclaré que le projet de loi permettra aux entreprises crypto de fonctionner et de concurrencer les banques sans les mêmes garanties.
Les partisans sont en désaccord. La sénatrice Cynthia Lummis a qualifié la législation de « cadre de divulgation favorable aux consommateurs pour les actifs numériques ». Elle a également mis en évidence plus de 16 mécanismes anti-financement illicite qu'elle a élaborés en réponse aux critiques de la sénatrice Elizabeth Warren.
Le Bitcoin ignore le retard du CLARITY
Les marchés semblent avoir principalement absorbé le ralentissement législatif.
Le Bitcoin a reculé d'environ 65 000 $ à 62 000 $ la semaine dernière, soit une baisse d'environ 2,8 %. Selon Bitfire Research, tel que rapporté par InvestorIdeas, la baisse était due à plusieurs raisons, telles que la stagnation de la législation, la position hawkish de la Réserve fédérale, le transfert de BTC d'une valeur d'environ 165 millions de dollars par le portefeuille de Trump Media, et la faille de Coldcard coûtant aux propriétaires environ 1 367 BTC.
Le sentiment des investisseurs a également changé. Les entrées dans les ETF Bitcoin au comptant ont chuté à environ 205 millions de dollars en juillet, leur montant mensuel le plus bas depuis leur création. Polymarket indique que la probabilité que la loi CLARITY soit adoptée d'ici 2026 a diminué à seulement 23 % ; Galaxy Research a indiqué en mai que la probabilité se situait entre 67 % et 75 %. Citi a également souligné l'incertitude réglementaire comme un facteur majeur dans sa perspective pour le Bitcoin et l'Ether.
Même si le Sénat approuve le projet de loi, les législateurs doivent encore le réconcilier avec la version de la Chambre, qui a été adoptée par un vote de 294 contre 134 en juillet 2025, avant d'envoyer le projet de loi à la signature du président Trump. Si le Congrès ne respecte pas la deadline de cette semaine, septembre sera le prochain moment opportun pour adopter la législation. Sinon, il peut reporter le projet de loi jusqu'à la période des élections mi-mandat, augmentant ainsi l'incertitude réglementaire et bénéficiant davantage aux grandes entreprises crypto.
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FAQ
Quand le Sénat doit-il se prononcer sur le projet de loi CLARITY ?
Le Sénat entre en récess le 7 août. Si le texte n'est pas adopté avant cette date, septembre devient la prochaine fenêtre réaliste, selon Benzinga ; un nouvel échec pourrait le repousser au-delà des élections mi-mandat de novembre.
Pourquoi deux démocrates clés retirent-ils leur soutien ?
Selon Yahoo Finance, les deux démocrates qui avaient soutenu le projet de loi du comité bancaire du Sénat le 14 mai ont lié leur vote final à une disposition éthique interdisant aux hauts fonctionnaires, y compris le président, d'avoir des liens avec des activités liées aux cryptomonnaies.
Quelles sont les chances que le projet de loi devienne une loi en 2026 ?
Polymarket a évalué à 23 % la probabilité que le projet de loi devienne une loi en 2026, selon un rapport de Benzinga début août, en baisse par rapport aux estimations de fin d'année comprises entre 67 % et 75 % citées par Galaxy Research mi-mai.
Pourquoi la loi CLARITY affecte-t-elle les prix des cryptomonnaies ?
Les investisseurs espéraient que cette législation établirait des règles plus claires pour les marchés d'actifs numériques. Les retards ont prolongé l'incertitude quant à la manière dont les plateformes d'échange, les émetteurs de tokens et autres entreprises du secteur crypto seront régulées.
Pourquoi des taux d'intérêt plus élevés nuisent-ils aux cryptomonnaies ?
Des taux d'intérêt plus élevés augmentent l'attrait des investissements à faible risque tels que les obligations gouvernementales, réduisant ainsi la demande pour les actifs plus risqués comme les cryptomonnaies.
Pourquoi le portefeuille crypto de Trump Media attire-t-il l'attention ?
Cette initiative a intensifié le contrôle politique sur les actifs numériques, ajoutant une dimension supplémentaire aux débats congressionnels en cours sur la régulation des cryptomonnaies.
Que s'est-il passé avec l'incident Coldcard ?
Le problème de sécurité signalé a ravivé les inquiétudes concernant la sécurité des portefeuilles matériels et a rappelé aux utilisateurs l'importance de vérifier les appareils, les micrologiciels (firmware) et les chaînes d'approvisionnement.
Avertissement. Les informations fournies ne constituent pas des conseils en matière de trading. Cryptopolitan.com décline toute responsabilité concernant les investissements réalisés sur la base des informations fournies sur cette page. Nous recommandons vivement une recherche indépendante et/ou une consultation avec un professionnel qualifié avant de prendre toute décision d'investissement.
Ashish Kumar
Ashish Kumar est un journaliste spécialisé dans la crypto et la finance, avec huit ans d'expérience en rédaction. Il couvre l'actualité des marchés cryptographiques, de la réglementation, de la DeFi et des écosystèmes d'échanges. Il a travaillé pour Coingape, Todayq et Newsroompost. Ashish détient un PGDP en journalisme anglais de l'IIMC. Il a également interviewé des personnalités du secteur telles qu'Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa, et bien d'autres.
