人民币兑美元汇率创9年新高，而兑欧元和日本货币则大幅下跌。

据 CNBC 数据显示，周一人民币兑美元汇率升至九年来tron水平，报 7.118 人民币兑 1 美元。.

与此同时，人民币兑其他所有主要货币都在下跌，引发了从印度到墨西哥的各国警觉。但这并非偶然，这正是北京目前所希望看到的，而且已经激怒了中国最大的贸易伙伴。.

今年以来，离岸人民币对美元上涨了3%，但对欧元下跌超过10%，对英镑下跌5%，对日元下跌3%。这种汇率分化使得中国商品在美国以外的出口价格异常低廉，而与此同时，中国对美国的出口却在持续萎缩。.

中国海关数据显示，8月份美国进口的中国商品占比不到10%，低于去年同期的15%。与此同时，对欧洲、非洲、拉丁美洲和东南亚的出口正在快速增长。.

北京坚持降息立场，而美联储准备大幅削减利率。

中国人民银行拒绝跟随美联储本周的预期降息，根据芝加哥商品交易所集团（CME Group）的FedWatch工具，交易员们认为美联储降息的可能性高达94.2%。市场普遍预期美联储将下调基准利率25个基点。.

这将缩小中美国债收益率差距，在全球投资者转向新兴市场之际，提振对中国资产的需求。.

但北京方面陷入了僵局。沪深300指数自2024年9月以来已飙升43%，这主要得益于政府主导的购债政策和散户投资者抛售低收益存款。任何进一步的宽松政策都可能彻底戳破泡沫。.

野村证券首席中国经济学家陆挺 表示 央行目前面临两难境地：一方面要“火上浇油”，助长股市泡沫；另一方面又要“加剧经济增长放缓”。陆挺认为，未来几周央行可能会小幅降息10个基点，但前提是市场降温。

中国人民银行并未推出新的刺激措施，而是通过上调人民币兑tron中间价来推高人民币汇率。周一，tron定在7.1056，为去年11月以来的最高水平。.

华侨银行亚洲宏观研究主管谢俊杰表示，人民币正“从长期稳定过渡到谨慎引导下的缓慢上涨”。他预计到年底，离岸人民币兑美元汇率将达到7.08。.

这完全颠覆了大多数经济学家今年早些时候的预期，当时他们认为中国会通过贬值人民币来对抗美国的关税。.

就连高盛也承认，在贸易谈判陷入僵局之际，加强tron汇率调整可能是向特朗普白宫释放的一种“善意姿态”。该行预计，到年底在岸人民币汇率将达到7.0。.

货币贬值引发印度和墨西哥的贸易反弹

尽管人民币兑美元汇率看起来走势平稳，但人民币兑其他货币的自由落体式下跌正招致贸易伙伴的批评。经济学人智库高级经济学家徐天辰表示：

“人民币对美元升值而对其他货币贬值的背离，主要是由于美元多年来未见的疲软所致。”

天辰表示，美元贬值将有助于中国出口商摆脱对美国的依赖，更多地向非美元市场销售产品。但并非所有人都对此感到高兴。.

麦格理首席经济学家胡锦涛表示，人民币实际有效汇率（经通胀调整后的指标）目前处于2011年12月以来的最低水平。这意味着除美国以外，中国商品在世界各地都更便宜，这正在扩大中国对其他国家的贸易顺差。.

印度已经怒不可遏。今年前八个月，印度对华 defi高达777亿美元，比去年同期增长16%。现在，新德里希望金砖国家集团能够采取行动解决这个问题。.

在墨西哥，政府正力推将亚洲汽车进口关税从20%提高到50%，此举显然针对中国。Eurizon SLJ Capital的负责人斯蒂芬·詹称之为“投机性贬值”。他表示，北京利用美元暴跌，悄悄地对人民币进行了贬值。.

斯蒂芬说：“人民币汇率更加合理，汇率政策也更加理性，这将有助于中国赢得世界其他国家的好感。” 这番话委婉地表明，国际社会的反弹情绪已经在酝酿，而北京对此心知肚明。.