中国长鑫半导体在人工智能驱动的芯片热潮中启动43亿美元存储器IPO

长鑫存储技术股份有限公司（CXMT）将于7月16日在上海启动IPO认购，预计募资额约为295亿元人民币（约合43.3亿美元）。这不仅因为CXMT是中国最大的DRAM生产商，还因为投资者可以借此机会评估该公司在人工智能发展背景下的潜力。.

由于人工智能基础设施的发展，全球内存市场正在发生变化，此次上市正值此时。云计算公司已开始搭建人工智能数据中心，这需要容量更大、速度更快的新技术，尤其是在高带宽内存（HBM）和动态随机存取存储器（DRAM）方面。.

因此，主板厂商优先生产利润率更高的内存型号。这种转变导致供应紧张，并造成内存价格持续上涨。.

人们对CXMT的兴趣也已蔓延至中国以外。 据《金融时报》报道，苹果公司正在对其在中国生产的设备进行CXMT产品检测，这表明中国制造商的重要性日益提升。

然而，由于Cryptopolitan 此前曾报道方面针对半导体行业出台的新限制措施，这一过程可能会受到地缘政治因素的影响而发生扭曲。Cryptopolitan，美国的新事态发展将使苹果公司在该领域的布局更加复杂。

此次IPO是该公司从去年的亏损中迅速实现财务复苏的结果，使其成为中国最重要的半导体IPO之一。.

发行机制

根据 CXMT在科创板的公告，预售将于7月13日开始，最终IPO定价将于7月15日公布。机构和散户认购将于7月16日开始，证券代码为688825，网上认购代码为787825，缴款截止日期为7月20日。

CXMT计划出售约66.9亿股股份，约占扩大后股本的10%。主承销商中国国际金融股份有限公司还拥有15%的超额配售选择权，这将使待售股份总数超过76.9亿股。.

据中国证监会称， CXMT计划募资295亿元人民币，将成为继中芯国际之后上海科创板历史上第二大IPO ，也是2026年规模最大的A股上市。

从亏损到创纪录的盈利

随着行业的复苏，CXMT的财务业绩也大幅改善。.

财新报道称 ，该公司第一季度净利润达330亿元人民币，而去年同期亏损28亿元人民币；营收同比增长719%，达到508亿元人民币。

预计这一增长势头将持续。 《全国经济日报》 报道称，CXMT预测2026年上半年营收将达到1100亿至1200亿元人民币，净利润将达到500亿至570亿元人民币，同比增长2244%至2544%。

该公司将业绩复苏归功于DRAM产品供应受限以及价格上涨，因为与人工智能相关的需求已经占据了该行业的所有产能。.

中国旗舰DRAM制造商

CXMT成立于2016年，总部位于安徽合肥，目前是中国最大的DRAM制造商。该公司为手机、电脑、服务器和其他计算设备提供内存芯片。其创始人朱一鸣同时也是GigaDevice的创始人，他是CXMT的主要股东。.

今年6月，该公司获得 中国证监会批准 ，可在科创板上市，为IPO铺平了道路。

仍落后于三星tron在尖端内存技术领域 苹果公司正在测试其芯片的 表明，在持续的地缘政治冲突中，外国公司对中国市场越来越感兴趣。

驾驭人工智能记忆超级周期

CXMT选择在业内专家所称的“内存超级周期”期间上市。

据TrendForce预测，第三季度DRAM合约trac预计将上涨13%至18%，而由于产能转向人工智能服务器内存，NAND闪存价格预计将上涨10%至15%。Gartner 预测 ，到2026年，半导体行业的整体收入可能接近1.3万亿美元，其中存储器领域将贡献约50%的行业增长。

TrendForce 的报告显示，领先的云计算机构正在大量购买专用于人工智能项目的内存，从而几乎没有空间供应给其他潜在客户，并推高了 DRAM 的价格。.

与以往主要由手机和PC升级驱动的周期不同，本轮上涨与人工智能基础设施的结构性需求密切相关。造成这一现象的原因之一是内存制造产能难以在短期内迅速提升，这导致HBM和企业级DRAM的产量增加，影响了主流产品的供应，从而推高了价格。.

市场行情显然对竞争对手有利。韩国 SK海力士正准备在美国发行约280亿美元的美国存托凭证（ADR）， 并计划于7月10日在纳斯达克上市。如果按计划完成，这将成为美国历史上规模最大的外国公司上市，也是全球第二大股票发行。

投资者对CXMT的看法依然乐观。尽管此次IPO目标募资295亿元人民币，但《全国经济日报》的估值显示，该公司的估值将在2万亿至3万亿元人民币之间。.

投资者对CXMT缩小中国制造商与全球市场领导者之间技术差距的能力的预期似乎支撑了这一估值，但维持这种估值将取决于该公司能否持续地将新的先进DRAM技术商业化，而不是仅仅依赖于有利的市场条件。.

创始人承诺长期持有股份

据《全国经济日报》报道，朱一鸣承诺在IPO后的十年内不出售任何股份。此后，朱一鸣每年将出售至多20%的剩余股份，这是A股公司创始人做出的最长的自愿锁定期承诺之一。.

朱先生还计划在公司上市三年后开始，在未来十年内向员工分配7.68亿股股票。据《全国经济日报》报道，根据近期市场价格计算，这笔股票计划的价值预计将超过200亿元人民币，这将是A股市场历史上规模最大的员工个人股权激励计划。.

7月16日认购开始时，投资者的需求将成为检验市场信心的初步试金石。此外，此次IPO不仅将反映募资的成功与否，还将体现投资者对中国在人工智能半导体蓬勃发展时期打造真正具有竞争力的存储器产业的期望程度。鉴于 长江存储技术有限公司也正准备上市，CXMT的上市或将为未来中国芯片企业的上市树立标杆。