CFTC 延长加密货币软件经纪商豁免权，因 CLARITY 法案停滞

在参议院阻止 CLARITY 法案两天后，美国商品期货交易委员会（CFTC）市场参与者部门已延长对被动加密货币交易软件提供商的不予起诉救济，免除其作为经纪商注册的义务。

该救济措施规定在 CFTC 员工信函 26-25中，由部门主管 DJ Hennes 签署。部门工作人员表示，他们不会建议对未能注册为介绍经纪商的合格软件提供商采取执法行动，也不会对其人员因未注册为介绍经纪商关联人员而采取执法行动。

今年 3 月，同一家公司 Phantom Technologies 获得了同样的待遇。然而，该立场仅约束 Phantom。

其他希望获得同样保护的开发者必须提交各自的申请。最新的 CFTC 员工信函 26-25 所做的就是解除这一限制，向满足条件的任何被动软件提供商提供实质上相同的救济。 

软件与经纪商的界限在哪里

该救济仅适用于被动连接用户到受监管市场的软件。提供商可以构建并分发界面，让用户查看市场数据、审查产品，并直接向注册场所发送订单。它还可以将这些功能捆绑到自我托管钱包中。

当经纪业务介入时，保护就消失了。根据条件，提供商不能决定订单的路由或执行方式。他们不能发出明确的买入或卖出信号，也不能保管用户资金。 

衍生品头寸的资金必须存放在清算结构中，而不是软件制造商处。用户必须能够直接访问指定的合同市场、期货佣金商人或介绍经纪商，而无需经过软件。

符合条件的提供商可以宣传其软件及其与注册公司的联系。他们还可以推广特定的衍生品合约，并引导用户前往特定场所。他们可以从注册对手方收取费用，并按交易向用户收费。 

十个条件和一项保留意见

CFTC 员工信函详细说明了十项涵盖的活动及其限制。其中包括，提供商及其主要负责人不受法定资格取消的约束。 

提供商必须披露利益冲突和费用，并必须保留用户已确认风险披露的证据。此外，他们必须与每个注册合作伙伴签署书面协议，涵盖连带责任。 

提供商还必须通知 CFTC 任何破产情况，并提交接受机构管辖权的通知。

然而，存在一项保留意见，即该立场来自市场参与者部门。它写道，这“不一定代表委员会或委员会任何其他办公室或部门的立场或观点”。因此，它对 CFTC 不具有约束力。

信函中指出，该部门有权修改、暂停或终止保护。它还补充说，如果 CFTC 将来就经纪商注册如何适用于软件开发商制定正式指导，该保护将失效。 

CFTC 主席迈克尔·塞利格（Michael Selig）在 5 月的迈阿密共识大会上表示，他希望 将 Phantom 的立场 “很快”纳入规则，称这一过程为“爬行、行走、奔跑”。迄今为止，这项规则制定尚未到来。

CLARITY 法案停滞期间的变通办法

该部门的员工信函大约是在 美国参议院以 49 票对 50 票 否决数字资产市场 CLARITY 法案的 cloture（终止辩论）动议两天后发出的，距离所需的 60 票还差 11 票。

四名共和党人投了反对票，没有民主党人投赞成票。 

针对这一投票结果， 塞利格表示 投票结果令人遗憾。他在 X 上分享道：“美国人在加密货币资产市场应享有监管清晰度、法律确定性和消费者保护。”

他表示，CFTC 致力于帮助特朗普总统兑现其“打造面向未来的加密货币资产监管市场结构”的承诺，写道：“无论如何，我们将利用现有的法定权力帮助他完成这项工作。” 

同一天，美国证券交易委员会（SEC）也采取了行动，发布了一项期待已久的创新豁免。Uniswap 创始人海登·亚当斯（Hayden Adams）在 X 上指出 SEC 委员赫斯特·皮尔斯（Hester Peirce）随附的评论信，引用她的话称：“真正由自主软件驱动的去中心化系统……不需要豁免。”