日本央行维持利率不变，上调通胀预期

日本央行一致投票决定维持利率在0.5%不变，与预期相符，并将通胀预期从2.2%上调至2.7%。东京瑞穗证券首席策略师大森昭树是众多预期日本央行会上调2025年通胀预期并维持利率不变的专业人士之一。.     

日本央行 调至 在去年结束长达十年的货币刺激计划后，于今年1月将短期政策利率上

新加坡景顺集团亚太区全球市场策略师赵大卫表示，今天的公告增加了加息提前的可能性，可能在 10 月份。.   

日本央行季度展望报告还 披露 ，贸易政策变化对价格和海外经济的影响存在高度不确定性（主要与关税相关）。该央行的观察结果较5月份的报告有所缓和，5月份的报告指出，与贸易政策相关的不确定性“极高”。然而，该央行预测2026年通胀率将降至1.8%，并在2027年小幅回升至2%。这些预测高于5月份对2026年1.7%和2027年1.9%的预测。

赵小兰表示，上调通胀预期暗示着可能加息。

景顺(Invesco)的赵(Chao)表示，日本央行上调通胀预期表明利率更有可能上调。东京三井住友信托资产管理公司高级策略师稻留和俊(Kasutoshi Inadome)认为，正如预期，今天的声明总体上偏向鹰派。.

他解释说，央行声称风险与价格之间达到平衡，这表明央行正在转向鹰派立场。伊纳多姆还指出，日本央行对全球贸易不确定性降低的估计，是对与美国达成的关税相关贸易协议的一种反应。.

澳新银行亚洲研究主管吴坤表示，今天的决定并不令人意外，并补充说， 日本央行 此前曾暗示可能上调通胀预期。然而，吴坤质疑，全球贸易环境持续的不确定性是否足以让央行再次推迟加息。他认为，10月份加息是合理的。

“现在，日本终于与美国达成协议，这确实消除了他们自身的一些不确定性。所以我认为问题在于，日本央行是否准备在10月份加息。”

——Khoon Goh澳新银行亚洲研究主管

东京Sompo Institute Plus高级经济学家小池正人自4月以来一直坚持认为0.5%是日本央行的最终利率水平。然而，随着关税谈判似乎取得成功，他认为今年加息的可能性增加，因此改变了之前的说法。. 

佐佐木声称，通胀预期“上调”幅度“适中”。

东京福冈金融集团首席策略师佐佐木彻 表示 日本央行对2026年通胀预期的“上调”幅度“适度”。他强调，这表明日本央行对其通胀预测的风险持谨慎态度。佐佐木指出，日本央行的通胀前景偏鹰派，并补充说，央行可能很快会“上调”利率。然而，他也提到，日美贸易谈判仍笼罩在阴云之下，引发了不确定性。

三井住友银行的铃木表示，日本央行上调2025年通胀预期的幅度超出预期。但他同时指出，2027年通胀预期设定在2%至关重要。新加坡盛宝银行首席投资策略师查鲁·查纳纳认为，如果央行修正后的预期与即将公布的数据相符，那么9月份的会议最终可能会决定加息。.