日本央行已完成银行股抛售，重点转向ETF。

日本央行已完成自2007年10月起在2000年代初银行业危机期间从陷入困境的银行手中收购的银行股份的抛售。日本央行目前正在考虑将重点转向交易所交易基金（ETF）。.

根据日本央行的资产负债表报告，其从陷入困境的银行收购的股份 降至 7月10日的零。该行希望在明年3月前完成股份出售。近年来，日本央行持有的银行股份每月持续减少约100亿日元，这也导致其股份出售的最后期限推迟至今年这个时候。

日本央行完成了其出售银行股份的里程碑式目标。

尽管耗时较长，但日本央行抛售股票的目的是在不扰乱金融市场的情况下完成。日本央行最初积累这些资产是作为一项危机应对措施，此前数年，央行推出了大规模量化紧缩计划，而现任行长上田和夫领导的董事会目前正致力于逐步退出该计划。.

 2002 年至 2010 年间，日本央行曾两次从私人银行购买了约 2.4 万亿日元（163 亿美元）的股票。此举旨在帮助稳定当时的金融市场，对于一家大型中央银行而言，这被认为是一项大胆的举措。.

日本央行于2002年11月启动了从陷入困境的银行购买股票的计划。此前，同年爆发的银行业危机导致银行股下跌了近三年。为了帮助银行解决不良贷款问题，日本央行又持续收购银行股票两年。此外，在2008年2月至2010年4月全球金融危机期间，日本央行还加大了对其他银行持有的股票的收购力度。.

日本央行自启动收购计划以来，历时约18年才彻底清算了陷入困境的银行的股份。该行十年前曾发布公告，希望将出售股份的计划持续到2026年3月。.

日本央行将关注重点转向ETF

新冠疫情期间，日本央行成为日本股票的最大持有者，其ETF持仓规模也比从陷入困境的银行手中购入的股票规模增长了15倍。据美国国家经济研究局（NBER）称，日本央行的政策报告解释说，其 购买 ETF是为了改善股权状况、降低资本成本并刺激投资。

该行最新账户数据显示，其账面价值约为37万亿日元（约合2420亿美元）的ETF。如果日本央行维持此前抛售银行股的速度，清算其现有ETF持仓将耗时200余年。 高盛 经济学家认为，日本央行可能从2026财年开始逐步抛售ETF，以最大程度地减少损失并降低对股市的影响。

“它达到了预期目标。抛售工作尚未完全完成，但到目前为止，一切进展顺利，没有对市场造成负面影响，也没有给我们造成财务损失。正如我多次强调的，我们仍将花时间考虑如何处理这些ETF持仓，立场没有改变。”

-日本银行行长上田和夫。.

日本央行抛售银行股与购买ETF相辅相成，因为抛售这两种资产都可能对市场造成巨大的负面影响。该行一直致力于政策正常化，计划于2024年3月结束负利率和量化宽松政策。上个月，日本央行调整了政府债券购买计划， 同意 从2026年4月起减少债券购买规模，原因是债券市场波动加剧。

日本 央行 报告称，在截至2025年3月的财年中，其从ETF分红中获得了约1.4万亿日元的收入。高盛的一份报告（其中部分作者为日本央行前官员兼金融市场部部长大谷彰）预测，日本央行将选择一项长期计划，通过逐步向市场出售的方式来减少其37万亿日元的ETF持仓。