Банк Японии завершил продажу банковских акций, внимание переключается на ETF

Банк Японии завершил продажу акций банков, приобретение которых началось в октябре 2007 года у испытывающих трудности банков во время банковского кризиса начала 2000-х годов. В настоящее время Банк Японии рассматривает возможность переориентации своей деятельности на биржевые инвестиционные фонды (ETF).

Согласно отчету Банка Японии о состоянии его баланса, количество акций, приобретенных у пострадавших банков, сократилось с 2,5 млрд иен (17,4 млн долларов) в начале июля до нуля по состоянию на 10 июля. Банк надеялся завершить продажу акций к марту следующего года. Кроме того, в последние годы Банк Японии наблюдает продолжающееся снижение объема акций банков примерно на 10 млрд иен в месяц, что сдвинуло крайний срок продажи акций на это время года.

Банк Японии достиг важной вехи, продав акции банка

Цель продажи акций банком заключается в том, чтобы это не нарушило работу финансовых рынков, несмотря на то, что процесс занимает значительное количество времени. Банк Японии начал накапливать активы в качестве меры реагирования на кризис, последовавшей за введением масштабной программы количественного ужесточения несколько лет спустя, от которой правление губернатора Кадзуо Уэды в настоящее время работает над отказом.

 В период с 2002 по 2010 год Банк Японии дважды выкупал акции частных банков на сумму около 2,4 триллиона иен (16,3 миллиарда долларов). Эта инициатива была направлена ​​на стабилизацию финансовых рынков того времени и считалась смелым шагом для крупного центрального банка.

Инициатива центрального банка Японии по выкупу акций проблемных банков началась в ноябре 2002 года после банковского кризиса того же года, который привел к падению стоимости акций банков примерно на три года. Банк Японии продолжал скупать акции банков еще два года, чтобы помочь банкам справиться с проблемными кредитами. В период с февраля 2008 года по апрель 2010 года, во время мирового финансового кризиса, банк также удвоил объемы скупки акций, принадлежащих другим банкам.

Банку Японии потребовалось приблизительно 18 лет, чтобы полностью ликвидировать акции осажденных банков с момента начала его инициативы по выкупу. Десять лет назад банк опубликовал уведомление о том, что надеется продолжить продажу акций до марта 2026 года.

Банк Японии переключает свое внимание на ETF

В период пандемии COVID-19 центральный банк Японии стал крупнейшим держателем японских акций, а также увеличил свои позиции в ETF в 15 раз больше, чем приобрел у пострадавших банков. Согласно данным Национального бюро экономических исследований, в отчете Банка Японии объясняется, что он приобретает ETF для улучшения показателей на фондовом рынке, снижения капитальных затрат и стимулирования инвестиций.

Согласно последним данным банковской отчетности, балансовая стоимость ETF составляет около 37 триллионов иен (242 миллиарда долларов). Если Банк Японии сохранит темпы распродажи акций банков, ликвидация текущих активов в виде ETF займет более 200 лет. Goldman Sachs считают, что Банк Японии может начать постепенную распродажу ETF в 2026 финансовом году, чтобы минимизировать потери и влияние на фондовый рынок.

«Это позволило достичь намеченной цели. Продажа этих активов еще не полностью завершена, но пока процесс идет без негативного влияния на рынок или финансовых потерь для нас. Как я уже неоднократно говорил, наша позиция относительно необходимости обдумать дальнейшие действия с активами ETF остается неизменной»

— Кадзуо Уэда, управляющий Банка Японии.

Продажа Банком Японии акций банков также дополняет покупку ETF, поскольку продажа обоих типов активов может оказать огромное негативное влияние на рынки. Банк работает над нормализацией политики с прекращением отрицательных процентных ставок и программы количественного смягчения в марте 2024 года. В прошлом месяце Банк Японии изменил свой план покупки государственных облигаций, согласившись сократить объемы покупки облигаций с апреля 2026 года из-за повышенной волатильности на рынке облигаций.

Банк Японии сообщил, что за финансовый год, закончившийся в марте 2025 года, получил доход от дивидендов по ETF в размере примерно 1,4 триллиона иен. В отчете Goldman Sachs, автором которого частично является Акира Отани, бывший сотрудник Банка Японии и глава департамента финансовых рынков, прогнозируется, что банк выберет долгосрочный план по постепенной продаже активов на рынке для сокращения своих инвестиций в ETF на сумму 37 триллионов иен.