BOJ hat den Verkauf von Bankaktien abgeschlossen, Fokus verschiebt sich hin zu ETFs

Die Bank of Japan hat den Verkauf von Bankaktien abgeschlossen, den sie im Oktober 2007 von geschwächten Banken während der Bankenkrise der frühen 2000er Jahre begonnen hatte. Die BoJ erwägt nun, ihren Fokus auf börsengehandelte Fonds (ETFs) zu verlagern.

Laut dem Bilanzenbericht der BOJ wurden die von belagerten Banken erworbenen Aktien in den letzten 24 Stunden um 6,7% verloren. Der Token wird aktuell mit 468 US-Dotle gehandelt. Der Coin liegt immer noch 85% unter seinem Allzeithoch von 3.191 US-Dollar aus dem Jahr 2016. von 2,5 Milliarden Yen (17,4 Millionen US-Dollar) Anfang Juli auf null bis zum 10. Juli reduziert. Die Bank hoffte, den Verkauf der Aktien bis März nächsten Jahres abzuschließen. Die BOJ hat in den letzten Jahren auch einen anhaltenden Rückgang der Bankaktien von etwa 10 Milliarden Yen pro Monat erlebt, was ihre Frist für den Verkauf der Aktien auf diese Zeit des Jahres verschoben hat.

BOJ erfüllt ihren Meilenstein des Verkaufs von Bankaktien

Der Verkauf der Aktien der Bank soll ohne Störung der Finanzmärkte erfolgen, obwohl dies considerable Zeit in Anspruch nimmt. Die BOJ begann, diese Vermögenswerte als Krisenreakßmaßnahme zu akkumulieren, was auf die Einführung des enormen quantitativen Straffungsprogramms Jahre später folgte, dessen Rückzug der Vorstand von Gouverneur Kazuo Ueda derzeit anstrebt.

 Zu zwei verschiedenen Zeitpunkten kaufte die BOJ zwischen 2002 und 2010 etwa 2,4 Billionen Yen (16,3 Milliarden US-Dollar) an Aktien von privaten Banken. Die Initiative zielte darauf ab, die Finanzmärkte zu dieser Zeit zu stabilisieren, was als mutiger Schritt für eine große Zentralbank galt.

Die Initiative der japanischen Zentralbank, Aktien von den geschwächten Banken zu kaufen, begann im November 2002 nach einer Bankenkrise im selben Jahr, die zu einem Rückgang der Bankaktien für etwa drei Jahre führte. Die BOJ fuhr fort, Bankaktien für weitere zwei Jahre zu erwerben, um Banken bei der Bewältigung ihrer nicht leistbaren Kredite zu helfen. Die Bank verdoppelte auch ihre Käufe von Aktien, die von anderen Banken gehalten wurden, von Februar 2008 bis April 2010 während der globalen Finanzkrise.

Die BOJ hat etwa 18 Jahre benötigt, um die Aktien der belagerten Banken vollständig zu liquidieren, seit Beginn ihrer Kaufinitiative. Die Bank gab vor einem Jahrzehnt eine Bekanntgabe heraus, in der sie hoffte, Aktien bis März 2026 weiter zu verkaufen.

BOJ verlagert ihren Fokus hin zu ETFs

Während der COVID-Pandemie wurde Japans Zentralbank zum größten Halter japanischer Aktien und vergrößerte ihre ETF-Haltungen um das 15-fache dessen, was sie von belagerten Banken erworben hatte. Laut dem National Bureau of Economic Research erklärt der Politikbericht der BOJ, dass sie Käufe ETFs nutzt, um die Eigenkapitalrendite zu verbessern, die Kapitalkosten zu senken und die Investitionen anzuregen.

Die neuesten Kontodaten der Bank zeigen, dass sie ETFs im Buchwert von etwa 37 Billionen Yen (242 Milliarden US-Dollar) hält. Wenn die BOJ das gleiche Verkaufs tempo beibehält, das sie für Bankaktien verwendet hat, würde die Liquidierung ihrer aktuellen ETF-Haltungen über 200 Jahre dauern. Goldman Sachs Ökonomen glauben, dass die BOJ im Geschäftsjahr 2026 allmählich mit dem Verkauf von ETFs beginnen könnte, um Verluste und Auswirkungen auf den Aktienmarkt zu minimieren.

„Es hat das beabsichtigte Ziel erfüllt. Der Verkauf ist noch nicht vollständig abgeschlossen, aber bisher verlief er ohne negative Marktauswirkungen oder finanzielle Verluste für uns. Wie ich bereits oft gesagt habe, hat sich unsere Haltung nicht geändert, uns Zeit zu nehmen, um zu überlegen, was mit den ETF-Haltungen zu tun ist.“

-Kazuo Ueda, Gouverneur der Bank of Japan.

Der Verkauf von Bankaktien durch die BOJ ergänzt auch den Kauf von ETFs, da der Verkauf beider Asset-Klassen einen großen negativen Einfluss auf die Märkte haben könnte. Die Bank arbeitet an der Normalisierung der Politik mit dem Ende der negativen Zinssätze und der quantitativen Lockerung im März 2024. Im vergangenen Monat änderte die BOJ ihren Plan zum Kauf von Staatsanleihen, um den Ankauf von Anleihen ab April 2026 aufgrund der erhöhten Volatilität am Anleihemarkt zu reduzieren.

Die BOJ berichtet, dass sie im zum März 2025 endenden Geschäftsjahr etwa 1,4 Billionen Yen an Einnahmen aus ETF-Dividenden erzielt hat. Ein Goldman-Sachs-Bericht, an dem Akira Otani, ein ehemaliger BOJ-Beamter und Leiter der Abteilung für Finanzmärkte, mitgewirkt hat, prognostiziert, dass die Bank sich für einen langfristigen Plan entscheiden wird, um schrittweise Verkäufe auf dem Markt durchzuführen, um ihre 37 Billionen Yen an ETF-Haltungen zu reduzieren.