- O BOJ concluiu a venda de ações bancárias que comprou de bancos em dificuldades durante a crise financeira global.
- O banco agora está focado em seu estoque de fundos negociados em bolsa, que totaliza 37 trilhões de ienes no momento da publicação.
- A instituição financeira também está considerando reduzir gradualmente a compra de títulos a partir de abril do próximo ano.
O Banco do Japão concluiu a venda de ações bancárias que começou a adquirir em outubro de 2007 de bancos em dificuldades durante a crise bancária do início dos anos 2000. O BOJ agora está considerando mudar seu foco para fundos negociados em bolsa.
De acordo com o relatório do balanço do BOJ, as ações adquiridas de bancos sitiados caíram de 2,5 bilhões de ienes (US$ 17,4 milhões) no início de julho para zero em 10 de julho. O banco esperava terminar a venda das ações até março do próximo ano. O BOJ também experimentou uma queda contínua de aproximadamente 10 bilhões de ienes em ações bancárias por mês nos últimos anos, o que empurrou seu prazo para a venda dessas ações para esta época do ano.
BOJ cumpre sua meta de venda de ações bancárias
A venda de ações do banco é destinada a funcionar sem perturbar os mercados financeiros, apesar de levar uma quantidade considerável de tempo. O BOJ começou a acumular esses ativos como uma medida de resposta à crise, que seguiu a introdução do enorme programa de aperto quantitativo anos depois, do qual o conselho do governador Kazuo Ueda está atualmente trabalhando para retirar.
Em dois momentos separados, o BOJ comprou aproximadamente 2,4 trilhões de ienes (US$ 16,3 bilhões) de ações de bancos privados entre 2002 e 2010. A iniciativa visava ajudar a estabilizar os mercados financeiros na época, o que foi considerado um movimento ousado para um grande banco central.
A iniciativa do banco central do Japão de comprar ações de bancos em dificuldades começou em novembro de 2002 após uma crise bancária no mesmo ano que resultou em uma queda nas ações bancárias por cerca de três anos. O BOJ continuou adquirindo ações bancárias por mais dois anos para ajudar os bancos a lidar com seus empréstimos não performáticos. O banco também intensificou suas compras de ações detidas por outros bancos de fevereiro de 2008 a abril de 2010 durante a crise financeira global.
O BOJ levou aproximadamente 18 anos para liquidar completamente as ações dos bancos sitiados desde o início de sua iniciativa de compra. O banco emitiu um aviso uma década antes de que esperava continuar vendendo ações até março de 2026.
BOJ muda seu foco para ETFs
Durante a COVID, o banco central do Japão tornou-se o maior detentor de ações japonesas, e também aumentou suas participações em ETFs em 15 vezes mais do que o que adquiriu de bancos sitiados. De acordo com o National Bureau of Economic Research, o relatório de política do BOJ explica que ele compras ETFs para melhorar o capital próprio, reduzir seus custos de capital e estimular seu investimento.
Os dados mais recentes da conta do banco revelam que ele detém cerca de 37 trilhões de ienes (US$ 242 bilhões) de ETFs pelo valor contábil. Se o BOJ mantiver o mesmo ritmo de venda que usou para ações bancárias, a liquidação de suas participações atuais em ETFs levaria mais de 200 anos. Goldman Sachs economistas acreditam que o BOJ pode começar a liquidar gradualmente os ETFs no ano fiscal de 2026 para minimizar suas perdas e o impacto no mercado de ações.
“Ele cumpriu o objetivo pretendido. A venda deles não está completamente terminada, mas até agora tem prosseguido sem impacto negativo no mercado ou perda financeira para nós. Como disse muitas vezes, não há mudança em nossa postura de levar tempo para considerar o que fazer com as participações em ETFs.”
-Kazuo Ueda, Governador do Banco do Japão.
A venda de ações bancárias pelo BOJ também complementa a compra de ETFs, porque a venda de ambos os tipos de ativos pode causar um enorme impacto negativo nos mercados. O banco tem trabalhado para normalizar a política com o fim das taxas de juros negativas e do aperto quantitativo em março de 2024. No mês passado, o BOJ alterou seu plano de compra de títulos do governo, concordando em reduzir a compra de títulos a partir de abril de 2026 devido à maior volatilidade do mercado de títulos.
O BOJ reportou que arrecadou aproximadamente 1,4 trilhão de ienes em receita de dividendos de ETFs no ano fiscal que terminou em março de 2025. Um relatório do Goldman Sachs, escrito em parte por Akira Otani, ex-funcionário do BOJ e chefe do departamento de mercados financeiros, previu que o banco optará por um plano de longo prazo para incorporar vendas de mercado graduais para reduzir suas participações de 37T ienes em ETFs.
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Collins J. Okoth
Collins Okoth é um jornalista e analista de mercados com 8 anos de experiência cobrindo criptomoedas e tecnologia. É Analista Financeiro Certificado e possui graduação em Matemática Atuária. Collins já trabalhou na Geek Computer e CoinRabbit como escritor e editor.
