O Banco do Japão concluiu a venda das ações bancárias que começou a adquirir em outubro de 2007 de bancos em dificuldades durante a crise bancária do início dos anos 2000. O Banco do Japão agora considera mudar seu foco para fundos negociados em bolsa (ETFs).
De acordo com o relatório de balanço do Banco do Japão (BOJ), as ações adquiridas de bancos em dificuldades caíram de 2,5 bilhões de ienes (US$ 17,4 milhões) no início de julho para zero em 10 de julho. O banco esperava concluir a venda das ações até março do próximo ano. O BOJ também vem sofrendo uma queda contínua de aproximadamente 10 bilhões de ienes por mês em ações bancárias nos últimos anos, o que adiou o prazo final para a venda das ações para esta época do ano.
A venda de ações pelo banco visa ocorrer sem perturbar os mercados financeiros, apesar de levar um tempo considerável. O Banco do Japão começou a acumular esses ativos como medida de resposta à crise, que se seguiu à implementação do enorme programa de aperto quantitativo anos depois, do qual o conselho do governador Kazuo Ueda está atualmente em processo de retirada.
Em duas ocasiões distintas, o Banco do Japão (BOJ) adquiriu aproximadamente 2,4 trilhões de ienes (US$ 16,3 bilhões) em ações de bancos privados entre 2002 e 2010. A iniciativa visava ajudar a estabilizar os mercados financeiros na época, o que foi considerado uma medida ousada para um grande banco central.
A iniciativa do Banco Central do Japão de comprar ações de bancos em dificuldades começou em novembro de 2002, após uma crise bancária naquele mesmo ano que resultou em uma queda nas ações dos bancos por cerca de três anos. O Banco do Japão continuou adquirindo ações de bancos por mais dois anos para ajudar os bancos a lidar com seus empréstimos inadimplentes. O banco também intensificou suas compras de ações detidas por outros bancos de fevereiro de 2008 a abril de 2010, durante a crise financeira global.
O Banco do Japão levou aproximadamente 18 anos para liquidar completamente as ações dos bancos em dificuldades desde o início de sua iniciativa de compra. O banco havia emitido um comunicado uma década antes, informando que esperava continuar vendendo ações até março de 2026.
O Banco do Japão muda seu foco para os ETFs
Durante a pandemia de COVID-19, o banco central do Japão tornou-se o maior detentor de ações japonesas e aumentou suas participações em ETFs em 15 vezes, superando as aquisições feitas junto aos bancos afetados pela crise. De acordo com o Escritório Nacional de Pesquisa Econômica, o relatório de política monetária do Banco do Japão explica que a compra de ETFs visa melhorar a exposição a ações, reduzir os custos de capital e estimular o investimento.
Os dados mais recentes das contas do banco revelam que ele detém cerca de 37 trilhões de ienes (US$ 242 bilhões) em ETFs, em valor contábil. Se o Banco do Japão mantiver o mesmo ritmo de desinvestimento que utilizou para as ações bancárias, a liquidação de suas atuais participações em ETFs levaria mais de 200 anos. do Goldman Sachs acreditam que o Banco do Japão poderá começar a se desfazer gradualmente de ETFs no ano fiscal de 2026 para minimizar suas perdas e o impacto no mercado de ações.
“O objetivo foi alcançado. A venda das posições ainda não está totalmente concluída, mas até agora tem transcorrido sem impacto negativo no mercado ou prejuízo financeiro para nós. Como já disse várias vezes, nossa posição permanece inalterada: dedicaremos tempo para avaliar o que fazer com as posições em ETFs.”
-Kazuo Ueda, Governador do Banco do Japão.
A venda de ações bancárias pelo Banco do Japão (BOJ) também complementa a compra de ETFs, pois a venda de ambos os tipos de ativos poderia causar um grande impacto negativo nos mercados. O banco tem trabalhado para normalizar sua política monetária com o fim das taxas de juros negativas e da flexibilização quantitativa em março de 2024. No mês passado, o BOJ alterou seu plano de compra de títulos do governo, concordando em reduzir as compras a partir de abril de 2026 devido à elevada volatilidade do mercado de títulos.
O Banco do Japão (BOJ) informou ter arrecadado aproximadamente 1,4 trilhão de ienes em receitas com dividendos de ETFs no ano fiscal encerrado em março de 2025. Um relatório do Goldman Sachs, escrito em parte por Akira Otani, ex-funcionário do BOJ e chefe do departamento de mercados financeiros, previu que o banco optará por um plano de longo prazo para incorporar vendas graduais no mercado, a fim de reduzir suas participações em ETFs, avaliadas em 37 trilhões de ienes.
