أتم بنك اليابان التخلص من أسهم البنوك، وينتقل التركيز نحو صناديق الاستثمار المتداولة

أتم بنك اليابان التخلص من أسهم البنوك التي بدأ اقتناؤها في أكتوبر 2007 من البنوك المتعثرة خلال أزمة البنوك في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. ويبحث البنك الآن في تحويل تركيزه إلى صناديق الاستثمار المتداولة.

ووفقاً لتقرير ميزانية بنك اليابان، فإن الأسهم التي تم اقتناؤها من البنوك المحاصرة انخفاضًا من 2.5 مليار ين (17.4 مليون دولار) في أوائل يوليو إلى الصفر اعتباراً من 10 يوليو. كان البنك يأمل في الانتهاء من التخلص من الأسهم بحلول مارس من العام المقبل. كما شهد بنك انخفاضاً مستمراً في قيمة أسهم البنوك بمقدار حوالي 10 مليارات ين شهرياً في السنوات الأخيرة، مما دفع الموعد النهائي للتخلص من الأسهم إلى هذا الوقت من العام.

بنك اليابان يحقق إنجازاً في التخلص من أسهم البنوك

يهدف التخلص من الأسهم إلى العمل دون تعطيل الأسواق المالية، على الرغم من استغرق الأمر وقتاً طويلاً. بدأ البنك في تراكم هذه الأصول كإجراء للاستجابة للأزمة، والذي تلاه إدخال برنامج تشديد كمي كبير في وقت لاحق، ويعمل مجلس المحافظ كازو أويدي حالياً على سحب هذا البرنامج.

 في مناسبتين منفصلتين، اشترى بنك اليابان ما يقرب من 2.4 تريليون ين (16.3 مليار دولار) من الأسهم من البنوك الخاصة بين عامي 2002 و2010. كان الهدف من المبادرة مساعدة استقرار الأسواق المالية في ذلك الوقت، وهو ما اعتبر خطوة جريئة لبنك مركزي رئيسي.

بدأت مبادرة البنك المركزي الياباني لشراء الأسهم من البنوك المتعثرة في نوفمبر 2002 بعد أزمة مصرفية في نفس العام أدت إلى انخفاض في أسهم البنوك لمدة ثلاث سنوات تقريباً. واصل البنك اقتناء أسهم البنوك لمدة عامين آخرين لمساعدة البنوك على التعامل مع القروض المتعثرة. كما زاد البنك من وتيرة شراء الأسهم التي تحتفظ بها البنوك الأخرى من فبراير 2008 إلى أبريل 2010 خلال الأزمة المالية العالمية.

استغرق بنك اليابان حوالي 18 عاماً للتخلص تماماً من أسهم البنوك المحاصرة منذ بداية مبادرة الشراء الخاصة به. أصدر البنك إشعاراً قبل عقد من الزمان بأنه يأمل في مواصلة بيع الأسهم حتى مارس 2026.

بنك اليابان يحوّل تركيزه نحو صناديق الاستثمار المتداولة

أثناء جائحة كوفيد، أصبح البنك المركزي الياباني أكبر حامل للأسهم اليابانية، كما نمت حيازاته من صناديق الاستثمار المتداولة بنسبة 15 ضعفاً أكثر مما اقتناه من البنوك المحاصرة. ووفقاً للمكتب الوطني للبحوث الاقتصادية، يوضح تقرير سياسة بنك اليابان أنه عمليات الشراء صناديق الاستثمار المتداولة لتحسين الأسهم، وتقليل تكاليف رأس المال، وتحفيز الاستثمار.

تكشف أحدث بيانات الحسابات للبنك أنه يحتفظ بحوالي 37 تريليون ين (242 مليار دولار) من صناديق الاستثمار المتداولة بالقيمة الدفترية. إذا حافظ بنك اليابان على نفس وتيرة التخلص التي استخدمها لأسهم البنوك، فسيستغرق التخلص من حيازاته الحالية من صناديق الاستثمار المتداولة أكثر من 200 عام. Goldman Sachs يعتقد الاقتصاديون أن بنك اليابان قد يبدأ في التخلص التدريجي من صناديق الاستثمار المتداولة في السنة المالية 2026 لتقليل خسائره وتأثيرها على سوق الأسهم.

"لقد حققت الهدف المقصود. لم يتم الانتهاء تماماً من التخلص منها، لكن حتى الآن تم التقدم دون تأثير سلبي على السوق أو خسارة مالية لنا. كما قلت مراراً وتكراراً، لا يوجد تغيير في موقفنا المتمثل في أخذ الوقت الكافي للنظر في كيفية التعامل مع حيازات صناديق الاستثمار المتداولة."

- كازو أويدي، محافظ بنك اليابان.

يكمل التخلص من أسهم البنوك في بنك اليابان شراء صناديق الاستثمار المتداولة، لأن بيع كلا النوعين من الأصول قد يسبب تأثيراً سلبياً كبيراً على الأسواق. كان البنك يعمل على تطبيع السياسة مع إنهاء أسعار الفائدة السلبية والتشديد الكمي في مارس 2024. الشهر الماضي، غيّر البنك خطة شراء سندات الخزانة الحكومية، واتفق على تقليل شراء السندات من أبريل 2026 بسبب تزايد تقلبات سوق السندات.

ال بنك اليابان أبلغ عن أنه حقق إيرادات تقارب 1.4 تريليون ين من أرباح صناديق الاستثمار المتداولة في السنة المالية المنتهية في مارس 2025. وتوقع تقرير صادر عن غولدمان ساكس، شارك في تأليفه أكيرا أوتاني، المسؤول السابق في بنك اليابان ورئيس قسم الأسواق المالية، أن يختار البنك خطة طويلة الأجل لدمج المبيعات السوقية التدريجية لتقليل حيازاته من صناديق الاستثمار المتداولة البالغة 37 تريليون ين.