美银警告 SpaceX 和 Anthropic 上市可能耗尽市场，因为这两家公司签署了计算协议

美国银行（BofA）警告称，预期的 SpaceX 和 Anthropic 上市可能会从同一股市中抽走资金，该股市一直依赖大型科技股、紧张的股份供应以及投资者对任何与 AI 相关事物的强烈渴望。

这一警告发布之际，Anthropic 与 SpaceX 签署了一项重大计算协议，为 Claude 的制造者为其用户提供了更多能力，也让华尔街有另一个理由像对待已上市公司一样审视这两家私营公司。

问题不在于投资者不喜欢这些公司。问题在于规模。如果 SpaceX 在 6 月上市，其估值可能超过 2 万亿美元，而 Anthropic 如果在其最新融资轮后于 10 月左右上市，其目标可能超过 9000 亿美元。

对于一个已经昂贵、拥挤且严重依赖一小群赢家的市场来说，这是一笔大量的新股。在某个时候，必须有人卖出一些东西来购买新的闪亮之物。

美银表示 SpaceX 和 Anthropic 可能迫使基金出售现有科技股

在特朗普推动放宽公开和私募市场规则并“使 IPO 再次伟大”的背景下，华尔街一直在为大型 IPO 铺平道路。指数公司也在改变进入规则和自由流通量计算，以便大型新名称能更快进入主要基准。

美银表示这些变化“带有晚期阶段的操纵意味”，意味着市场可能正出现那种奇怪的晚期周期设置，当散户买家追逐热门交易而大型持有者悄悄降低风险时就会出现这种情况。

美银的股票和量化策略师 Savita Subramanian 表示，最大的风险是新供应。多年来，股票因可购买的股份减少而受益。公司回购股票，保持私有状态更长时间，被私有化，并在低利率和轻松资金使这一切成为可能的世界中生活。这有助于支撑价格。

这种设置可能正在结束。根据证券价格研究中心的数据，公开交易的证券去年降至约 4,000 只，而 1990 年代超过 8,000 只。Savita 写道：“告别‘股权萎缩’的牛市案例”，并补充说“发行洪流可能迫在眉睫”。

时机很尴尬。S&P 500 在 4 月上涨了超过 10%，而等权重版本仅上涨 6%。这意味着反弹并不均匀。它更多地依赖于组成指数约三分之一的“七巨头”。该集团包括苹果（AAPL）、微软（MSFT）、Alphabet（GOOGL）、亚马逊（AMZN）、英伟达（NVDA）、Meta Platforms（META）和特斯拉（TSLA）。

被动基金是另一个问题。Savita 表示，约 60% 的美国本土资产是被动管理的，这些投资组合严重集中在大型科技股上。

如果 SpaceX 和 Anthropic 以巨大估值进入公开市场，指数挂钩基金可能需要为新上市筹集现金。Savita 写道，被动基金可能需要释放资金用于新发行，从而对当前持仓造成压力。

退休人员可能也不愿意成为买家。美银表示，老年投资者持有约 8 万亿美元的现金余额，但他们更可能选择股权收入而非长期增长股。这很重要，因为 Anthropic 和 SpaceX 可能会作为高增长名称交易，而不是股息游戏。

Anthropic 签署 SpaceX 计算协议并提高 Claude 使用限制

Cryptopolitan 此前 在 6 月报道 Anthropic 表示，与 SpaceX 的新协议将增加 Claude 的计算能力，包括 Claude Code 和 Claude API。该公司表示：

“我们已与 SpaceX 达成协议，将大幅增加我们的计算能力。这，加上我们最近的其他计算协议，意味着我们已经能够提高 Claude Code 和 Claude API 的使用限制。”

第一个变化将 Pro、Max、Team 和基于座位的企业计划的 Claude Code 的五小时速率限制翻倍。第二个消除了 Pro 和 Max 账户的高峰时段限制削减。第三个提高了 Claude Opus 模型的 API 速率限制。

SpaceX 协议使 Anthropic 能够访问 Colossus 1 的所有计算能力，这是一个拥有超过 3 亿瓦新容量和超过 220,000 个英伟达（NVDA）GPU 的数据中心，这些资源将在一个月内可用。

Anthropic 还 重申 其 Claude 在不同芯片上训练和运行，包括 AWS Trainium、Google TPUs 和英伟达 GPU。该公司正在寻找额外容量，并表示有兴趣与 SpaceX 合作进行多个吉瓦的轨道 AI 计算。