Bank of America advierte que las salidas a bolsa de SpaceX y Anthropic podrían saturar el mercado a medida que las empresas firman acuerdos de computación

Bank of America (BAC) advirtió que las esperadas salidas a bolsa de SpaceX y Anthropic podrían desviar dinero del mismo mercado bursátil que se ha estado beneficiando de las grandes empresas tecnológicas, la escasa oferta de acciones y el gran interés de los inversores por todo lo relacionado con la IA.

La advertencia llega justo cuando Anthropic ha firmado un importante acuerdo de computación con SpaceX, lo que le da al fabricante de Claude más potencia para sus usuarios y le da a Wall Street otra razón para mirar a ambas compañías privadas como si ya fueran públicas.

El problema no es que a los inversores no les gusten las empresas. El problema es su tamaño. SpaceX podría aspirar a una valoración superior a los 2 billones de dólares si sale a bolsa en junio, mientras que Anthropic podría superar los 900.000 millones de dólares si lo hace en octubre, tras su última ronda de financiación.

Eso supone una gran cantidad de acciones nuevas para un mercado que ya es caro, está saturado y depende en gran medida de un pequeño grupo de ganadores. En algún momento, alguien tendrá que vender algo para comprar lo nuevo y reluciente.

Bank of America afirma que SpaceX y Anthropic podrían obligar a los fondos a vender sus acciones tecnológicas actuales

Wall Street ha estado allanando el camino para las grandes OPV bajo el impulso de Trump para flexibilizar las reglas de los mercados públicos y privados y "hacer que las OPV vuelvan a ser grandiosas". Las empresas de índices también han estado cambiando las reglas de entrada y los cálculos de capital flotante para que las nuevas grandes empresas puedan ingresar a los principales índices de referencia más rápidamente.

Bank of America afirmó que esos cambios "tienen un aire de maquinaciones de última hora", lo que significa que el mercado podría estar experimentando una configuración extraña propia de la fase final del ciclo, que se da cuando los compradores minoristas persiguen ofertas atractivas mientras que los grandes inversores reducen el riesgo discretamente.

Savita Subramanian, estratega de renta variable y cuantitativa de Bank of America, afirmó que el principal riesgo reside en la nueva oferta. Durante años, la menor disponibilidad de acciones impulsó el precio de las acciones. Las empresas recompraron acciones, permanecieron privadas durante más tiempo, fueron privatizadas y operaron en un entorno donde las bajas tasas de interés y el crédito fácil lo hicieron posible. Esto contribuyó a sostener los precios.

Esa situación podría estar llegando a su fin. Según datos del Centro de Investigación de Precios de Valores, el número de valores cotizados en bolsa cayó a cerca de 4000 el año pasado, frente a los más de 8000 de la década de 1990. Savita escribió: «Digamos adiós al escenario optimista de la "reducción de acciones"», y añadió que «una avalancha de emisiones podría ser inminente»

El momento no es el más oportuno. El S&P 500 ganó más del 10 % en abril, mientras que la versión ponderada equitativamente subió solo un 6 %. Esto significa que el repunte no se distribuyó de manera uniforme. Dependió más de las Siete Magníficas, que representan aproximadamente un tercio del índice. Este grupo incluye a Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL), Amazon (AMZN), Nvidia (NVDA), Meta Platforms (META) y Tesla (TSLA).

Los fondos pasivos son otro tema. Savita afirmó que alrededor del 60% de los activos domiciliados en EE. UU. se gestionan de forma pasiva, y que esas carteras están fuertemente concentradas en empresas tecnológicas de gran capitalización.

Si SpaceX y Anthropic salen a bolsa con valoraciones altísimas, los fondos indexados podrían necesitar cash para las nuevas cotizaciones. Savita escribió que los fondos pasivos probablemente tendrían que liberar capital para las nuevas emisiones, lo que ejercería presión sobre las carteras actuales.

Los jubilados tampoco parecen ser compradores entusiastas. Según Bank of America, los inversores mayores mantienen alrededor de 8 billones de dólares en cash , pero prefieren las acciones que generan ingresos a las de crecimiento a largo plazo. Esto es importante porque Anthropic y SpaceX probablemente se cotizarían como empresas de alto crecimiento, no como inversiones en dividendos.

Anthropic firma un acuerdo de computación con SpaceX y aumenta los límites de uso de Claude

Cryptopolitan previamente informado que Anthropic afirmó que el nuevo acuerdo con SpaceX aumentará la capacidad de cómputo para Claude, incluyendo Claude Code y la API de Claude. La compañía declaró:

“Hemos llegado a un acuerdo de colaboración con SpaceX que aumentará sustancialmente nuestra capacidad de procesamiento. Esto, junto con otros acuerdos recientes en materia de procesamiento, significa que hemos podido aumentar nuestros límites de uso para Claude Code y la API de Claude.”

El primer cambio duplica los límites de tarifa de cinco horas de Claude Code para los planes Pro, Max, Team y Enterprise basados ​​en puestos. El segundo elimina las reducciones de límite en horas pico para las cuentas Pro y Max. El tercero aumenta los límites de tarifa de la API para los modelos Claude Opus.

El acuerdo con SpaceX otorga a Anthropic acceso a toda la capacidad de procesamiento de Colossus 1, un centro de datos con más de 300 megavatios de nueva capacidad y más de 220.000 GPU Nvidia (NVDA) disponibles en el plazo de un mes.

Anthropic también reiteró que su procesador Claude se entrena y ejecuta en diferentes chips, incluyendo AWS Trainium, TPU de Google y GPU de Nvidia. La compañía también está buscando capacidad adicional y ha manifestado su interés en colaborar con SpaceX en el desarrollo de varios gigavatios de computación de IA orbital.