O Bank of America alerta que as listagens da SpaceX e da Anthropol Pharma podem drenar o mercado, visto que as empresas fecharam um acordo de computação

O Bank of America (BAC) alertou que as esperadas ofertas públicas iniciais (IPOs) da SpaceX e da Anthropic poderiam retirar dinheiro do mesmo mercado de ações que tem se sustentado com gigantes da tecnologia, oferta restrita de ações e grande apetite dos investidores por tudo o que esteja ligado à inteligência artificial.

O alerta surge no momento em que a Anthropic fechou um importante acordo de computação com a SpaceX, dando à fabricante do Claude mais poder de processamento para seus usuários e dando a Wall Street mais um motivo para observar ambas as empresas privadas como se já fossem de capital aberto.

O problema não é que os investidores não gostem das empresas. O problema é o tamanho. A SpaceX poderia buscar uma avaliação acima de US$ 2 trilhões se abrir seu capital já em junho, enquanto a Anthropologie poderia almejar mais de US$ 900 bilhões se fizer seu IPO por volta de outubro, após sua última rodada de financiamento.

Isso representa um grande volume de ações novas para um mercado que já está caro, saturado e fortemente concentrado em um pequeno grupo de vencedores. Em algum momento, alguém terá que vender algo para comprar a novidade.

O Bank of America afirma que a SpaceX e a Anthropologie podem forçar fundos a venderem ações de empresas de tecnologia que já possuem

Wall Street tem aberto caminho para grandes IPOs sob a pressão de Trump para flexibilizar as regras dos mercados públicos e privados e "tornar os IPOs excelentes novamente". As empresas de índices também têm alterado as regras de entrada e os cálculos de free float para que novas grandes empresas possam entrar nos principais índices de referência mais rapidamente.

O Bank of America afirmou que essas mudanças "cheiram a manobras de última hora", o que significa que o mercado pode estar passando por uma configuração estranha de fim de ciclo, que surge quando compradores de varejo buscam ótimas oportunidades enquanto grandes investidores reduzem silenciosamente o risco.

Savita Subramanian, estrategista de ações e análise quantitativa do Bank of America, afirmou que o grande risco é a nova oferta. Durante anos, as ações foram impulsionadas pela menor disponibilidade de ações para compra. As empresas recompraram ações, permaneceram privadas por mais tempo, foram privatizadas e viveram em um mundo onde as baixas taxas de juros e o dinheiro fácil tornaram isso possível. Isso ajudou a sustentar os preços.

Essa situação pode estar chegando ao fim. O número de ações negociadas em bolsa caiu para cerca de 4.000 no ano passado, ante mais de 8.000 na década de 1990, segundo dados do Centro de Pesquisa de Preços de Valores Mobiliários (Center for Research in Security Prices). Savita escreveu: "Diga adeus à teoria otimista da 'retração do mercado acionário'", acrescentando que "uma enxurrada de emissões pode ser iminente"

O momento é inoportuno. O S&P 500 subiu mais de 10% em abril, enquanto a versão com ponderação igualitária teve alta de apenas 6%. Isso significa que a valorização não foi distribuída uniformemente. Dependeu mais do grupo das "Sete Magníficas", que representa cerca de um terço do índice. Esse grupo inclui Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL), Amazon (AMZN), Nvidia (NVDA), Meta Platforms (META) e Tesla (TSLA).

Fundos passivos são outra questão. Savita afirmou que cerca de 60% dos ativos domiciliados nos EUA são geridos passivamente, e esses portfólios estão fortemente concentrados em empresas de tecnologia de grande capitalização.

Se a SpaceX e a Anthropic entrarem no mercado de ações com avaliações altíssimas, os fundos indexados podem precisar cash para as novas listagens. Savita escreveu que os fundos passivos provavelmente precisariam liberar capital para novas emissões, criando pressão sobre as participações atuais.

Os aposentados também podem não estar muito interessados ​​em comprar ações. O Bank of America afirmou que os investidores mais velhos detêm cerca de US$ 8 trilhões em saldos cash , mas são mais propensos a optar por ações com foco em renda do que por ações de crescimento de longo prazo. Isso é importante porque a Anthropologie e a SpaceX provavelmente seriam negociadas como ações de alto crescimento, e não como investimentos em dividendos.

A Anthropic assina acordo de computação com a SpaceX e aumenta os limites de uso do Claude

Cryptopolitan anteriormente relatado que a Anthropic afirmou que o novo acordo com a SpaceX aumentará a capacidade computacional do Claude, incluindo o Claude Code e a API do Claude. A empresa declarou:

“Firmamos uma parceria com a SpaceX que aumentará substancialmente nossa capacidade computacional. Isso, juntamente com nossos outros acordos recentes de computação, significa que conseguimos aumentar nossos limites de uso para o Claude Code e a API do Claude.”

A primeira alteração dobra os limites de taxa de cinco horas do Claude Code para os planos Pro, Max, Team e Enterprise com base em licenças. A segunda remove os cortes de limite em horários de pico para contas Pro e Max. A terceira aumenta os limites de taxa da API para os modelos Claude Opus.

O acordo com a SpaceX concede à Anthropic acesso a toda a capacidade computacional do Colossus 1, um centro de dados com mais de 300 megawatts de nova capacidade e mais de 220.000 GPUs da Nvidia (NVDA) disponíveis dentro de um mês.

A Anthropic também reiterou que seu sistema Claude é treinado e executado em diferentes chips, incluindo AWS Trainium, TPUs do Google e GPUs da Nvidia. A empresa também está buscando capacidade adicional e afirmou ter demonstrado interesse em trabalhar com a SpaceX em projetos de computação de IA em órbita com capacidade de vários gigawatts.