- Винтермут отметил, что приток новой ликвидности в криптовалюты сократился, и рынок полагается на внутреннюю ротацию средств.
- В течение цикла 2025 года новыми источниками ликвидности стали стейблкоины, ETF и казначейские компании.
- Программа количественного смягчения продолжается, но инвесторы переключились на фондовый рынок.
Wintermute предупредил, что приток ликвидности в криптовалютный рынок прекратился. Последние колебания цен обусловлены перераспределением средств, что приводит к снижению потенциала роста.
Wintermute, один из самых известных маркет-мейкеров в криптовалютном мире, предупредил, что новой ликвидности на рынок не поступает. Текущие движения цен и торговля зависят от оборота оставшихся средств, а не от притока новых инвестиций.
Криптовалюта отметила, что сейчас у них больше капитала, но потоки ликвидности за последний год замедляются . Это также означает, что ралли могут быть кратковременными и приводить к меньшим скачкам.
Ликвидность является движущей силой криптовалютных циклов, и сейчас приток денег прекратился
С начала 2024 года объем рынка стейблкоинов, ETF и DAT вырос со 180 млрд долларов до 560 млрд долларов, но темпы роста замедлились
Капитал вращается внутри компании, а не поступает новый → ралли быстро затухают, а ширина рынка продолжает сужаться pic.twitter.com/h9Rp2fJAcE
— Wintermute (@wintermute_t) 6 ноября 2025 г.
На данном этапе на криптовалютном рынке могут наблюдаться перераспределения между крупными держателями активов и внутренние изменения. Однако истинное восстановление бычьего рынка возможно только после возобновления внешнего притока средств.
Несмотря на ожидания роста денежной массы, приток средств в криптовалюту неmatic. Последние рыночные колебания заставили инвесторов быть более осторожными, что потенциально может привести к медвежьему рынку.
Wintermute часто способствовал внутренней трансформации криптофондов. Маркет-мейкера также подозревали в преднамеренном завышении продаж BTC во время последней коррекции рынка. Чаще всего маркет-мейкер работает через Binance, и его влияние ощущается в некоторых наиболее резкихmatic движениях последних недель.
Маркет-мейкер по-прежнему держит в криптовалютных резервах более 549 миллионов долларов, используя их на централизованных рынках, децентрализованных биржах, таких как PancakeSwap, и рынках бессрочных фьючерсов, таких как Aerodrome.
Wintermute: Цены в большей степени зависят от ликвидности, чем от уровня внедрения
В долгосрочной перспективе криптовалюты получили более широкое распространение, даже в периоды медвежьего рынка. Инструменты для последнего бычьего рынка были созданы в относительно спокойные времена с точки зрения ликвидности и динамики цен.
Тем не менее, бычьи рынки в основном зависят от притока новых средств, отметил Винтермут. В предыдущих циклах основной источник ликвидности было легко trac— он был связан с выпуском новых стейблкоинов.
В ходе последнего рыночного цикла основными источниками ликвидности также были ETF и казначейские компании, которые привлекали средства на открытом рынке или заключали специализированные сделки с инвесторами.
Венчурное финансирование также становится важным фактором, но оно может быть связано с существующими резервами и внутренним перераспределением средств. Даже продажи токенов внешним покупателям в основном ориентированы на инсайдеров крипторынка, располагающих средствами из предыдущих циклов.
Объём существующих стейблкоинов может оказаться достаточным для поддержания рынка и даже для того, чтобы вызвать рекордные ралли. Wintermute предупреждает, что новые перспективные фонды избегают криптовалют, поскольку нет признаков прямого притока средств, а спрос на акции ETF и DAT-компаний снизился.
Повышение ликвидности и возврата средств на фондовые рынки
Винтермут напомнил , что после последнего решения ФРС мировая экономика по-прежнему функционирует в условиях количественного смягчения и потенциального притока новых денежных средств.
Дополнительная ликвидность теперь направлена на поиск возможностей на фондовом рынке, который предлагает значительный рост без рисков, характерных для криптовалют. Акции компаний, занимающихся майнингом криптовалют, также служат индикатором состояния сектора, отвлекая часть ликвидности, которая в противном случае была бы направлена на цифровые активы.
Тенденция к переходу на акции затронула даже традиционноtronкриптовалютные рынки, такие как Южная Корея, еще больше сократив приток новой ликвидности.
Самые умные криптоаналитики уже читают нашу рассылку. Хотите присоединиться? Вступайте в их ряды.
Предупреждение. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitanнастоятельно не несет ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мыtronпровести независимоеdent и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения.
Кристина Васильева
Христина Василева специализируется на DeFi, бизнесе и экономических новостях. Она окончила Софийский университет со степенью магистра философии, после четырехлетнего обучения по программам бакалавриата в области делового администрирования, журналистики и массовых коммуникаций. Она работала в одной из ведущих газет страны, освещая сырьевые товары и корпоративные результаты. В настоящее время Христина является автором новостей в Cryptopolitan.
