Wintermute: 크립토로의 자금 유입이 중단됨

Wintermute는 유동성이 크립토로 유입되는 것이 중단되었다고 경고했습니다. 최근 가격 변동은 재배분에 의존하여 성장 잠재력이 낮아졌습니다. 

크립토에서 가장 저명한 시장 메이커 중 하나인 Wintermute는 새로운 유동성이 시장에 유입되지 않는다고 경고했습니다. 현재 가격 변동과 거래는 새로운 유입이 아닌 남은 자금의 회전율에 의존하고 있습니다. 

크립토는 이제 더 많은 자본화를 이루었지만, 지난 해의 유동성 흐름이 느려지고 있다고 윈터무트말했습니다. 이는 또한 랠리가 일시적일 수 있고 더 작은 급등을 이끌 수 있음을 의미합니다.

유동성이 크립토 사이클을 주도하며, 이제 자금이 유입되는 것이 중단되었습니다

스테이블코인, ETF, DAT는 2024년 초부터 $1,800억에서 $5,600억으로 성장했지만 모멘텀은 느려졌습니다

자금이 내부적으로 회전하고 있을 뿐, 새로운 자금이 유입되지 않음 → 랠리는 빠르게 사그라지고 폭은 계속 좁아짐 pic.twitter.com/h9Rp2fJAcE

— Wintermute (@wintermute_t) 11월 6일, 2025

이 단계에서 크립토 시장은 고래 소유자 간 이동과 내부 재배분 사이에서 변동을 볼 수 있습니다. 그러나 진정한 불장 회복은 새로운 외부 유입이 재개된 후에만 가능할 수 있습니다. 

성장하는 통화 공급에 대한 기대에도 불구하고 크립토로의 유입은 자동적이지 않습니다. 최근 시장 변동은 투자자를 더 신중하게 만들었으며, 이는 약세장 설정을 위한 기반을 마련할 수 있습니다. 

윈터무트 크립토 펀드의 내부 전환을 자주 담당해 왔습니다. 시장 메이커는 최근 시장 조정 동안 BTC 매도를 의도적으로 부추겼다는 의혹도 받았습니다. 시장 메이커는 주로 바이낸스를 통해 작동하며, 그 영향은 최근 몇 주 동안 더 극적인 가격 변동 중 일부에서 느껴집니다. 

시장 메이커는 여전히 $5.49억 이상의 크립토 예치를 보유하고 있으며, 이를 중앙화 시장, PancakeSwap과 같은 DEX, Aerodrome과 같은 퍼페추얼 선물 시장으로 배포합니다. 

Wintermute: 유동성이 채택보다 가격을 더 많이 좌우한다

장기적으로 암호화폐는 불황기에도 더 넓은 채택을 보았다. 최신 강세장에서의 도구들은 유동성과 가격 변동성이 상대적으로 느렸던 시기에 만들어졌다. 

그러나 Wintermute는 강세장이 주로 신규 자금의 유입에 달려 있다고 지적했다. 이전 사이클에서 유동성의 주요 출처는 쉽게 추적할 수 있었는데, 이는 새로운 스테이블코인 발행과 연결되어 있었다. 

최신 시장 사이클 동안 유동성의 주요 출처에는 ETF와 국고금 관리 회사들도 포함되었으며, 이들은 공개 시장이나 투자자와의 전문적인 거래를 통해 자금을 조달했다. 

벤처캐피털 자금도 요인이 되고 있지만, 이는 기존 준비금과 내부 재배분과도 연결될 수 있다. 외부 구매자를 대상으로 한 토큰 판매조차도 대부분 이전 사이클의 자금을 가진 암호화폐 내부자들을 대상으로 한다. 

기존 스테이블코인의 회전율은 시장을 유지하고 심지어 기록적인 랠리를 만들어내기에 충분할 수 있다. Wintermute는 신규 핫머니가 암호화폐를 피하고 있으며, 직접적인 유입 징후가 없고 ETF 및 DAT 회사 주식에 대한 수요가 감소하고 있다고 경고한다.

유동성이 주식 시장으로 다시 유입되고 있다

윈터무트 암호화폐 PAC들이 민주당과 공화당 모두를 포함한 의회 선거에서 48/48의 완벽한 승률을 기록했다는 점을 최신 연준(Fed) 결정 이후 세계 경제는 여전히 양적 완화의 조건과 추가적인 자금 유입의 가능성 속에서 작동하고 있다.

현재 추가 유동성은 주식 시장에서 기회를 찾고 있으며, 이는 암호화폐의 위험한 하락 가능성 없이 상당한 성장을 제공한다. 암호화폐 채굴 회사의 주식도 섹터의 대용역할을 하며, 디지털 자산에 할당되었을 유동성의 일부를 흡수한다.

주식 시장으로의 전환 경향은 한국과 같은 전통적으로 강력한 암호화폐 시장에도 영향을 미쳐, 새로운 유동성 유입을 더욱 감소시켰다.