Почему акции Berkshire Hathaway показывают худшую динамику в этом веке?

Berkshire Hathaway ведет себя так, будто забыла, как конкурировать, в то время как рынок летит вверх. Cryptopolitan сообщил в пятницу, что S&P 500 впервые закрылся выше отметки 7 100 пунктов, чему способствовал растущий оптимизм по поводу того, что США и Иран приближаются к завершению своего конфликта.

Индекс альфы Уолл-стрит уже вырос более чем на 9% в этом месяце после достижения своего самого низкого уровня года в конце марта, когда он был близок к падению на 10%.

Это восстановление не заставило себя ждать, превратившись в одно из самых быстрых за последние как минимум 36 лет. Но пока все остальное росло, Berkshire Hathaway просто сидела и почти ничего не делала. Оба класса акций снизились, показав убытки с начала месяца чуть менее 1%.

Ещё день назад акции Berkshire B всё ещё опережали индекс на 1,8%, что было самым большим отставанием индекса в этом году. К пятнице ситуация резко изменилась. Те же самые акции закрылись на 9,7% ниже индекса, что стало самым большим разрывом, зафиксированным в 2026 году.

Акции Berkshire Hathaway сильно отстают на фоне роста рынка и быстро теряют позиции

Это отставание накапливалось с 2 мая 2025 года, когда акции достигли рекордного максимума незадолго до того, как Уоррен Баффетт подтвердил, что покинет пост генерального директора до конца этого года. С тех пор как акции класса A, так и акции класса B упали более чем на 12%.

Теперь цены находятся всего лишь на 3% выше своих минимумов начала августа, что показывает, насколько незначительным было восстановление по сравнению с более широким рынком.

Ежегодное собрание акционеров компании состоится всего через две недели, и Cryptopolitan, как обычно, будет освещать его в прямом эфире. В то же время 28 апреля издательство Harriman House в составе Pan Macmillan выпустит новую книгу под названием «Полная финансовая история Berkshire Hathaway, Второе издание».

По сообщениям, книга охватывает шесть десятилетий деятельности компании и включает обновления по 2024 год.

Грег Эйбл меняет структуру руководства и усиливает контроль над операциями

Вопрос смены руководства теперь на переднем плане. В декабре, за несколько дней до того, как он взял на себя контроль, Грег Эйбл встретился с сотрудниками во время еженедельного обеда. Один из вопросов напрямую касался переезда штаб-квартиры из Омахи, штат Небраска. Эйбл быстро пресёк эту тему и заявил, что переезда не будет. Такой вопрос даже не возник бы в годы Уоррена, но теперь люди ожидают перемен.

Эйбл уже предпринимает шаги. Он повысил статус руководителей, которые ранее тесно с ним работали, увеличил собственную зарплату сверх того, что получал Уоррен, и заявил, что большую часть этих денег направит на покупку акций компании. Он также возобновил обратный выкуп акций, который был приостановлен с 2024 года. За пределами США он расширил присутствие в Японии, приобретя долю в страховой компании.

Его стиль отличается. Он более вовлечён в повседневные операции и осуществляет более строгий контроль как за подразделениями компании, так и за портфелем акций. Люди, близкие к компании предположительно говорят, что он планирует действовать быстро, если ожидания не оправдываются, даже на высшем руководящем уровне.

Собственными словами он выразил это так:

«У нас с Уорреном и Чарли есть некоторые различия, просто в стиле и, очевидно, в подходе к вещам. Наши фундаментальные ценности по-прежнему остаются тем, на чём мы строим нашу компанию».

Его распорядок дня демонстрирует этот подход «ручного управления». Он несколько раз в неделю ездит из Де-Мойна в Омаху на два часа и не планирует в ближайшее время переезжать, вероятно, оставаясь в Айове, пока его сын не закончит старшую школу. Он также путешествует по нескольким штатам в течение одного дня на корпоративном самолёте NetJets, чтобы лично встречаться с менеджерами.

В своём письме к акционерам от 28 февраля Эйбл перечислил основные активы, включая Apple, American Express, Coca-Cola и Moody’s. В то же время он вышел из позиций, которыми управлял Тодд Комбс, который недавно перешёл в JPMorgan Chase. Комбс был одним из выбранных Уорреном инвестиционных менеджеров. Эйбл не планирует заменять его.

Сама преемственность не была внезапной. Она ожидалась с 2021 года, когда Чарли Мангер раскрыл этот план на ежегодном собрании. Тем не менее, точные сроки оставались неясными до смерти Мангера в ноябре 2023 года, пока Уоррен не подтвердил на сцене в прошлом мае, что уйдёт в отставку в конце года.