Почему показатели акций Berkshire Hathaway сейчас худшие в этом столетии?

Компания Berkshire Hathaway ведёт себя так, будто забыла, как конкурировать на фоне стремительного роста рынка. В пятницу Cryptopolitan сообщило, что индекс S&P 500 впервые закрылся выше отметки 7100, чему способствовала растущая уверенность в том, что США и Иран приближаются к прекращению конфликта.

Индекс альфа-доходности Уолл-стрит уже вырос более чем на 9% в этом месяце после того, как в конце марта достиг своего самого низкого уровня в этом году, когда его падение приблизилось к 10%.

Этот отскок быстро перерос в одно из самых быстрых восстановлений за последние как минимум 36 лет. Но пока все остальное росло, Berkshire Hathaway практически ничего не делала. Акции обоих классов упали, показав убытки с начала месяца чуть менее 1%.

Еще днем ​​ранее акции Berkshire B опережали индекс на 1,8%, что стало самым большим отрывом в этом году. К пятнице ситуация резко изменилась. На закрытии торгов акции закрылись с отставанием в 9,7% от индекса, что стало самым большим разрывом, зафиксированным в 2026 году.

Акции Berkshire Hathaway сильно отстают на фоне резкого роста рынка и быстрого его падения

Эта тенденция к снижению показателей нарастает с 2 мая 2025 года, когда акции достигли рекордного максимума незадолго до того, как Уоррен Баффетт подтвердил свою отставку с поста генерального директора к концу того же года. С тех пор акции категорий A и B упали более чем на 12%.

В настоящее время цены находятся лишь примерно на 3% выше своих минимумов начала августа, что свидетельствует о том, насколько незначительным было восстановление по сравнению с рынком в целом.

До ежегодного собрания акционеров компании осталось всего две недели, и Cryptopolitan как обычно, будет вести прямую трансляцию этого события. Одновременно с этим, 28 апреля в издательстве Harriman House (подразделение Pan Macmillan) выйдет новая книга под названием «Полная финансовая история Berkshire Hathaway, второе издание».

Сообщается, что книга охватит шесть десятилетий деятельности компании и будет включать обновления до 2024 года.

Грег Абель меняет структуру руководства и усиливает контроль над всеми операциями

Смена руководства сейчас в центре внимания. В декабре, всего за несколько дней до вступления в должность, Грег Абель во время еженедельного обеденного перерыва общался с сотрудниками. Один из вопросов был задан напрямую о переносе штаб-квартиры из Омахи, штат Небраска. Абель быстро пресек этот вопрос и заявил, что никакого переезда не будет. Подобные вопросы даже не возникали бы во времена Уоррена, но теперь люди ожидают перемен.

Абель уже предпринимает шаги. Он повысил авторитет руководителей, тесно сотрудничавших с ним ранее, увеличил свою зарплату сверх той, которую получал Уоррен, и заявил, что большая часть этих денег пойдет на выкуп акций компании. Он также возобновил программу выкупа акций после ее приостановки с 2024 года. За пределами США он расширил свою деятельность в Японии, приобретя долю в страховом бизнесе.

Его стиль работы отличается. Он больше вовлечен в повседневные операции и более тщательно контролирует как подразделения компании, так и ее акции. Источники, близкие к компании, утверждают , что он планирует действовать быстро, если ожидания не оправдываются, даже на руководящих должностях.

По его собственным словам:

«У нас с Уорреном и Чарли есть некоторые различия, просто в стиле и, очевидно, в подходах к делу. Но наши основополагающие ценности по-прежнему лежат в основе построения нашей компании»

Его распорядок дня демонстрирует практический подход. Он несколько раз в неделю ездит два часа из Де-Мойна в Омаху и не планирует переезжать в ближайшее время, скорее всего, останется в Айове, пока его сын не закончит среднюю школу. Он также за один день пересекает несколько штатов, используя корпоративный самолет NetJets, чтобы лично встретиться с менеджерами.

В своем письме акционерам от 28 февраля Абель перечислил основные активы, включая Apple, American Express, Coca-Cola и Moody's. Одновременно он вышел из позиций, которыми управлял Тодд Комбс, недавно перешедший в JPMorgan Chase. Комбс был одним из выбранных Уорреном инвестиционных менеджеров. Абель не планирует его заменять.

Сама смена руководства не была внезапной. Она ожидалась с 2021 года, когда Чарли Мангер обнародовал этот план во время ежегодного собрания. Тем не менее, точные сроки оставались неясными до смерти Мангера в ноябре 2023 года, пока Уоррен не подтвердил на сцене в мае прошлого года, что уйдет в отставку в конце года.