Киты удерживали BTC на протяжении всего первого полугодия 2025 года, несмотря на пиковые оценки

Первая половина 2025 года началась с нескольких ценовых рекордов. Этот цикл оказался иным, так как киты склонны были удерживать активы, а не распределять их. 

С января 2025 года закрепилась тенденция к удержанию BTC. Показатель активности показывает, что, в отличие от предыдущих ралли, текущий рынок не привел к распределению монет. Активность — это метрика того, сколько монет тратится по сравнению с тем, сколько удерживается, и она напрямую отражает активность в блокчейне. Крупные держатели предпочли накапливать монеты, превратившись в долгосрочных сторонников BTC. 

С начала 2025 года показатель активности указывает на тенденцию к удержанию, а не к распределению. BTC также не видел панических продаж или капитуляции во время бычьего рынка этого года, так как розничные инвесторы уже ликвидировали свои позиции во время предыдущих бычьих рынков. 

Недавняя тенденция к удержанию наступила в то время, когда BTC колебался в новом узком диапазоне, в основном выше $100 000, с периодическими падениями до диапазона $80 000. На этот раз даже падение рынка не вызвало панических продаж. Недавнее накопление продолжалось, когда BTC торговался выше $109 000 во время последнего рыночного восстановления. Позже BTC снова подскочил до $110 360, двигаясь к новым историческим максимумам. 

Транзакции BTC замедляются

Рыночный цикл 2025 года также продолжается без глубокой коррекции, так как падения редко превышали 25% рыночной цены. Восприятие BTC также изменилось, превратившись из спекулятивного актива в средство сбережения стоимости. 

Транзакции BTC комиссионных также указывают на крайне низкую активность в блокчейне. Комиссии за транзакции варьируются от $0,15 до $0,30, несмотря на то, что цена колеблется в пределах нескольких тысяч долларов от нового исторического максимума. Во время предыдущих рыночных ралли транзакции для BTC активизировались, часто создавая перегрузку сети. В этом цикле даже цены, близкие к рекордным, редко вызывают всплески активности в блокчейне. 

В то же время BTC накапливается в новый набор кошельков, с самым быстрым ростом среди кошельков кошельков, хранящих 100–1 000 и 1 000–10 000 BTC. Эта тенденция была особенно очевидна в июне, когда киты накопили рекордное 800,000 BTC за один месяц.

Новые кошельки также переходят к удержанию

Почти все когорты сместились к удержанию, хотя краткосрочные кошельки иногда распределяют монеты и токены. Согласно тепловой карте держателей, все кошельки возрастом шесть месяцев и старше постепенно увеличили свои балансы. 

К концу июня 2025 года около 62% BTC не перемещались более 12 месяцевкратко. Некоторые из китов распределили свои монеты, хотя и не так драматично, как в предыдущих рыночных циклах. Самая крупная перераспределение последовало за ралли 2018 года, когда только 42% монет оставались неподвижными в старых кошельках. 

Текущая тенденция удержания также исходит от корпоративных покупателей, которые покупают новый BTC почти ежедневно с целью долгосрочного удержания. 

2025 год, на данный момент, также показал гораздо более активный приток BTC в адреса накопления. Резервы BTC на биржах и внебиржевые (OTC) площадки истощаются, в то время как монеты накапливаются в кошельках китов, включая кастодиальные сервисы. 

В то же время спекулятивная торговля в основном опирается на бессрочные фьючерсы, используя ликвидность стейблкоинов, с небольшим спросом на хранение и отправку BTC.