고래들은 2025년 상반기 내내 최고 가치에도 불구하고 BTC를 보유했습니다

2025년 상반기는 여러 가격 기록과 함께 시작되었습니다. 이번 사이클은 고래들이 분배하는 대신 보유하는 경향을 보였기 때문에 다르게 전개되었습니다. 

2025년 1월 이후 BTC에서 보유 트렌드가 확립되었습니다. 활기 지표는 이전 랠리와 비교할 때 현재 시장이 코인 분배로 이어지지 않았음을 보여줍니다. 활기는 보유된 코인 수 대비 지출된 코인 수를 측정하는 지표로, 온체인 활동에 직접적으로 반영됩니다. 대규모 보유자들은 코인을 축적하여 장기 BTC 지지자로 전환했습니다. 

2025년 초부터 활기 지표는 분배보다는 보유 트렌드를 나타냅니다. BTC는 또한 올해의 강세장에서 공황 매도나 항복을 보지 않았습니다. 이는 소매 투자자들이 이전 강세장에서 이미 자신의 포지션을 청산했기 때문입니다. 

최근의 보유 트렌드는 BTC가 주로 $100,000 이상에서 새로운 좁은 범위에서 변동하고 가끔 $80,000대로 하락할 때 나타났습니다. 이번에는 시장 조정조차 공황 매도를 만들지 않았습니다. BTC가 최근 시장 회복 동안 $109,000 이상에서 거래되는 동안 축적이 계속되었습니다. 이후 BTC는 다시 $110,360로 뛰었으며, 새로운 최고치에 도달할 준비를 하고 있습니다. 

BTC 거래가 느려짐

2025년 시장 사이클은 또한 깊은 조정을 겪지 않고 계속되고 있으며, 조정은 시장 가격의 25%를 거의 초과하지 않았습니다. BTC에 대한 인식도 투기적 자산에서 가치 저장 수단으로 변화했습니다. 

BTC 거래 수수료는 또한 극도로 낮은 온체인 활동을 나타냅니다. 거래 수수료는 새로운 최고치 근처에서 수천 달러의 가격 변동에도 불구하고 $0.15에서 $0.30 사이입니다. 이전 시장 랠리 동안 BTC 거래는 증가하여 종종 네트워크 혼잡을 초래했습니다. 이번 사이클에서는 기록적인 가격 근처에서도 온체인 활동이 거의 spike하지 않습니다. 

동시에, BTC는 새로운 지갑 세트로 축적되고 있으며, 가장 빠른 성장은 지갑 100-1,000 BTC 및 1,000-10,000 BTC를 보유하는 지갑에서 발생했습니다. 이 트렌드는 특히 6월에 명확했는데, 고래들이 단일 월에 기록적인 800,000 BTC BTC를 축적했습니다.

새로운 지갑들도 보유로 전환하고 있습니다

거의 모든 코호트가 보유로 전환했지만, 단기 지갑은 때때로 코인과 토큰을 분배합니다. 홀더 히트맵에 따르면 6개월 이상 된 모든 지갑은 점차 잔액을 증가시켰습니다. 

2025년 6월 말까지 약 62%의 BTC가 12 개월 만에 빠른 축적을 실현합니다.이상 동안 이동하지 않았습니다. 잠시 동안 일부 고래들이 코인을 분배했지만, 이전 시장 사이클만큼 극적이지는 않았습니다. 가장 큰 재분배는 2018년 랠리 이후에 발생했으며, 이때 구 지갑에 여전히 이동하지 않은 코인은 42%에 불과했습니다. 

현재의 보유 트렌드는 또한 장기 보유를 목표로 거의 매일 새로운 BTC를 구매하는 기업 구매자들로부터도 비롯됩니다. 

2025년 현재까지 축적 주소로의 BTC 유입도 훨씬 더 활발했습니다. BTC 거래소 준비금과 OTC 데스크는 고갈되고 있는 반면, 코인은custodial 서비스를 포함한 고래 지갑에 축적되고 있습니다. 

동시에, 투기적 거래는 주로 스테이블코인 유동성을 사용하는 퍼페추얼 선물에 의존하며, BTC 저장 및 전송에 대한 수요는 거의 없습니다.