Les baleines ont conservé le BTC pendant tout le premier semestre 2025, malgré les valorisations maximales
- La vitalité du BTC en 2025 montre une tendance à la détention, avec une distribution négligeable malgré les records de prix.
- La plupart des BTC restent dans des portefeuilles d'accumulation, 62 % des pièces étant détenues dans des portefeuilles âgés de 12 mois ou plus.
- La demande réelle en Bitcoin augmente, tandis que le trading spéculatif sur les contrats perpétuels n’augmente pas la demande pour les pièces réelles.
Le premier semestre 2025 est arrivé avec plusieurs records de prix. Ce cycle s'est avéré différent, les baleines ayant tendance à conserver plutôt qu'à distribuer.
Depuis janvier 2025, une tendance à la conservation s'est établie pour le BTC. La métrique de vivacité montre que, par rapport aux précédentes hausses, le marché actuel n'a pas conduit à une distribution de pièces. La vivacité est une métrique du nombre de pièces dépensées par rapport à celles conservées, et reflète directement l'activité on-chain. Les gros détenteurs ont préféré accumuler des pièces, devenant ainsi des partisans à long terme du BTC.
Depuis le début de 2025, la métrique de vivacité indique une tendance à la conservation plutôt qu'à la distribution. Le BTC n'a pas non plus connu de ventes de panique ou de capitulation pendant le marché haussier de cette année, car les investisseurs de détail ont déjà liquidé leurs avoirs lors des précédents marchés haussiers.
La récente tendance à la conservation est arrivée alors que le BTC fluctuait dans une nouvelle fourchette étroite, principalement au-dessus de 100 000 $, avec des baisses occasionnelles vers la plage de 80 000 $. Cette fois, même le repli du marché n'a pas créé de ventes de panique. L'accumulation récente s'est poursuivie alors que le BTC évoluait au-dessus de 109 000 $ lors de la dernière reprise du marché. Plus tard, le BTC a bondi à nouveau à 110 360 $, sur la voie de nouveaux sommets historiques.
Les transactions BTC ralentissent
Le cycle de marché 2025 se poursuit également sans correction profonde, les replis dépassant rarement 25 % du prix du marché. La perception du BTC a également changé, passant d'un actif spéculatif à une réserve de valeur.
Transactions BTC frais indiquent également une activité on-chain extrêmement faible. Les frais de transaction varient entre 0,15 $ et 0,30 $, malgré un prix oscillant à quelques milliers de dollars d'un nouveau sommet historique. Lors des précédentes hausses du marché, les transactions s'intensifiaient pour le BTC, créant souvent une congestion du réseau. Ce cycle, même près des records de prix, provoque rarement des pics d'activité on-chain.
En même temps, le BTC s'accumule dans un nouvel ensemble de portefeuilles, avec la croissance la plus rapide parmi portefeuilles ceux détenant 100 à 1 000 et 1 000 à 10 000 BTC. La tendance était particulièrement claire en juin, lorsque les baleines ont accumulé un record 800,000 BTC en un seul mois.
Les nouveaux portefeuilles passent également à la conservation
Presque toutes les cohortes sont passées à la conservation, bien que les portefeuilles à court terme distribuent parfois des pièces et des jetons. Selon la carte thermique des détenteurs, tous les portefeuilles âgés de six mois ou plus ont progressivement augmenté leurs soldes.
À la fin de juin 2025, environ 62 % du BTC n'avait pas bougé pendant plus de 12 mois. Brièvement, certaines baleines ont distribué leurs pièces, bien que pas de manière aussi dramatique que lors des cycles de marché précédents. La plus grande redistribution a suivi la hausse de 2018, où seulement 42 % des pièces restaient non déplacées dans les anciens portefeuilles.
La tendance actuelle de conservation provient également des acheteurs institutionnels, qui achètent du nouveau BTC presque quotidiennement, avec l'objectif de le conserver à long terme.
En 2025, jusqu'à présent, on a également observé des entrées beaucoup plus dynamiques de BTC dans les adresses d'accumulation. Les réserves d'échanges BTC et les desks de négociation de gré à gré (OTC) s'épuisent, tandis que les pièces s'accumulent dans les portefeuilles de baleines, y compris les services de garde.
En même temps, le trading spéculatif repose principalement sur les contrats à perpétuité, utilisant la liquidité en stablecoins, avec une faible demande pour le stockage et l'envoi de BTC.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se spécialise dans les actualités liées à la DeFi, aux entreprises et à l'économie. Elle est diplômée de l'Université de Sofia avec un master en philosophie, après avoir obtenu une licence de quatre ans en administration des affaires, journalisme et communication de masse. Elle a travaillé pour l'un des principaux journaux du pays, couvrant les matières premières et les résultats d'entreprises. Actuellement, Hristina est auteure contributrice chez Cryptopolitan.
