クジラは、評価額がピークに達したにもかかわらず、2025年前半を通じてBTCを保有していた。

2025年前半は、いくつかの価格記録が更新しました。しかし、このサイクルは状況が異なり、クジラは株式を分配するのではなく、保有する傾向がありました。. 

2025年1月以降、BTCは保有トレンドを確立しました。活発さ指標は、以前の上昇局面と比較して、現在の市場はコインの分配につながっていないことを示しています。活発さは、実際に消費されたコイン数と保有されたコイン数を比較した指標であり、オンチェーンのアクティビティを直接反映しています。 大口保有者はコインの蓄積を好み、BTCの長期的な支持者へと変化しました。 

2025年初頭以降、活発性指標は分配ではなく保有傾向を示しています。また、BTCは今年の強気相場でもパニック売りや投げ売りは見られていません。これは、個人投資家が過去の強気相場で既に保有資産を清算しているためです。. 

最近の保有トレンドは、BTCが主に10万ドルを超える狭いレンジで変動し、時折8万ドル台まで下落した時期に始まりました。今回は、市場の下落にもかかわらずパニック売りは発生しませんでした。最近の買い増しは、直近の市場回復期にBTCが10万9000ドルを超えて取引されたことで継続しました。その後、BTCは再び11万360ドルまで急騰し、史上最高値更新に向けて tracました。. 

BTC取引の減速

2025年の市場サイクルも、大幅な調整なく継続しており、ドローダウンは市場価格の25%を超えることはほとんどなかった。BTCに対する認識も変化し、投機資産から価値の保存手段へと変化した。. 

BTCの取引 手数料 も、オンチェーンの活動が極めて低いことを示しています。価格が史上最高値から数千ドル以内で推移しているにもかかわらず、取引手数料は0.15ドルから0.30ドルの範囲です。以前の市場上昇局面では、BTCの取引が増加し、ネットワークの混雑を引き起こすことが多かったのですが、今回のサイクルでは、価格が史上最高値に迫っていても、オンチェーンの活動が急増することはほとんどありません。 

同時に、BTCは新たなウォレット群に蓄積され、 ウォレット を蓄積しました 80万BTC 1ヶ月で

新しいウォレットも保有に移行

ほぼすべてのコホートが保有に移行していますが、短期ウォレットはコインやトークンを配布することがあります。保有者ヒートマップによると、6ヶ月以上経過したすべてのウォレットは、徐々に残高を増やしています。. 

2025年6月末までに、BTCの約62%が 12ヶ月。一部のクジラは一時的にビットコインを分配しましたが、以前の市場サイクルほど劇的ではありませんでしたmatic最大の再分配は2018年の上昇後に発生し、古いウォレットに残っていたビットコインはわずか42%でした。 

現在の保有傾向は、長期保有を目的としてほぼ毎日新しい BTC を購入している法人購入者からも生じています。. 

2025年現在、蓄積アドレスへのBTC流入ははるかに活発化しています。BTC取引所の準備金とOTCデスクは枯渇しつつある一方で、カストディサービスを含むクジラウォレットにはコインが蓄積されています。. 

同時に、投機的な取引は主にステーブルコインの流動性を利用した永久先物に依存しており、BTC の保管と送信の需要はほとんどありません。.