La primera mitad de 2025 llegó con varios precios récord. Este ciclo resultó diferente, ya que las ballenas tendieron a retener, en lugar de distribuir.
Desde enero de 2025, se ha consolidado una tendencia de tenencia de BTC. La métrica de dinamismo muestra que, en comparación con alzas anteriores, el mercado actual no ha propiciado la distribución de monedas. El dinamismo es una métrica que mide cuántas monedas se gastan en comparación con cuántas se mantienen, y refleja directamente la actividad en la cadena. Los grandes tenedores prefirieron acumular monedas, convirtiéndose en partidarios de BTC a largo plazo.
Desde principios de 2025, la métrica de dinamismo apunta a una tendencia de retención, en lugar de una tendencia de distribución. BTC tampoco ha experimentado ventas de pánico ni capitulación durante el mercado alcista de este año, ya que los minoristas ya liquidaron sus tenencias en mercados alcistas anteriores.
La reciente tendencia de retención llegó en un momento en que BTC fluctuaba en un nuevo rango estrecho, principalmente por encima de los $100,000, con caídas ocasionales hasta los $80,000. Esta vez, ni siquiera la caída del mercado provocó ventas de pánico. La reciente acumulación continuó, ya que BTC cotizó por encima de los $109,000 durante la última recuperación del mercado. Posteriormente, BTC volvió a subir a $110,360, traca nuevos máximos históricos.
Las transacciones de BTC se ralentizan
El ciclo de mercado de 2025 también continúa sin una corrección profunda, ya que las caídas rara vez superaron el 25% del precio de mercado. La percepción de BTC también cambió, pasando de ser un activo especulativo a una reserva de valor.
Las comisiones por transacción de BTC también indican una actividad en cadena extremadamente baja. Las comisiones por transacción oscilan entre $0.15 y $0.30, a pesar de que el precio se mantiene a pocos miles de dólares de un nuevo máximo histórico. Durante anteriores subidas del mercado, las transacciones de BTC se disparaban, lo que a menudo generaba congestión en la red. Este ciclo, incluso con precios casi récord, rara vez provoca un aumento repentino de la actividad en cadena.
Al mismo tiempo, BTC se acumula en un nuevo conjunto de billeteras, con el crecimiento más rápido entre las billeteras con capacidad de 100 a 1000 y de 1000 a 10 000 BTC. La tendencia fue especialmente clara en junio, cuando las ballenas acumularon un récord de 800 000 BTC en un solo mes.
Las nuevas billeteras también pasan a tener
Casi todas las cohortes han optado por la tenencia, aunque las billeteras a corto plazo a veces distribuyen monedas y tokens. Según el mapa de calor de los titulares, todas las billeteras con una antigüedad de seis meses o más han aumentado gradualmente sus saldos.
Para finales de junio de 2025, alrededor del 62% de BTC no se había movido durante más de 12 meses . Brevemente, algunas ballenas distribuyeron sus monedas, aunque no tan drásticamente matic en ciclos de mercado anteriores. La mayor redistribución se produjo tras el repunte de 2018, donde solo el 42% de las monedas permanecieron inmóviles en las billeteras más antiguas.
La tendencia de tenencia actual también proviene de compradores corporativos, que compran nuevos BTC casi a diario, con el objetivo de mantenerlos a largo plazo.
Hasta la fecha, 2025 también ha mostrado entradas de BTC mucho más activas en las direcciones de acumulación. Las reservas de BTC en los exchanges y las plataformas OTC se están agotando, mientras que las monedas se acumulan en las billeteras de las ballenas, incluidos los servicios de custodia.
Al mismo tiempo, el comercio especulativo depende principalmente de futuros perpetuos, utilizando la liquidez de las monedas estables, con poca demanda de almacenamiento y envío de BTC.
