Las ballenas de Bitcoin hacen historia con 800.000 BTC adquiridos en un mes, el máximo histórico

Los holders a largo plazo de Bitcoin acaban de registrar la mayor acumulación en un solo mes jamás registrada, adquiriendo 800.000 BTC en el transcurso de 30 días, según CryptoQuant.

Esa cifra es el mayor crecimiento neto mensual de monedas que permanecen sin tocar durante más de seis meses, lo que significa que ahora han cruzado oficialmente al estatus de Holder a Largo Plazo (LTH).

Y no se trata de alguna búsqueda de gangas en un mercado bajista. Estas monedas se compraron cuando Bitcoin cotizaba entre 95.000 y 107.000 dólares, con los precios al contado aún por encima de los 100.000 dólares hoy en día.

El término "LTH" puede ser complicado. No se trata de direcciones, sino de la antigüedad de la moneda. En el momento en que una moneda permanece quieta durante más de 180 días, se clasifica como de largo plazo. Así que esto no son solo ballenas estacionando monedas. Se trata de cuánto tiempo permanecen esas monedas allí, sin tocar.

Lo que estamos viendo ahora es una especie de bloqueo silencioso, con inversores manteniendo las posiciones con más firmeza que nunca. Este tipo exactivo de pico de acumulación solo ha aparecido seis veces en los 15 años de historia de Bitcoin.

Los ETFs y los delfines compran mientras las megaballenas se retiran

Desde el 9 de mayo, Bitcoin apenas se ha movido, manteniéndose en un rango de 10.000 dólares, incluso con un breve salto cerca de los 112.000 dólares, justo por encima de su máximo anterior. Esa subida no duró. Y no fue por falta de interés. Durante el último mes, los ETFs de Bitcoin atrajeron 3.500 millones de dólares durante 12 sesiones de negociación consecutivas, lo que convierte en su novena semana de flujos de entrada de las últimas 11. Pero mientras los ETFs acumulaban, el precio apenas se movió. ¿Por qué?

Markus Thielen, director de 10x Research, lo explicó de forma contundente: "Hay este cambio de propiedad ocurriendo. No estamos viendo mucha demanda real en este momento porque la demanda ha sido casi perfectamente compensada por las ventas de estas carteras más grandes". En otras palabras, los grandes holders iniciales, las megaballenas, están vendiendo. Pero lo están haciendo lentamente, esperando que instituciones como los ETFs y las tesorerías corporativas absorban la oferta.

Julio Moreno, jefe de investigación de CryptoQuant, dijo los verdaderos compradores poderosos de este año son las carteras que mantienen entre 100 y 1.000 BTC, un grupo que CryptoQuant llama delfines. Los ETFs probablemente caen en ese rango. Estos no son inversores minoristas ni megaballenas.

Son instituciones que distribuyen monedas entre muchas carteras. BlackRock, por ejemplo, opera alrededor de 550 carteras, con un promedio de 1.290 BTC cada una. Strategy — la firma anteriormente conocida como MicroStrategy — controla 490 carteras, con un promedio de 927 BTC cada una, según el desglose de 10x Research.

A pesar de parecer holders de tamaño medio, estas empresas han acumulado miles de Bitcoin a través de su red de carteras más pequeñas. Julio dijo: "En realidad, estas entidades son de hecho grandes holders, habiendo comprado miles de Bitcoin".

Los mineros chinos guardan cinco millones de monedas mientras las ballenas gestionan la salida

Mientras tanto, los mayores holders de Bitcoin de todos los tiempos, las antiguas operaciones mineras chinas, siguen en el panorama. Entre 2013 y 2021, China controló hasta el 75% del hashrate global, creando hasta 15 millones de BTC. Hoy en día, aún guardan al menos cinco millones de esas monedas. En cada ciclo alcista anterior, esas carteras inactivas habrían comenzado a vender en los exchanges. Esta vez no.

Thielen señaló que estas carteras más antiguas solo están soltando lo que los ETFs y empresas como Strategy están listas para tomar. "Esta vez, hasta ahora, parece que estas carteras están manteniendo – manteniéndolas firmemente y liberando solo tantos Bitcoins como puedan ser adquiridos por los ETFs y por Strategy", dijo.

Aún así, no todo el mundo está comprando como lo hacía en 2024. Strategy ha ralentizado su ritmo de adquisición, gracias a primas de acciones más ajustadas y a una mayor competencia de otras empresas que mueven Bitcoin a sus balances. Siguen siendo el mayor comprador público, pero no están empujando con tanta fuerza ahora mismo.

Los grupos de ballenas — carteras que mantienen 1,000 a 10,000 BTC — y las megaballenas que mantienen más que eso, han sido vendedores netos en 2025. Las carteras minoristas, aquellas con menos de 1 BTC, también están desprendiéndose de ellas. Pero mientras los delfines sigan comprando más rápido de lo que las ballenas venden, el mercado se mantiene estable. Si eso se invierte, las cosas se estancan.

"El desequilibrio crea una ligera tendencia bajista", dijo Thielen. "Hacer un breakout poco probable sin un cambio claro en nuestro indicador de flujo táctico. Hasta que esa señal mejore, se espera que la consolidación continúe".