비트코인 고래들이 한 달 동안 80만 BTC를 매집하며 역사 기록 수립

CryptoQuant에 따르면 비트코인 장기 보유자들이 기록상 가장 큰 단일 월 매집을 이루어 30일 동안 80만 BTC를 확보했습니다.

이 수치는 6개월 이상 손대지 않고 보유된 코인의 월간 순 증가액 중 최고치로, 이제 공식적으로 장기 보유자(LTH) 상태에 진입했음을 의미합니다.

그리고 이것은 시장 침체기 저가 매수가 아닙니다. 이 코인들은 비트코인이 95,000달러에서 107,000달러 사이에서 거래될 때 매입되었으며, 현물 가격은 여전히 100,000달러 이상을 유지하고 있습니다.

“LTH”라는 용어는 다소 복잡할 수 있습니다. 이는 주소가 아닌 코인 연령(age)에 관한 것입니다. 코인이 180일 이상 제자리에 머무르면 장기 보유로 분류됩니다. 따라서 이것은 단순히 고래들이 코인을 보관하는 것이 아닙니다. 코인이 손대지 않고 얼마나 오래 머무르는지가 중요합니다.

우리가 지금 보고 있는 것은 투자자들이 그 어느 때보다 강하게 보유하는 kinds of quiet lock-in입니다. 이러한 정확한 매집 급증은 비트코인 15년 역사에서 단 여섯 번만 나타났습니다.

ETF와 돌고래들이 매집하는 동안 메가고래들은 물러나

5월 9일 이후 비트코인은 이전 고점 바로 위의 112,000달러 근처에서 잠시 급등했음에도 불구하고 거의 움직이지 않고 10,000달러 범위를 유지했습니다. 그 랠리는 오래가지 않았습니다. 그리고 그것은 관심 부족 때문이 아닙니다. 지난 한 달 동안 비트코인 ETF는 12거래일 연속 35억 달러를 유입시켜 지난 11주 중 9주째 유입을 기록했습니다. 하지만 ETF가 매집하는 동안 가격은 거의 움직이지 않았습니다. 왜일까요?

10x Research의 수장인 Markus Thielen은 이를 명확하게 설명했습니다. “소유권 변화가 일어나고 있습니다. 현재 실제 수요가 많지 않은 이유는 수요가 이러한 대형 지갑들의 매도에 거의 완벽하게 상쇄되고 있기 때문입니다.” 즉, 초기 대형 보유자들인 메가고래들이 매도하고 있습니다. 하지만 그들은 천천히, ETF와 기업 재무부 같은 기관들이 공급을 흡수할 때까지 기다리며 매도하고 있습니다.

CryptoQuant의 수석 연구원 Julio Moreno는 는 올해의 실제 강력한 구매자는 100에서 1,000 BTC를 보유하는 지갑들인 돌고래 그룹이라고 밝혔습니다. ETF는 이 범주에 속할 가능성이 높습니다. 이들은 소매 투자자나 메가고래가 아닙니다.

그들은 코인을 여러 지갑에 분산하는 기관들입니다. 예를 들어 BlackRock은 약 550개의 지갑을 운영하며 평균 1,290 BTC를 보유합니다. 이전 MicroStrategy로 알려진 회사인 Strategy는 10x Research의 분석에 따르면 490개의 지갑을 통제하며 평균 927 BTC를 보유합니다.

중형 보유자처럼 보이지만, 이러한 회사들은 작은 지갑 네트워크를 통해 수천 개의 비트코인을 매집했습니다. Julio는 “사실 이러한 실체들은 수천 개의 비트코인을 구매함으로써 대형 보유자입니다.”라고 말했습니다.

중국 광부들이 500만 개의 코인을 보유하며 고래들이 퇴출을 관리

한편, 역대 최대 비트코인 보유자인 초기 중국 광업 운영들은 여전히 시장에 존재합니다. 2013년부터 2021년까지 중국은 전 세계 해시레이트의 최대 75%를 장악하여 최대 1,500만 BTC를 생성했습니다. 오늘날 그들은 여전히 그중 최소 500만 개의 코인을 보유하고 있습니다. 이전 모든 강세장에서는 이러한 휴면 지갑들이 거래소로 매물을 쏟아냈습니다. 하지만 이번에는 다릅니다.

Thielen은 이러한 오래된 지갑들이 ETF와 같은 회사들이 스트래티지 받을 준비가 된 것만 내놓고 있다고 지적했습니다. “이번에는 지금까지 이러한 지갑들이 단단히 보유하고 있으며, ETF와 Strategy가 흡수할 수 있는 비트코인만큼만 내놓고 있는 것 같습니다.”라고 그는 말했습니다.

그래도 모든 사람이 2024년처럼 매수하는 것은 아닙니다. Strategy는 더 엄격한 주식 프리미엄과 다른 회사들이 비트코인을 자기장부에 편입시키는 경쟁 증가로 인해 매입 속도를 늦췄습니다. 그들은 여전히 최대의 공개 매수자이지만, 지금은 그렇게 강하게 밀어붙이지 않고 있습니다.

고래 집단 — 1,000에서 10,000를 보유하는 지갑 BTC — 그리고 그 이상을 보유하는 메가고래들은 2025년 순매도자였습니다. 1 BTC 미만을 보유한 소매 지갑들도 매도하고 있습니다. 하지만 돌고래들이 고래들이 매도하는 속도보다 빠르게 매수하는 한 시장은 안정적으로 유지됩니다. 만약 이것이 뒤집히면 시장은 정체될 것입니다.

“이 불균형은 약간의 약세 성향을 만듭니다. 전술적 흐름 지표의 명확한 변화 없이는 돌파가 불가능합니다. 그 신호가 개선될 때까지 횡보가 계속될 것으로 예상됩니다.”라고 Thielen은 말했습니다.