Поворот Уолл-стрит в отношении рынка США: предупреждение о сделке «продай Америку»

Усиленное давление президента США Дональда Трампа на председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла в понедельник вызвало значительное падение финансовых рынков, открыв неделю. Распродажи также спровоцировали более широкую дискуссию о роли «безопасных гаваней» в условиях глобальной и экономической неопределенности.

Трамп назвал Пауэлла «главным неудачником» и предупредил, что экономика США может замедлиться, если процентные ставки не будут снижены немедленно. Он написал на Truth Social написал, что «многие призывают к «превентивному снижению» процентных ставок».

Падение финансовых рынков на фоне атаки Трампа на Пауэлла

Акции США и доллар падают, поскольку Трамп возобновляет нападки на главу ФРС Пауэлла
Распродажа валюты усиливается после того, как президент усилил критику главы центрального банка за нежелание снижать ставки

— Аджай Бэгга (@Ajay_Bagga) апрель 22, 2025

Президент утверждал, что в настоящее время «практически нет инфляции» в США и что затраты на энергию и «большинство других вещей» снижаются. Трамп также добавил, что, поскольку затраты снижаются, как он и предсказывал, практически не может быть инфляции, «но может произойти ЗАМЕДЛЕНИЕ экономики, если г-н Слишком Поздно, главный неудачник, не снизит процентные ставки СЕЙЧАС».

Последние заявления Трампа вызвали вопросы в его администрации о том, могут ли они законно уволить главу ФРС до истечения его срока полномочий в мае 2026 года.

Инвестиции в активы с низким уровнем риска, включая долгосрочные облигации и доллар США, которые считаются исторической защитой от волатильности, агрессивно распродавались вчера, параллельно с резким падением фондового рынка. Доллар (DX-Y.NYB) рухнул до самого низкого уровня с 2022 года, в то время как доходность 10-летних облигаций (^TNX) снова поднялась выше 4,4%.

Доходность 10-летних облигаций продолжала торговаться около 4,4% во вторник, в то время как индекс доллара США упал ниже уровня 100, который является ключевым психологическим и техническим уровнем. Рынки показали необычное развитие, поскольку казалось, что они отступают, вместо того чтобы инвесторы перемещались в безопасные гавани, такие как облигации или валюты США. 

Уолл-стрит предупреждает о сделке «продай Америку»

Разворачивается редкий момент «ПРОДАЙ АМЕРИКУ».

Впервые с 1981 года индекс доллара США упал более чем на 5%, индекс S&P 500 снизился более чем на 5%, а доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на 10 базисных пунктов — все это всего за месяц. Эта комбинация не наблюдалась со времен рецессии с двойным погружением. pic.twitter.com/tkB07G4o8T

— Wall St Engine (@wallstengine) Апрель 21, 2025

Необычное развитие рынка изображает редкую дислокацию, которую стратеги Уолл-стрит назвали «продай Америку» сделкой. Хаотичная динамика рынка вызвала опасения по поводу стагфляции, когда рост останавливается, инфляция сохраняется, а безработица растет, держа Уолл-стрит в напряжении, что изменение торговых динамик может вызвать самоналоженную рецессию.

Уолл-стрит увидела, как инвесторы переместились в такие товары, как золото, которое во вторник снова достигло рекордного уровня, поднявшись до 3500 долларов за унцию золота. Инвесторы также устремились в спекулятивные позиции, такие как Биткоин, который торговался около 91 000 долларов впервые с февраля.

Страх политического вмешательства в монетарную политику мог спровоцировать резкое падение в понедельник, но точный катализатор остается неясным на фоне давления со стороны тарифов, замедления роста и эскалации геополитических напряжений.

«Это не лучшее место для нахождения с точки зрения нарратива. Никто не ставит против Америки, но никто и не говорит: „О, нам следует сейчас вкладывать все туда“»

— Энн Берри, основатель Threadneedle Ventures.

JPMorgan также отметил, что в прошлом неделю чистый отток средств из ETF акций США составил 3,6 миллиарда долларов, в то время как развитые международные рынки увидели приток средств выше среднего уровня, составивший 3 миллиарда долларов. Финансовое учреждение признало, что это заметный сдвиг, учитывая, насколько сильно рынки США зависят от иностранного капитала.

Главный рыночный стратег Ritholtz Wealth Management Калли Кокс сохранила мнение, что иностранные инвесторы владеют почти третью акций США и более четверти государственного долга США. Кокс отметила, что «Уолл-стрит — это секретное оружие глобального доминирования Америки»

Она также утверждала, что это связано с тем, что в США есть инновационные компании, сильные институты и стабильное верховенство закона. «Каждый из этих факторов в последнее время ставился под вопрос» добавила Кокс.

Майкл Гузэй, главный инвестиционный директор по глобальным фиксированным доходам в Principal Asset Management, считает, что международные инвесторы, являющиеся сторонниками рынка казначейских облигаций США «немного нервничают» Он утверждал, что, связано ли это с неопределенностью в правительстве и политике или с неопределенностью в росте и инфляции, это подрывает некоторую уверенность, которую они имели.

В условиях экономической неопределенности некоторые спорят о долгосрочных перспективах безопасных гаваней. Кевин Канг, старший экономист Vanguard, выражает это «Как минимум, это напоминает всем нам, что мир наблюдает, будет ли США продолжать свою роль поставщика [стабильности]»