Il perno di Wall Street sul mercato statunitense: mette in guardia da un'operazione di "vendita dell'America"

La campagna di pressione intensificata daldent degli Stati Uniti Donald Trump sul presidente della Federal Reserve Jerome Powell, condotta lunedì, ha causato un calo significativo sui mercati finanziari all'inizio della settimana. La svendita ha anche innescato un dibattito più ampio sul ruolo degli asset "rifugio" alla luce dell'incertezza globale ed economica.

Trump ha definito Powell un "grande perdente" e ha avvertito che l'economia statunitense potrebbe rallentare se i tassi di interesse non venissero abbassati immediatamente. Ha scritto su Truth Social che "molti chiedono 'tagli preventivi' dei tassi di interesse".

Crollo del mercato finanziario a seguito dell'attacco di Trump a Powell

Le azioni e il dollaro statunitensi crollano mentre Trump rinnova gli attacchi al presidente della Fed Powell.
La svendita di valuta si intensifica dopo che il presidentedent le critiche al capo della banca centrale per non aver tagliato i tassi.

— Ajay Bagga (@Ajay_Bagga) 22 aprile 2025

Il Presidentedent c'è "praticamente inflazione" negli Stati Uniti "quasi tutte le altre cose" sono in calo. Trump ha anche aggiunto che, con i costi in diminuzione proprio come aveva previsto, non ci può essere quasi inflazione, "ma ci può essere un RALLENTAMENTO dell'economia a meno che il signor Troppo Late, un grande perdente, non abbassi i tassi di interesse, ORA".

Le ultime dichiarazioni di Trump hanno sollevato dubbi nella sua amministrazione sulla possibilità di licenziare legalmente il presidente della Fed prima della scadenza del suo mandato, prevista per maggio 2026.

Gli investimenti risk-off, tra cui obbligazioni a lungo termine e dollaro USA, considerati storicamente strumenti di copertura contro la volatilità, hanno subito ieri un'aggressiva svendita, parallelamente al forte calo del mercato azionario. Il dollaro (DX-Y.NYB) è crollato ai minimi dal 2022, mentre il rendimento a 10 anni (^TNX) è risalito sopra il 4,4%.

Martedì, il rendimento a 10 anni ha continuato a oscillare intorno al 4,4%, mentre l'indice del dollaro USA è sceso sotto quota 100, un livello psicologico e tecnico chiave. I mercati hanno mostrato sviluppi insoliti, perché sono sembrati ritirarsi anziché spostare gli investitori verso beni rifugio come obbligazioni o valute statunitensi. 

Wall Street mette in guardia da un'operazione di "vendita dell'America"

Si sta verificando un raro momento "VENDITA AMERICA".

Per la prima volta dal 1981, l'indice del dollaro USA è in calo di oltre il 5%, l'S&P 500 è in ribasso di oltre il 5% e i rendimenti dei titoli del Tesoro a 10 anni sono aumentati di 10 punti base, tutto in un solo mese. Una combinazione simile non si vedeva dai tempi della doppia recessione. pic.twitter.com/tkB07G4o8T

— Wall St Engine (@wallstengine) 21 aprile 2025

L'insolito andamento del mercato rappresenta una rara anomalia che gli strateghi di Wall Street hanno soprannominato "sell America trade" (vendere l'America). Le dinamiche caotiche del mercato hanno sollevato preoccupazioni riguardo alla stagflazione, ovvero alla stagnazione della crescita, alla persistenza dell'inflazione e all'aumento della disoccupazione, mantenendo Wall Street in uno stato di allerta, con il timore che i cambiamenti nelle dinamiche commerciali possano indurre una recessione autoimposta.

Wall Street ha visto gli investitori spostarsi su materie prime come l'oro, che martedì ha raggiunto un altro record, raggiungendo i 3.500 dollari l'oncia. Gli investitori si sono anche precipitati su posizioni speculative come Bitcoin, che per la prima volta da febbraio ha sfiorato i 91.000 dollari.

Il timore di un'interferenza politica nella politica monetaria potrebbe aver innescato il brusco calo di lunedì, ma il catalizzatore esatto resta poco chiaro, tra la pressione dei dazi, il rallentamento della crescita e l'escalation delle tensioni geopolitiche.

"Non è una bella situazione in termini di narrazione. Nessuno scommette contro l'America, ma nessuno dice nemmeno: 'Oh, dovremmo puntare tutto su di loro adesso'"

-Ann Berry, fondatrice di Threadneedle Ventures.

JPMorgan ha inoltre osservato che la scorsa settimana gli ETF azionari statunitensi hanno registrato deflussi netti per 3,6 miliardi di dollari, mentre i mercati internazionali sviluppati hanno registrato afflussi superiori alla media, per un totale di 3 miliardi di dollari. L'istituto finanziario ha riconosciuto che si è trattato di un cambiamento notevole, considerando l'elevata dipendenza dei mercati statunitensi dai capitali esteri.

Callie Cox, responsabile della strategia di mercato presso Ritholtz Wealth Management, ha affermato che gli investitori stranieri possiedono quasi un terzo delle azioni statunitensi e oltre un quarto del debito pubblico americano. Cox ha osservato che "Wall Street è l'arma segreta dell'America per il dominio globale".

Ha inoltre sostenuto che ciò è dovuto al fatto che gli Stati Uniti hanno aziende innovative, istituzioni solidetronuno stato di diritto stabile. "Ognuno di questi fattori è stato messo in discussione ultimamente", ha aggiunto Cox.

Michael Goosay, responsabile degli investimenti globali a reddito fisso presso Principal Asset Management, ritiene che gli investitori internazionali che sostengono il mercato dei titoli del Tesoro statunitensi "stiano iniziando a preoccuparsi un po'". Ha sostenuto che, sia che si tratti di incertezza governativa e politica o di incertezza sulla crescita e sull'inflazione, ciò sta minando parte della loro fiducia.

Sulla scia dell'incertezza economica, alcuni dibattono sulle prospettive a lungo termine dei beni rifugio. Kevin Khang, economista senior di Vanguard, afferma: "Come minimo, questo ci ricorda che il mondo sta osservando se gli Stati Uniti continueranno a svolgere il loro ruolo di garante della stabilità".