Il cambio di rotta di Wall Street sul mercato USA: avverte di una strategia di «vendi America»

L'intensificata campagna di pressione del presidente degli Stati Uniti Donald Trump sul presidente della Federal Reserve Jerome Powell lunedì ha causato un significativo calo dei mercati finanziari per iniziare la settimana. Il sell-out ha anche innescato un dibattito più ampio sul ruolo delle attività «sicure» di fronte all'incertezza globale ed economica.

Trump ha definito Powell un «grande perdente» e ha avvertito che l'economia statunitense potrebbe rallentare a meno che i tassi di interesse non vengano abbassati immediatamente. Lui scritto su Truth Social che «Molti richiedono «Tagli Preventivi» nei tassi di interesse».

Calo dei mercati finanziari a causa dell'attacco di Trump a Powell

Azioni e dollaro USA crollano mentre Trump rinnova gli attacchi al presidente della Fed Powell
Il sell-out delle valute si intensifica dopo che il presidente aumenta le critiche al capo della banca centrale per non aver abbassato i tassi

— Ajay Bagga (@Ajay_Bagga) 1 22, 2025

Il presidente ha sostenuto che attualmente «non c'è praticamente Inflazione» negli Stati Uniti e che i costi per l'energia e «la maggior parte delle altre cose» sono in calo. Trump ha anche aggiunto che, con i costi in calo proprio come aveva previsto, non può quasi esserci inflazione, «ma ci può essere un RALLENTAMENTO dell'economia a meno che il Sig. Troppo Tardi, un grande perdente, non abbassi i tassi di interesse, ORA».

Le ultime dichiarazioni di Trump hanno sollevato dubbi nella sua amministrazione sulla possibilità legale di licenziare il presidente della Fed prima della scadenza del suo mandato a maggio 2026.

Gli investimenti in modalità difensiva, inclusi i titoli a lungo termine e il dollaro statunitense, considerati storicamente coperture contro la volatilità, sono stati venduti aggressivamente ieri, in parallelo con il forte calo del mercato azionario. Il dollaro (DX-Y.NYB) è crollato al minimo dal 2022, mentre il rendimento a 10 anni (^TNX) è risalito sopra il 4,4%.

Il rendimento a 10 anni ha continuato a scambiare intorno al 4,4% martedì mentre l'indice del dollaro statunitense è sceso sotto il livello 100, che è un livello psicologico e tecnico chiave. I mercati hanno mostrato sviluppi insoliti perché sembravano ritirarsi invece di vedere gli investitori spostarsi verso rifugi sicuri come i titoli di stato o le valute statunitensi. 

Wall Street avverte di una strategia di «vendi America»

Si sta verificando un raro momento di «VENDI AMERICA».

Per la prima volta dal 1981, l'indice del dollaro statunitense è sceso di oltre il 5%, l'S&P 500 è giù di oltre il 5% e i rendimenti dei Treasury a 10 anni sono saliti di 10 punti base — tutto in appena un mese. Questa combinazione non si era verificata dai giorni della recessione a doppio fondo. pic.twitter.com/tkB07G4o8T

— Wall St Engine (@wallstengine) Aprile 21, 2025

Lo sviluppo insolito del mercato raffigura una rara dislocazione che i strateghi di Wall Street hanno definito la strategia di «vendi America».

Wall Street ha visto gli investitori spostarsi verso materie prime come l'oro, che ha registrato un nuovo record martedì, raggiungendo i 3.500 dollari per oncia. Gli investitori si sono anche affrettati a posizioni speculative come Bitcoin, che ha scambiato vicino ai 91.000 dollari per la prima volta da febbraio.

Le paure di un'interferenza politica nella politica monetaria potrebbero aver innescato il forte calo di lunedì, ma il catalizzatore esatto rimane poco chiaro tra la pressione dei dazi, la crescita in rallentamento e le tensioni geopolitiche in aumento.

«Questo non è un buon momento per il narrative. Nessuna scommessa contro l'America, ma nessuno dice nemmeno: 'Oh, dovremmo investire tutto lì in questo momento».

-Ann Berry, fondatrice di Threadneedle Ventures.

JPMorgan ha anche notato che gli ETF azionari statunitensi hanno registrato uscite nette di 3,6 miliardi di dollari la scorsa settimana, mentre i mercati internazionali sviluppati hanno visto afflussi superiori alla media per un totale di 3 miliardi. L'istituto finanziario ha riconosciuto che si tratta di un cambiamento significativo, dato quanto fortemente i mercati statunitensi dipendano dal capitale estero.

Callie Cox, chief market strategist di Ritholtz Wealth Management, ha mantenuto che gli investitori stranieri possiedono quasi un terzo delle azioni statunitensi e più di un quarto del debito governativo statunitense. Cox ha notato che «Wall Street è l'arma segreta dell'America per il dominio globale».

Ha anche sostenuto che ciò è dovuto alle aziende innovative degli Stati Uniti, a istituzioni solide e a uno stato di diritto stabile. «Ognuno di questi fattori è stato messo in discussione di recente», ha aggiunto Cox.

Micheal Goosay, chief investment officer per i fixed income globali di Principal Asset Management, ritiene che gli investitori internazionali che sostengono il mercato dei Treasury statunitensi «stiano diventando un po' nervosi». Ha sostenuto che, che si tratti di incertezza governativa e politica o di incertezza sulla crescita e sull'inflazione, sta minando parte della fiducia che avevano.

Nell'ambito dell'incertezza economica, alcuni discutono delle prospettive a lungo termine dei rifugi sicuri. Kevin Khang, economista senior di Vanguard, lo definisce «Al minimo, questo ricorda a tutti noi che il mondo sta osservando se gli Stati Uniti continueranno il loro ruolo di fornitori [di] stabilità».