Le revirement de Wall Street sur le marché américain : mise en garde contre une stratégie de « vente des États-Unis »

Lundi, la pression accrue exercée par ledent américain Donald Trump sur le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a provoqué une chute significative des marchés financiers en début de semaine. Ce repli a également relancé le débat sur le rôle des valeurs refuges face à l'incertitude économique et mondiale.

Trump a qualifié Powell de « grand perdant » et a averti que l'économie américaine pourrait ralentir si les taux d'intérêt n'étaient pas abaissés immédiatement. Il a écrit sur Truth Social que « de nombreuses personnes réclament des baisses préventives des taux d'intérêt ».

Les marchés financiers chutent suite aux attaques de Trump contre Powell

Les actions américaines et le dollar chutent alors que Trump renouvelle ses attaques contre le président de la Fed, Jerome Powell.
La vente massive de devises s'intensifie après que le présidentdent durci le ton face au dirigeant de la banque centrale, lui reprochant de ne pas avoir baissé les taux d'intérêt.

– Ajay Bagga (@Ajay_Bagga) 22 avril 2025

Le présidentdent affirmé qu'il n'y a actuellement « pratiquement pas d'inflation » aux États-Unis et que les coûts de l'énergie et de « la plupart des autres choses » sont en baisse. Trump a également ajouté que, compte tenu de la tendance à la baisse des coûts qu'il avait prédite, l'inflation est quasi inexistante, « mais il pourrait y avoir un ralentissement de l'économie à moins que Monsieur Trop Tardif, grand perdant, ne baisse les taux d'intérêt, MAINTENANT ».

Les dernières déclarations de Trump ont soulevé des questions au sein de son administration quant à la possibilité légale de limoger le président de la Réserve fédérale avant l'expiration de son mandat en mai 2026.

Les placements refuges, notamment les obligations à long terme et le dollar américain, considérés comme des protections historiques contre la volatilité, ont subi une forte baisse hier, parallèlement à la chute brutale du marché boursier. Le dollar (DX-Y.NYB) a plongé à son plus bas niveau depuis 2022, tandis que le rendement des obligations à 10 ans (^TNX) est repassé au-dessus de 4,4 %.

Le rendement des obligations à 10 ans s'est maintenu autour de 4,4 % mardi, tandis que l'indice du dollar américain est passé sous la barre des 100, un seuil psychologique et technique clé. Les marchés ont affiché une évolution inhabituelle, semblant reculer au lieu de se réfugier vers des valeurs refuges comme les obligations ou le dollar. 

Wall Street met en garde contre un commerce de « vente de l'Amérique »

Un rare moment de « VENDRE L'AMÉRIQUE » est en train de se produire.

Pour la première fois depuis 1981, l'indice du dollar américain a chuté de plus de 5 %, le S&P 500 a perdu plus de 5 % et le rendement des obligations du Trésor à 10 ans a progressé de 10 points de base – le tout en un seul mois. Une telle conjoncture n'avait pas été observée depuis la récession à double creux. pic.twitter.com/tkB07G4o8T

— Wall St Engine (@wallstengine) 21 avril 2025

Cette évolution inhabituelle du marché illustre une perturbation rare que les stratèges de Wall Street ont baptisée « vente de l'Amérique » . La dynamique chaotique du marché a suscité des inquiétudes quant à une stagflation, situation où la croissance stagne, l'inflation persiste et le chômage augmente, maintenant Wall Street en alerte, craignant que l'évolution de la dynamique commerciale n'entraîne une récession auto-infligée.

À Wall Street, les investisseurs se sont tournés vers les matières premières comme l'or, qui a atteint un nouveau record mardi, culminant à 3 500 dollars l'once. Ils se sont également précipités sur des positions spéculatives telles que Bitcoin, qui s'est négocié près de 91 000 dollars pour la première fois depuis février.

Les craintes d'ingérence politique dans la politique monétaire pourraient avoir déclenché la forte baisse de lundi, mais le catalyseur exact reste flou dans un contexte de pressions liées aux droits de douane, au ralentissement de la croissance et à l'escalade des tensions géopolitiques.

« Ce n'est pas une position favorable en termes de discours. Personne ne parie contre l'Amérique, mais personne ne dit non plus : "Oh, nous devrions tout miser là-bas en ce moment." »

-Ann Berry, fondatrice de Threadneedle Ventures.

JPMorgan a également noté que les ETF actions américaines ont enregistré des sorties nettes de capitaux de 3,6 milliards de dollars la semaine dernière, tandis que les marchés internationaux développés ont connu des entrées de capitaux supérieures à la moyenne, totalisant 3 milliards de dollars. L'institution financière a reconnu qu'il s'agissait d'un changement notable compte tenu de la forte dépendance des marchés américains aux capitaux étrangers.

Callie Cox, stratégiste en chef des marchés chez Ritholtz Wealth Management, a affirmé que les investisseurs étrangers détiennent près d'un tiers des actions américaines et plus d'un quart de la dette publique américaine. Elle a également souligné que « Wall Street est l'arme secrète de la domination mondiale des États-Unis ».

Elle a également avancé que cela s'explique par la présence d'entreprises innovantes,tronet d'un État de droit stable aux États-Unis. « Chacun de ces facteurs a été remis en question ces derniers temps », a ajouté Cox.

Michael Goosay, directeur des investissements en titres à revenu fixe mondiaux chez Principal Asset Management, estime que les investisseurs internationaux qui soutiennent le marché des bons du Trésor américain « commencent à s'inquiéter ». Il a fait valoir que, qu'elle soit liée à l'incertitude gouvernementale et politique ou à l'incertitude concernant la croissance et l'inflation, cette situation mine leur confiance.

Face à l'incertitude économique actuelle, certains s'interrogent sur les perspectives à long terme des valeurs refuges. Kevin Khang, économiste principal chez Vanguard, déclare : « À tout le moins, cela nous rappelle que le monde observe si les États-Unis vont continuer à jouer leur rôle de garant de stabilité. »