El giro de Wall Street sobre el mercado de EE. UU.: advierte de una operación de 'vender América'

La intensificada campaña de presión del presidente de EE. UU., Donald Trump, sobre el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, el lunes provocó una caída significativa en los mercados financieros para iniciar la semana. La venta masiva también desató un debate más amplio sobre el papel de los activos 'refugio seguro' en medio de la incertidumbre global y económica.

Trump llamó a Powell un "gran perdedor" y advirtió que la economía de EE. UU. podría ralentizarse a menos que los tipos de interés se reduzcan de inmediato. Él escribió en Truth Social que "se solicitan 'cortes preventivos' en los tipos de interés por parte de muchos".

Caída de los mercados financieros ante el ataque de Trump a Powell

Las acciones y el dólar de EE. UU. se hunden mientras Trump renueva sus ataques al presidente de la Reserva Federal, Powell
La venta masiva de divisas se intensifica después de que el presidente intensifique su crítica al jefe del banco central por no bajar los tipos

— Ajay Bagga (@Ajay_Bagga) abril 22, 2025

El presidente argumentó que actualmente no hay "casi ninguna inflación" en EE. UU. y que los costes de la energía y "la mayoría de las demás cosas" están en descenso. Trump también añadió que, con los costes en tendencia a la baja tal como él predijo que harían, casi no puede haber inflación, "pero puede haber una RALENTIZACIÓN de la economía a menos que el Sr. Demasiado Tarde, un gran perdedor, baje los tipos de interés, AHORA".

Las últimas declaraciones de Trump suscitaron dudas en su administración sobre si pueden despedir legalmente al presidente de la Reserva Federal antes de que termine su mandato en mayo de 2026.

Las inversiones de riesgo reducido, incluidos los bonos a largo plazo y el dólar estadounidense, considerados refugios seguros históricos contra la volatilidad, se vendieron agresivamente ayer, en paralelo a la fuerte caída del mercado de valores. El dólar (DX-Y.NYB) se desplomó hasta su nivel más bajo desde 2022, mientras que el rendimiento a 10 años (^TNX) volvió a situarse por encima del 4,4 %.

El rendimiento a 10 años siguió cotizando alrededor del 4,4 % el martes mientras que el índice del dólar estadounidense cayó por debajo del nivel 100, que es un nivel psicológico y técnico clave. Los mercados mostraron desarrollos inusuales porque parecieron retroceder en lugar de que los inversores se movieran hacia refugios seguros como los bonos o las divisas estadounidenses. 

Wall Street advierte de una operación de 'vender América'

Se está produciendo un momento raro de "VENDER AMÉRICA".

Por primera vez desde 1981, el índice del dólar estadounidense ha caído más del 5%, el S&P 500 ha bajado más del 5% y los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años han subido 10 puntos básicos, todo en solo un mes. Esta combinación no se producía desde los días de la recesión en doble V. pic.twitter.com/tkB07G4o8T

— Wall St Engine (@wallstengine) Abril 21, 2025

El inusual desarrollo del mercado describe una desconexión rara que los estrategas de Wall Street han denominado "vender América" operación. La dinámica caótica del mercado ha suscitado preocupaciones sobre la estanflación, donde el crecimiento se estanca, la inflación persiste y el desempleo aumenta, manteniendo a Wall Street en vilo ante la posibilidad de que el cambio en la dinámica comercial pueda inducir una recesión autoinfligida.

Wall Street vio a los inversores moverse hacia materias primas como el oro, que subió a otro récord el martes, alcanzando los 3.500 dólares por onza de oro. Los inversores también se apresuraron a posiciones especulativas como Bitcoin, que cotizó cerca de los 91.000 dólares por primera vez desde febrero.

Los temores de interferencia política en la política monetaria podrían haber desencadenado la fuerte caída del lunes, pero el catalizador exacto sigue sin estar claro en medio de la presión por los aranceles, el crecimiento lento y la escalada de las tensiones geopolíticas.

"Este no es un buen momento para estar en términos de narrativa. Nadie está apostando contra América, pero nadie dice: 'Oh, deberíamos invertir todo allí ahora mismo tampoco'".

-Ann Berry, fundadora de Threadneedle Ventures.

JPMorgan también señaló que los ETFs de acciones de EE. UU. registraron salidas netas de 3.600 millones de dólares la semana pasada, mientras que los mercados internacionales desarrollados vieron entradas por encima del promedio que ascendieron a 3.000 millones de dólares. La institución financiera reconoció que era un cambio notable dado lo mucho que los mercados de EE. UU. dependen del capital extranjero.

Callie Cox, estratega principal de mercados en Ritholtz Wealth Management, mantuvo que los inversores extranjeros poseen casi un tercio de las acciones de EE. UU. y más de una cuarta parte de la deuda gubernamental de EE. UU. Cox señaló que "Wall Street es el arma secreta de la dominación global de América".

También argumentó que se debe a que EE. UU. tiene empresas innovadoras, instituciones sólidas y un estado de derecho estable. "Todos y cada uno de esos factores han sido cuestionados últimamente"," añadió Cox.

Micheal Goosay, director de inversión global de renta fija en Principal Asset Management, cree que los inversores internacionales que son partidarios del mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. "se están poniendo un poco nerviosos". Argumentó que, ya sea relacionado con la incertidumbre gubernamental y de políticas o con la incertidumbre de crecimiento e inflación, estaba socavando parte de la confianza que tenían.

En medio de la incertidumbre económica, algunos debaten sobre las perspectivas a largo plazo de los refugios seguros. Kevin Khang, economista senior en Vanguard, lo expresa "Como mínimo, esto nos recuerda a todos que el mundo está observando si EE. UU. continuará su papel como proveedor [de] estabilidad".