Предвыборная тревога на Уолл-стрит: в центре внимания – прибыль и данные по компаниям с мегакапитализацией

Уолл-стрит вот-вот столкнется с волной неопределенности — именно то, что так нравится каждому инвестору перед выборами.

На следующей неделе пять из «Великолепной семерки» крупнейших технологических компаний (Alphabet, Microsoft, Meta Platforms, Amazon и Apple) опубликуют свои последние финансовые результаты, а также, для полноты картины, будут представлены некоторые дополнительные данные.

Во вторник первыми на сцену выйдут Alphabet, за ними в среду — Microsoft и Meta, а в четверг — Amazon и Apple. Кроме того, ожидается публикация данных по занятости, инфляции и ВВП, которые, несомненно, внесут сумятицу в политическую жизнь. 

Неудивительно, что индекс волатильности CBOE, индикатор страха на Уолл-стрит, растет. Для сравнения, индексы Доу-Джонса и S&P 500 только что пережили самую длинную шестинедельную серию роста с декабря, но теперь они готовы ее прервать, даже если, возможно, завершат месяц в плюсе.

Доходность облигаций подскочила: доходность 10-летних казначейских облигаций США превысила 4,25%, а затем немного снизилась до 4,2%.

Все взгляды Магической Семерки

Инвесторы возлагают надежды на «Великолепную семерку», но ажиотаж вокруг этих громких имен defiпоутих. Ожидается рост примерно на 18% в годовом исчислении в третьем квартале, что значительно ниже 35% роста, зафиксированного в предыдущем квартале.

И это не просто портит настроение, это действительно беспокоит некоторых профессионалов Уолл-стрит. Дэвид Костин из Goldman Sachs считает, что средняя годовая доходность S&P 500 снизится до 3% в течение следующего десятилетия по сравнению с 13% за последние десять лет, из-за значительной доли технологически развитых компаний в индексе.

Однако не все настроены апокалиптически. Ожидается, что остальные компании из индекса S&P 500, за исключением этих семи технологических гигантов, покажут минимальный рост — всего 0,1% за квартал, согласно данным FactSet.

Совершенно очевидно, что эта горстка акций по-прежнему держит на своих плечах весь рынок, и Уолл-стрит это понимает. Любое их падение может привести к краху всего рынка.

Индекс NASDAQ 100 в последнее время неуклонно держится вблизи своего исторического максимума, во многом благодаря росту акций технологических компаний. Но инвесторы не сидят сложа руки; они действуют, хеджируют позиции и вкладывают значительные cash в фонды для обеспечения безопасности.

По данным EPFR Global, Bank of America сообщил о самом большом притоке cash за четыре недели. Участники рынка готовятся ко всему.

Цунами данных: рабочие места, инфляция и ВВП

Теперь поговорим о цифрах. В среду мы получим данные по ВВП за третий квартал. Ожидается рост на 2,1%, что ниже предыдущего прогноза в 3%.

В четверг ожидается публикация базового индекса потребительских расходов (PCE), любимого индикатора инфляции Федеральной резервной системы, который покажет некоторое замедление инфляции — до 2% с 2,2% в прошлом месяце. Завершает публикацию отчет о занятости за октябрь, который, как ожидается, покажет создание около 140 000 новых рабочих мест.

В течение недели будут публиковаться новые данные: во вторник — данные по вакансиям JOLTS и индексу потребительского доверия за октябрь, а в середине недели — данные по незавершенным сделкам купли-продажи жилья. Аналитики Уолл-стрит жаждут повода для оптимистичных прогнозов, особенно с учетом того, что выборы могут спровоцировать типичное для конца года ралли.

Исторически сложилось так, что акции растут к концу года, особенно в годы выборов. Глава отдела стратегии по акциям HSBC, Николь Инуи, только что повысила свой S&P 500 до 5900, сославшись на устойчивый экономический рост и «идеальный» сценарий роста и замедления инфляции.

«Все складывается в пользу сценария роста рынка», — сказала она, указывая на данные, которые могут как подтвердить, так и опровергнуть рыночную тенденцию к росту.

Но давайте будем реалистами, у оптимизма есть пределы. Если хотя бы один из этих показателей не совпадет с ожидаемым результатом, это может все изменить. Мы уже видим признаки этого: доходность облигаций снова растет.

Доходность 10-летних казначейских облигаций недавно превысила 4,25%, после чего стабилизировалась, а индекс волатильности облигаций ICE BofA MOVE показал самый большой месячный рост с начала пандемии. Акции также ощутили это на себе: индекс S&P 500 на прошлой неделе снизился почти на 1%.

Непредсказуемая роль Bitcoin

Тем временем Bitcoinстабильно держится выше отметки в 66 500 долларов благодаряtronподдержке криптобычников. Аналитики Kraken утверждают, что пока Bitcoin остается выше этого уровня, бычий тренд сохраняется. Он готовится к очередной конфронтации с историческим максимумом в 73 679 долларов, достигнутым в марте.

Аналитики считают, что если цена превысит этот уровень, это может положить начало долгожданному новому ралли, ведущему к «дальнейшему восходящему импульсу». Инвесторы следят за такими факторами, как высокие затраты на майнинг, низкая рентабельность хешрейта и огромное количество Bitcoin находящихся на биржах, — все это может замедлить движение цены.

И, конечно же, выборы в США. Оба кандидата вdentпублично выражали поддержку блокчейну и криптовалютам, каждый по-своему. Ожидается, что рынок отреагируетtronнезависимо от того, кто победит. Но реакция может быть неблагоприятной.

Инвесторы проявляют осторожность, несмотря на то, что Bitcoin сейчас входит в десятку крупнейших мировых активов по рыночной капитализации, соседствуя с такими гигантами, как TSMC, Berkshire Hathaway, Tesla и Walmart.

Однако некоторые по-прежнему проявляют осторожность, предпочитая стабильную доходность традиционных активов и доходность облигаций в размере 4,7% волатильности Bitcoin.

«Быки уверенно контролируют ситуацию, и пока BTC остается выше уровня 66 500 долларов, тренд должен оставаться позитивным», — написали аналитики Kraken. На данный момент Bitcoin находится в безопасности, но если он не сможет удержаться, мы можем увидеть резкие колебания.