Тревога Уолл-стрит перед выборами: прибыль гигантов и данные в фокусе

Уолл-стрит вот-вот накроет волна неопределенности — именно то, что любят инвесторы прямо перед выборами.

На следующей неделе пять из «Великолепной семерки» технологических компаний-гигантов (Alphabet, Microsoft, Meta Platforms, Amazon и Apple) отчитаются о своей последней прибыли, а также будут опубликованы некоторые данные для полноты картины.

Alphabet выходит на сцену первым во вторник, за ним следуют Microsoft и Meta в среду, а Amazon и Apple завершат отчеты в четверг. Кроме того, впереди данные по занятости, инфляции и ВВП, которые могут взбудоражить рынок. 

Неудивительно, что Индекс волатильности CBOE, индикатор страха на Уолл-стрит, растет. Для контекста, DOW и S&P 500 , только что продемонстрировал свою самую длинную шестинедельную серию побед с декабря, но теперь она должна прерваться, хотя они все еще могут закончить месяц в зеленой зоне.

Доходность облигаций подскочила, при этом доходность 10-летних казначейских облигаций США пробилась выше 4,25%, прежде чем немного снизиться до 4,2%.

Взгляд всех на «Великолепную семерку»

Надежды инвесторов возложены на «Великолепную семерку», но интерес к этим крупным именам определенно остыл. Они ожидают роста примерно на 18% в годовом исчислении за третий квартал, что значительно ниже роста в 35%, который они наблюдали в последнем квартале.

И это не просто портит настроение, это действительно беспокоит некоторых профессионалов Уолл-стрит. Дэвид Костин из Goldman Sachs считает, что средняя годовая доходность индекса S&P 500 снизится до 3% в течение следующего десятилетия, по сравнению с 13% за последние десять лет, благодаря тяжелой весовой доле технологических компаний в индексе.

Не все настроены пессимистично. Остальная часть S&P 500, исключая этих семи технологических гигантов, как ожидается, покажет лишь минимальный рост — жалкие 0,1% за квартал, согласно данным FactSet.

Очевидно, что эта горстка акций все еще держит на себе весь рынок, и Уолл-стрит , это знает. Любая их ошибка может обрушить всю конструкцию.

NASDAQ 100 недавно торговался вблизи исторического максимума, держась наPerformance этих технологических акций. Но инвесторы не просто сидят сложа руки; они совершают движения, хеджируют позиции и направляют значительные средства в фонды для обеспечения безопасности.

Bank of America сообщил о самом большом притоке наличности за четыре недели, согласно данным EPFR Global. Участники рынка готовятся ко всему.

Цунами данных: занятость, инфляция и ВВП

Теперь поговорим о цифрах. В среду мы получим данные о ВВП за третий квартал. Ожидается рост на 2,1%, что ниже предыдущих 3%.

В четверг индекс PCE (личные потребительские расходы) без учета продуктов питания и энергии, любимый индикатор инфляции ФРС, как ожидается, покажет, что инфляция немного остыла — до 2% по сравнению с 2,2% в прошлом месяце. Пятницу завершит отчет о занятости за октябрь, прогнозируемый на уровне добавления около 140 000 рабочих мест.

В течение недели будет опубликовано больше данных: во вторник — данные по вакансиям JOLTS и индексу потребительской уверенности за октябрь, а в середине недели — данные о продажах домов на вторичном рынке. Аналитики Уолл-стрит жаждут причины для бычьего настроения, особенно с учетом выборов, которые обычно стимулируют рост в конце года.

Исторически акции растут по мере закрытия года, особенно в годы выборов. Глава стратегии акций HSBC Николь Инуи только что повысила свой S&P 500 таргет до 5900, ссылаясь на устойчивый экономический рост и сценарий «золотой середины» с ростом и охлаждающейся инфляцией.

«Все складывается в пользу бычьего сценария», — сказала она, указывая на данные, которые могут сделать или сломать нарратив для быков.

Но давайте будем реалистами, у оптимизма есть пределы. Если какой-либо из этих показателей не совпадет с ожиданиями, это может вызвать потрясения. Мы уже видим признаки, с тем, что доходность облигаций снова растет.

Доходность 10-летних казначейских облигаций недавно превысила 4,25%, прежде чем стабилизироваться, а индекс волатильности облигаций ICE BofA MOVE Index показал самый большой ежемесячный рост с начала пандемии. Акции почувствовали это, потеряв почти 1% на прошлой неделе.

Дикая карта Биткоина

Тем временем Биткоин держится выше 66 500 долларов благодаря устойчивости быков. Аналитики Kraken говорят, что, пока Биткоин остается выше этого уровня, бычий тренд сохраняется. Он готовится к еще одному противостоянию с историческим максимумом в 73 679 долларов, который он достиг в марте.

Если цена пробьёт этот уровень, аналитики полагают, что может начаться долгожданное новое ралли, что приведёт к «дальнейшему восходящему импульсу». Инвесторы внимательно следят за такими факторами, как высокие затраты на майнинг, низкая рентабельность хешрейта и огромное количество биткоинов на биржах — всё это может затормозить движение цены.

А затем, конечно, выборы в США. Оба кандидата в президенты публично поддержали блокчейн и криптовалюты в той или иной форме. Ожидается, что рынок сильно отреагирует на результаты выборов, независимо от того, кто победит. Однако реакция может оказаться негативной.

Инвесторы проявляют осторожность, хотя биткоин теперь входит в десятку крупнейших мировых активов по рыночной капитализации, находясь в одной компании с гигантами вроде TSMC, Berkshire Hathaway, Tesla и Walmart.

Но некоторые всё ещё сохраняют осторожность, выбирая стабильную доходность традиционных активов и фиксированные процентные ставки в 4,7% вместо волатильности биткоина.

«Быки твёрдо контролируют ситуацию, и пока BTC цена остаётся выше уровня $66 500, тренд должен оставаться конструктивным», — написали аналитики Kraken. На данный момент биткоин в безопасности, но если этот уровень не удержится, мы можем увидеть сильные колебания.