Die Wall-Street wird gleich mit einer Flut an Unsicherheit konfrontiert – genau das, was jeder Investor kurz vor einer Wahl liebt.
Nächste Woche werden fünf der „Magnificent Seven“-Mega-Cap-Tech-Aktien (Alphabet, Microsoft, Meta Platforms, Amazon und Apple) ihre neuesten Quartalszahlen veröffentlichen, wobei einige Datenveröffentlichungen zur Abrundung beigemischt werden.
Alphabet beginnt am Dienstag, gefolgt von Microsoft und Meta am Mittwoch, und Amazon und Apple schließen am Donnerstag ab. Darüber hinaus warten Daten zu Beschäftigung, Inflation und BIP darauf, den Topf zu rühren.
Kein Wunder, dass der CBOE Volatility Index, die Angstindikator der Wall-Street, steigt. Zum Kontext, die DOW und dem S&P 500 sahen gerade ihre längste sechs-Wochen-Siegesserie seit Dezember, aber sie sind dabei, sie jetzt zu beenden, auch wenn sie den Monat möglicherweise immer noch im Plus beenden.
Die Renditen der Anleihen stiegen, wobei die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe vorübergehend 4,25 % knackte, bevor sie sich etwas auf 4,2 % erholte.
Alle Augen auf die Mag Seven
Die Hoffnungen der Anleger ruhen auf den „Magnificent Seven“, aber die Begeisterung um diese großen Namen hat definitiv nachgelassen. Sie erwarten ein Wachstum von etwa 18 % im Vergleich zum Vorjahr für das dritte Quartal, was deutlich unter dem 35-%-Wachstum liegt, das sie im letzten Quartal verzeichneten.
Und das tötet nicht nur die Stimmung, es macht sogar einige Wall-Street-Profis besorgt. David Kostin von Goldman Sachs glaubt, dass die durchschnittlichen jährlichen Renditen des S&P 500 im nächsten Jahrzehnt auf 3 % sinken werden, im Vergleich zu 13 % in den letzten zehn Jahren, dank der tech-lastigen Gewichtung des Index.
Nicht jeder ist in einer Doomsday-Mentalität. Der Rest des S&P 500, ausgenommen diese sieben Tech-Giganten, wird voraussichtlich kaum Wachstum verzeichnen – eine erbärmliche 0,1 % für das Quartal, laut FactSet.
Es ist klar, dass diese Handvoll Aktien den gesamten Markt noch immer auf ihren Schultern trägt, und Wall Street weiß das. Jeder Stolperer von ihnen könnte das Ganze zum Einsturz bringen.
Der NASDAQ 100 hat in letzter Zeit hartnäckig nahe seinem Allzeithoch gehandelt und hängt von der Leistung dieser Tech-Aktien ab. Aber die Anleger sitzen nicht nur herum und warten; sie treffen Maßnahmen, hedgen Positionen und senden eine Menge Geld in sichere Fonds.
Laut EPFR Global-Daten meldete die Bank of America den größten Cash-Zufluss in vier Wochen. Die Marktteilnehmer bereiten sich auf alles vor.
Daten-Tsunami: Beschäftigung, Inflation und BIP
Lassen Sie uns nun über Zahlen sprechen. Am Mittwoch erhalten wir die BIP-Daten für das dritte Quartal. Die Erwartungen liegen bei einem Anstieg von 2,1 %, was unter dem vorherigen Wert von 3 % liegt.
Am Donnerstag wird der Kern-PCE-Index (Personal Consumption Expenditures), der Lieblings-Inflationsindikator der Fed, voraussichtlich zeigen, dass die Inflation etwas abgekühlt ist – auf 2 % im Vergleich zu 2,2 % im Vormonat. Der Monatsbericht wird am Freitag mit dem Oktober-Beschäftigungsbericht abgeschlossen, der voraussichtlich zeigt, dass die Wirtschaft etwa 140.000 neue Arbeitsplätze geschaffen hat.
Weitere Daten werden im Laufe der Woche veröffentlicht: Es gibt JOLTS Job Openings und das Consumer Confidence im Oktober am Dienstag sowie Daten zu den vorläufigen Hausverkäufen Mitte der Woche. Die Analysten der Wall-Street sehnen sich nach einem Grund, bullish zu werden, insbesondere da die Wahl eine typische Jahresendrallye auslöst.
Historisch gesehen klettern Aktien, wenn das Jahr endet, insbesondere in Wahljahren. Nicole Inui, Leiterin der Equity-Strategie bei HSBC, hat ihre S&P 500 Zielkurve auf 5.900 angehoben, unter Verweis auf solides Wirtschaftswachstum und ein „Goldilocks“-Szenario aus Wachstum und abkühlender Inflation.
„Die Stücke fallen für ein bullisches Szenario in die richtigen Plätze“, sagte sie und verwies auf Daten, die die Marktstory für die Bullen machen oder brechen könnten.
Aber seien wir ehrlich, Optimismus hat Grenzen. Wenn einer dieser Datenpunkte nicht wie erwartet ausfällt, könnte er die Dinge durcheinander bringen. Wir sehen bereits Anzeichen, wobei die Anleiherenditen wieder steigen.
Die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihe erreichte kürzlich über 4,25 %, bevor sie sich einpendelte, und der ICE BofA MOVE Index der Anleihevolatilität verzeichnete den größten monatlichen Anstieg seit Beginn der Pandemie. Die Aktien spürten dies, wobei der S&P 500 letzte Woche fast 1 % verlor.
Die Wildcard-Rolle von Bitcoin
Inzwischen hält sich Bitcoin dank der starken Krypto-Bullen stabil über 66.500 US-Dollar. Analysten von Kraken sagen, dass der bullische Trend so lange hält, wie Bitcoin über diesem Niveau bleibt. Es bereitet sich auf ein weiteres Duell mit dem Allzeithoch von 73.679 US-Dollar vor, das es im März erreichte.
Wenn es dieses Niveau überschreitet, glauben die Analysten, dass es die hocherwartete neue Rallye starten könnte, was zu „weiterem Aufwärtsmomentum“ führt. Die Anleger beobachten Dinge wie hohe Mining-Kosten, schwache Hashrate-Profitabilität und die Menge an Bitcoin, die auf Börsen liegt – alles Faktoren, die seine Bewegungen stoppen könnten.
Und dann natürlich die US-Wahl. Beide Präsidentschaftskandidaten haben Blockchain und Krypto auf ihre eigene Weise öffentlich unterstützt. Es wird erwartet, dass der Markt stark reagiert, unabhängig davon, wer gewinnt. Aber die Reaktion könnte nicht gut sein.
Die Anleger sind vorsichtig, obwohl Bitcoin jetzt zu den Top 10 der globalen Vermögenswerte nach Marktkapitalisierung gehört und neben Giganten wie TSMC, Berkshire Hathaway, Tesla und Walmart steht.
Aber einige sind immer noch vorsichtig und wählen stabile Renditen aus traditionellen Vermögenswerten und Festzinsrenditen von 4,7 % gegenüber der Volatilität von Bitcoin.
„Die Bullen haben fest die Kontrolle, und solange BTC über dem Niveau von 66.500 US-Dollar bleibt, sollte der Trend konstruktiv bleiben“, schrieben Kraken-Analysten. Für jetzt ist Bitcoin sicher, aber wenn es nicht hält, könnten wir einige wilde Schwankungen sehen.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
