توترات وول ستريت ما قبل الانتخابات: أرباح الشركات العملاقة والبيانات في بؤرة الاهتمام

وول ستريت على وشك أن تتعرض لفيضان من عدم اليقين — وهو بالضبط ما يحبه كل مستثمر قبل الانتخابات.

في الأسبوع المقبل، ستعلن خمس من أسهم التكنولوجيا العملاقة "المفاجئة السبعة" (ألفابيت، ومايكروسوفت، وميتا بلاكفورمز، وأمازون، وأبل) عن أحدث أرباحها، مع بعض إصدارات البيانات المضافة للقياس.

تأخذ ألفابيت المسرح أولاً يوم الثلاثاء، تليها مايكروسوفت وميتا يوم الأربعاء، وتنتهي أمازون وأبل يوم الخميس. بالإضافة إلى ذلك، هناك بيانات حول الوظائف والتضخم والناتج المحلي الإجمالي تنتظر لإثارة الأمور. 

لا عجب أن مؤشر تقلب بورصة شيكاغو (CBOE)، مقياس الخوف في وول ستريت، يرتفع. للسياق، DOW و ستاندرد آند بورز 500 شهدت مؤخراً أطول سلسلة انتصارات لها لمدة ستة أسابيع منذ ديسمبر، لكنها على وشك كسر هذه السلسلة الآن، حتى لو كانت قد تنتهي الشهر بأرقام إيجابية.

قفزت عوائد السندات، حيث تجاوزت عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات نسبة 4.25% قبل أن ترتاح قليلاً إلى 4.2%.

كل العيون على مجموعة المفاجئة السبعة

تستند آمال المستثمرين على "المفاجئة السبعة"، لكن الحماس حول هذه الأسماء الكبيرة قد برد بالتأكيد. هم ينظرون إلى نمو بنسبة 18% على أساس سنوي للربع الثالث، وهو انخفاض كبير عن نمو 35% الذي شهدوه في الربع الأخير.

وهذا لا يقتل المزاج فحسب، بل يثير قلق بعض المحترفين في وول ستريت. يعتقد ديفيد كوستين من غولدمان ساكس أن متوسط العوائد السنوية لمؤشر S&P 500 ستنخفض إلى 3% على مدى العقد المقبل، مقارنة بـ 13% على مدى السنوات العشر الماضية، بفضل الوزن الثقيل للتكنولوجيا في المؤشر.

ليس الجميع في عقلية يوم القيامة، رغم ذلك. من المتوقع أن يسجل باقي مؤشر S&P 500، باستثناء هذه العملاقين السبعة في التكنولوجيا، نمواً ضئيلاً جداً — 0.1% فقط للربع، وفقاً لـ FactSet.

من الواضح أن هذه المجموعة الصغيرة من الأسهم لا تزال تحمل السوق بأكمله على ظهرها، و وول ستريت تعرف ذلك. أي تعثر منها قد يؤدي إلى انهيار كل شيء.

مؤشر NASDAQ 100 كان يتحرك بالقرب من أعلى مستوى له على الإطلاق مؤخراً، معتمداً على أداء هذه الأسهم التكنولوجية. لكن المستثمرين ليسوا جالسين ينتظرون؛ هم يتخذون إجراءات، ويغطون مراكزهم، ويرسلون حمولة كبيرة من النقد إلى صناديق الحماية.

أبلغ بنك أوف أمريكا عن أكبر تدفق نقدي في أربعة أسابيع، وفقاً لبيانات EPFR Global. لاعبو السوق يستعدون لأي شيء.

فيضان البيانات: الوظائف، التضخم، والناتج المحلي الإجمالي

الآن دعونا نتحدث عن الأرقام. يوم الأربعاء هو عندما سنحصل على بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث. التوقعات هي ارتفاع بنسبة 2.1%، وهو انخفاض من 3% السابقة.

في يوم الخميس، من المتوقع أن يظهر مؤشر PCE الأساسي (إنفاق الاستهلاك الشخصي)، مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، أن التضخم برد قليلاً — إلى 2% من 2.2% الشهر الماضي. ويختتم يوم الجمعة بتقرير وظائف أكتوبر، الذي من المتوقع أن يظهر أن الاقتصاد أضاف حوالي 140,000 وظيفة.

ستسقط المزيد من البيانات خلال الأسبوع: هناك عروض وظائف JOLTS وثقة المستهلكين في أكتوبر يوم الثلاثاء، وبيانات مبيعات المنازل المعلقة منتصف الأسبوع. محللو وول ستريت يتوقون لسبب ليكونوا متفائلين، خاصة مع الانتخابات التي تثير انتعاشاً نموذجياً في نهاية العام.

تاريخياً، ترتفع الأسهم مع إغلاق العام، خاصة في سنوات الانتخابات. رفعت نيكول إينوي، رئيسة استراتيجية الأسهم في HSBC، ستاندرد آند بورز 500 الهدف إلى 5,900، مستشهدة بنمو اقتصادي قوي وسيناريو "جولديلاوكس" من النمو وتبريد التضخم.

"القطع تسقط في مكانها لسيناريو حالة الصعود"، قالت، مشيرة إلى البيانات التي يمكن أن تصنع أو تكسر سردية السوق للصعود.

ولكن لنبقى واقعيين، للتحيز حدود. إذا لم يترتب أي من هذه النقاط كما هو متوقع، فقد يهز الأمور. نحن بالفعل نرى علامات، مع دفع عوائد السندات للأعلى مرة أخرى.

وصل عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى أكثر من 4.25% مؤخراً قبل الاستقرار، ورأى مؤشر ICE BofA MOVE لتقلب السندات أكبر ارتفاع شهري منذ بدء الجائحة. شعرت الأسهم بذلك، حيث خسر مؤشر S&P 500 ما يقرب من 1% الأسبوع الماضي.

الدور المتقلب للبيتكوين

في الوقت نفسه، يظل البيتكوين مستقراً فوق 66,500 دولار، بفضل بقاء bulls قويين. يقول محللو Kraken أنه طالما يظل البيتكوين فوق هذا المستوى، فإن اتجاه الصعود مستمر. إنه يستعد لمواجهة أخرى مع أعلى مستوى له على الإطلاق وهو 73,679 دولار الذي سجله في مارس.

إذا عبر ذلك، يعتقد المحللون أنه قد يبدأ الانتعاش الجديد المتوقع بشدة، مما يؤدي إلى "زخم صعودي إضافي". يراقب المستثمرون أشياء مثل تكاليف التعدين المرتفعة، وربحية معدل التجزئة الضعيفة، والكمية الهائلة من البيتكوين الموضوعة على المنصات — جميع العوامل التي يمكن أن تعطل حركته.

وطبعاً، الانتخابات الأمريكية. شارك كل من المرشحين الرئاسيين الدعم العام للبلوكشين والعملات المشفرة بطريقة ما. من المتوقع أن يتفاعل السوق بقوة بغض النظر عن الفائز. لكن التفاعل قد لا يكون جيداً.

المستثمرون حذرون، رغم أن البيتكوين الآن يجلس بين أفضل 10 أصول عالمية من حيث القيمة السوقية، يحتك مع عمالقة مثل TSMC، وBerkshire Hathaway، وTesla، وWalmart.

ولكن لا يزال البعض حذرين، مختارين عوائد مستقرة من الأصول التقليدية وعوائد الدخل الثابت بنسبة 4.7% بدلاً من تقلبات البيتكوين.

"ال bulls في سيطرة تامة، وطالما أن BTC يبقى فوق مستوى 66,500 دولار، يجب أن يظل الاتجاه بنّاءً"، كتب محللو Kraken. للآن، البيتكوين آمن، ولكن إذا فشل في الحفاظ على هذا المستوى، فقد نرى بعض التقلبات العنيفة.