مخاوف وول ستريت قبل الانتخابات: التركيز على أرباح وبيانات الشركات العملاقة

وول ستريت على وشك أن تتعرض لموجة من عدم اليقين - وهو ما يحبه كل مستثمر قبل الانتخابات مباشرة.

في الأسبوع المقبل، ستعلن خمسة من أسهم شركات التكنولوجيا العملاقة "السبعة الرائعة" (ألفابت، ومايكروسوفت، وميتا بلاتفورمز، وأمازون، وأبل) عن أحدث أرباحها، مع بعض البيانات الإضافية التي ستصدر أيضاً.

تتصدر شركة ألفابت المشهد يوم الثلاثاء، تليها مايكروسوفت وميتا يوم الأربعاء، ثم أمازون وآبل يوم الخميس. إضافةً إلى ذلك، هناك بياناتٌ حول الوظائف والتضخم والناتج المحلي الإجمالي ستُحدث تغييراتٍ كبيرة. 

ليس من المستغرب أن يرتفع مؤشر تقلبات بورصة شيكاغو للخيارات (CBOE)، وهو مقياس الخوف في وول ستريت. وللمقارنة، شهد مؤشرا داو جونز وستاندرد آند بورز 500 أطول سلسلة مكاسب لهما على مدى ستة أسابيع منذ ديسمبر، لكنهما على وشك كسر هذه السلسلة الآن، حتى وإن أنهيا الشهر على ارتفاع.

ارتفعت عوائد السندات، حيث تجاوز عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات 4.25% قبل أن يتراجع قليلاً إلى 4.2%.

كل أنظار ماج سيفن

تُعلق آمال المستثمرين على "السبعة الرائعين"، لكن الحماس المحيط بهذه الأسماء الكبيرة قد خفت defiملحوظ. إذ يتوقعون نموًا سنويًا بنسبة 18% تقريبًا للربع الثالث، وهو أقل بكثير من نسبة النمو البالغة 35% التي حققوها في الربع السابق.

وهذا لا يُفسد الأجواء فحسب، بل يُثير قلق بعض خبراء وول ستريت. يعتقد ديفيد كوستين من غولدمان ساكس أن متوسط ​​العائدات السنوية لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 سينخفض ​​إلى 3% خلال العقد المقبل، بعد أن كان 13% خلال السنوات العشر الماضية، وذلك بسبب الوزن الكبير لشركات التكنولوجيا في المؤشر.

لكن ليس الجميع متشائمين. فمن المتوقع أن تحقق بقية شركات مؤشر ستاندرد آند بورز 500، باستثناء عمالقة التكنولوجيا السبعة هؤلاء، نمواً ضئيلاً للغاية - بنسبة 0.1% فقط للربع، وفقاً لشركة فاكت سيت.

من الواضح أن هذه المجموعة الصغيرة من الأسهم لا تزال تحمل السوق بأكمله على عاتقها، وول ستريت تدرك ذلك. وأي تعثر منها قد يؤدي إلى انهيار السوق بأكمله.

ظل مؤشر ناسداك 100 يتأرجح قرب أعلى مستوياته على الإطلاق مؤخراً، معتمداً على أداء أسهم شركات التكنولوجيا. لكن المستثمرين لا يقفون مكتوفي الأيدي، بل يتخذون خطوات، ويتحوطون من مراكزهم، ويضخون cash كبيرة في صناديق الاستثمار بحثاً عن الأمان.

أفاد بنك أوف أمريكا بتسجيله أكبر تدفق cash خلال أربعة أسابيع، وفقاً لبيانات EPFR Global. ويستعد المتعاملون في السوق لأي احتمال.

طوفان البيانات: الوظائف والتضخم والناتج المحلي الإجمالي

والآن دعونا نتحدث عن الأرقام. سنحصل يوم الأربعاء على بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث. وتشير التوقعات إلى ارتفاع بنسبة 2.1%، وهو أقل من النسبة المتوقعة سابقاً والبالغة 3%.

من المتوقع أن يُظهر مؤشر الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي، وهو المقياس المفضل للتضخم لدى الاحتياطي الفيدرالي، انخفاضًا طفيفًا في التضخم يوم الخميس، ليصل إلى 2% مقارنةً بـ 2.2% في الشهر الماضي. ويُختتم ذلك يوم الجمعة بتقرير الوظائف لشهر أكتوبر، والذي من المتوقع أن يُظهر إضافة الاقتصاد لحوالي 140 ألف وظيفة.

ستصدر المزيد من البيانات خلال الأسبوع: بيانات فرص العمل المتاحة (JOLTS) ومؤشر ثقة المستهلك لشهر أكتوبر يوم الثلاثاء، وبيانات مبيعات المنازل المنتظرة في منتصف الأسبوع. يتوق محللو وول ستريت إلى أي سبب للتفاؤل، خاصةً مع إثارة الانتخابات لموجة ارتفاع معتادة في نهاية العام.

تاريخياً، ترتفع أسعار الأسهم مع اقتراب نهاية العام، وخاصة في سنوات الانتخابات. وقد رفعت نيكول إينوي، رئيسة استراتيجية الأسهم في بنك HSBC، توقعاتها ستاندرد آند بورز 500 إلى 5900 نقطة، مشيرة إلى نمو اقتصادي قوي وسيناريو "مثالي" للنمو وانخفاض التضخم.

وقالت: "إن الأمور تتضح تدريجياً في سيناريو السوق الصاعد"، مشيرة إلى البيانات التي قد تحدد مصير السوق بالنسبة للمتفائلين.

لكن دعونا نكن واقعيين، فالتفاؤل له حدود. إذا لم تتوافق أي من هذه البيانات مع التوقعات، فقد يُحدث ذلك اضطراباً. ونحن نرى بالفعل بوادر ذلك، حيث بدأت عوائد السندات بالارتفاع مجدداً.

تجاوز عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات 4.25% مؤخرًا قبل أن يستقر، وشهد مؤشر ICE BofA MOVE لتقلبات السندات أكبر ارتفاع شهري له منذ بداية الجائحة. وقد تأثرت الأسهم بذلك، حيث انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة تقارب 1% الأسبوع الماضي.

دور Bitcoinكعامل غير متوقع

في غضون ذلك، يحافظ Bitcoinعلى استقراره فوق 66,500 دولار، بفضل قوة دافعيtronالعملات الرقمية. ويقول محللو منصة كراكن إنه طالما بقي Bitcoin فوق هذا المستوى، فإن الاتجاه الصعودي سيستمر. ويبدو أنه يستعد لمواجهة أخرى مع أعلى مستوى تاريخي له عند 73,679 دولارًا الذي سجله في مارس.

إذا تجاوز السعر هذا المستوى، يعتقد المحللون أنه قد يبدأ موجة صعود جديدة مرتقبة، مما يؤدي إلى مزيد من الزخم الصعودي. ويراقب المستثمرون عن كثب عوامل مثل ارتفاع تكاليف التعدين، وضعف ربحية معدل التجزئة، والكميات الهائلة من Bitcoin المتداولة في منصات التداول - وكلها عوامل قد تعيق تحركاته.

ثم بالطبع، الانتخابات الأمريكية. فقد أبدى كلا المرشحينdentدعمهما العلني لتقنية البلوك تشين والعملات الرقمية بطريقتهما الخاصة. ومن المتوقع أن يتفاعل السوقtronبغض النظر عن الفائز، لكن هذا التفاعل قد لا يكون إيجابياً.

يتوخى المستثمرون الحذر، على الرغم من أن Bitcoin يحتل الآن مكانة بين أفضل 10 أصول عالمية من حيث القيمة السوقية، ويتنافس جنباً إلى جنب مع عمالقة مثل TSMC و Berkshire Hathaway و Tesla و Walmart.

لكن البعض ما زالوا حذرين، ويختارون العوائد الثابتة من الأصول التقليدية وعوائد الدخل الثابت بنسبة 4.7٪ بدلاً من تقلبات Bitcoin.

"يسيطر المشترون بقوة، وطالما سعر البيتكوين فوق مستوى 66,500 دولار، فمن المتوقع أن يبقى الاتجاه إيجابياً". في الوقت الحالي، Bitcoin آمناً، ولكن إذا لم يصمد، فقد نشهد تقلبات حادة.