Nervosismo pré-eleitoral em Wall Street: resultados e dados das megacaps em foco

Wall Street está prestes a ser atingida por uma onda de incertezas — exatamente o que todo investidor adora às vésperas de uma eleição.

Na próxima semana, cinco das sete gigantes da tecnologia (Alphabet, Microsoft, Meta Platforms, Amazon e Apple) divulgarão seus resultados financeiros mais recentes, além de alguns outros dados econômicos.

A Alphabet abre o debate na terça-feira, seguida pela Microsoft e Meta na quarta-feira, e Amazon e Apple encerram na quinta-feira. Além disso, dados sobre emprego, inflação e PIB prometem agitar o mercado. 

Não é surpresa que o Índice de Volatilidade da CBOE, o indicador de medo de Wall Street, esteja subindo. Para contextualizar, o Dow Jones e o S&P 500 acabaram de registrar sua maior sequência de seis semanas de alta desde dezembro, mas agora devem interrompê-la, mesmo que ainda possam terminar o mês no positivo.

Os rendimentos dos títulos dispararam, com o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos a ultrapassar os 4,25%, antes de recuar um pouco para 4,2%.

Todos os olhos do Mag Seven estão voltados para ele.

As esperanças dos investidores estão depositadas nas "Sete Magníficas", mas o entusiasmo em torno desses grandes nomes defiesfriou. A previsão é de um crescimento de cerca de 18% em relação ao ano anterior para o terceiro trimestre, bem abaixo dos 35% registrados no trimestre anterior.

E isso não só acaba com o clima, como também deixou alguns profissionais de Wall Street preocupados. David Kostin, do Goldman Sachs, acredita que o retorno médio anual do S&P 500 cairá para 3% na próxima década, ante 13% nos últimos dez anos, devido à forte presença do setor de tecnologia no índice.

Nem todos, porém, estão com uma mentalidade apocalíptica. O restante do S&P 500, excluindo essas sete gigantes da tecnologia, deve apresentar um crescimento praticamente nulo — um patético 0,1% no trimestre, segundo a FactSet.

É evidente que esse pequeno grupo de ações ainda sustenta todo o mercado, e Wall Street sabe disso. Qualquer tropeço delas pode levar tudo ao colapso.

O índice NASDAQ 100 tem se mantido próximo de sua máxima histórica recentemente, dependendo do desempenho das ações de tecnologia. Mas os investidores não estão apenas esperando; eles estão agindo, protegendo suas posições e enviando grandes quantias de cash para fundos em busca de segurança.

De acordo com dados da EPFR Global, o Bank of America registrou a maior entrada cash em quatro semanas. Os participantes do mercado estão se preparando para qualquer eventualidade.

Tsunami de dados: empregos, inflação e PIB

Agora vamos falar de números. Na quarta-feira, teremos os dados do PIB do terceiro trimestre. A expectativa é de um aumento de 2,1%, abaixo dos 3% previstos anteriormente.

Na quinta-feira, o núcleo do índice PCE (Despesas de Consumo Pessoal), o indicador de inflação preferido do Fed, deverá mostrar que a inflação desacelerou um pouco — para 2%, ante 2,2% no mês passado. A sexta-feira encerra o período com o relatório de empregos de outubro, que deve mostrar a criação de cerca de 140.000 vagas na economia.

Mais dados serão divulgados ao longo da semana: na terça-feira, teremos os dados de vagas de emprego do JOLTS e o Índice de Confiança do Consumidor de outubro, além dos dados de vendas pendentes de imóveis no meio da semana. Os analistas de Wall Street estão ansiosos por um motivo para adotar uma postura otimista, especialmente com a eleição provocando uma típica alta de fim de ano.

Historicamente, as ações sobem no final do ano, especialmente em anos eleitorais. A chefe de estratégia de ações do HSBC, Nicole Inui, acaba de elevar sua o S&P 500 para 5.900 pontos, citando um crescimento econômico sólido e um cenário ideal de crescimento e inflação em desaceleração.

“As peças estão se encaixando para um cenário otimista”, disse ela, apontando para dados que poderiam consolidar ou desfazer a narrativa do mercado para os investidores otimistas.

Mas sejamos realistas, o otimismo tem limites. Se algum desses dados não se confirmar como esperado, isso pode abalar o mercado. Já estamos vendo sinais disso, com os rendimentos dos títulos subindo novamente.

O rendimento dos títulos do Tesouro americano com vencimento em 10 anos ultrapassou 4,25% recentemente, antes de se estabilizar, e o índice ICE BofA MOVE de volatilidade de títulos registrou sua maior alta mensal desde o início da pandemia. As ações sentiram o impacto, com o S&P 500 caindo quase 1% na semana passada.

O papel imprevisível do Bitcoin

Enquanto isso, Bitcoinse mantém firme acima de US$ 66.500, graças àtronconfiança dos investidores otimistas em criptomoedas. Analistas da Kraken afirmam que, enquanto Bitcoin se mantiver acima desse nível, a tendência de alta continua. A expectativa é de um novo confronto com a máxima histórica de US$ 73.679 atingida em março.

Se ultrapassar esse patamar, os analistas acreditam que poderá iniciar a tão aguardada nova alta, levando a um "impulso ainda maior". Os investidores estão de olho em fatores como os altos custos de mineração, a baixa rentabilidade do poder de processamento e a grande quantidade de Bitcoin depositada em corretoras — todos fatores que podem frear seus movimentos.

E então, claro, as eleições nos EUA. Ambos os candidatos àdentdemonstraram apoio público à blockchain e às criptomoedas, cada um à sua maneira. Espera-se que o mercado reajatron, independentemente de quem vencer. Mas a reação pode não ser positiva.

Os investidores estão cautelosos, mesmo que Bitcoin agora esteja entre os 10 principais ativos globais por capitalização de mercado, lado a lado com gigantes como TSMC, Berkshire Hathaway, Tesla e Walmart.

Mas alguns ainda são cautelosos, preferindo retornos estáveis ​​de ativos tradicionais e rendimentos de renda fixa de 4,7% à volatilidade do Bitcoin.

“Os touros estão firmemente no controle e, enquanto o BTC permanecer acima do nível de US$ 66.500, a tendência deve continuar construtiva”, escreveram os analistas da Kraken. Por enquanto, Bitcoin está seguro, mas se não conseguir se manter, poderemos ver oscilações bruscas.