Уолл-стрит открывает декабрь холодно, но потепление может быть уже на подходе

Уолл-стрит открыла декабрь с дрожью, а не с громким успехом. S&P 500 остался на месте, Dow Jones Industrial Average снизился на 0,17%, а Nasdaq Composite показал скромный рост на 0,4%. Apple вывела Nasdaq на эту минимальную победу, поднявшись на 1,3% и достигнув нового 52-недельного максимума.

Холодный старт для акций не является необычным, но декабрь — не обычный месяц для рынка. Исторически он занимает третье место среди лучших месяцев года для акций, согласно на «Альманаке трейдера акциями». В годы президентских выборов он поднимается до второго места.

Нестабильное начало может быть связано с продажей активов для налогового вычета. Инвесторы, избавляющиеся от убыточных активов для компенсации капитальной прибыли, — это знакомый конец года. Боб Пизани из CNBC отметил отметил, что это может тянуть рынки вниз в начале декабря. Но этот спад редко длится долго. Вторая половина месяца часто видит рост.

Драма с процентными ставками ФРС нависает над рынком

Инвесторы сосредоточены на выпуске отчета о занятости за ноябрь в пятницу. Это будет последняя крупная точка данных Федеральной резервной системы перед ее заседанием по установлению ставок 17–18 декабря. Согласно инструмент CME FedWatch, теперь есть 72,9% вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов. Это значительный скачок по сравнению с 59,4% на прошлой неделе.

ФРС уже дважды снизила ставки в этом году — крупное снижение на 50 базисных пунктов в сентябре и еще 25 в ноябре. Однако не все уверены, что будут дальнейшие снижения. Джимми Крамер из CNBC отметил опасения по поводу самоуспокоенности рынка.

«Рынок может быть слишком агрессивен в своих ожиданиях снижения ставок», — предупредил он. Джим указал на недавний рост показателей инфляции, таких как индекс потребительских цен и индекс личных потребительских расходов. Это предполагает, что экономика может быть не такой хрупкой, как думают некоторые, потенциально давая ФРС меньше маневра.

Если центральный банк решит снова снизить ставки, это действие может растопить холод Уолл-стрит. Снижение ставок может дать акциям толчок, необходимый для завершения года на высокой ноте. В дополнение к глобальной драме рынков, Южная Корея столкнулась с волной политических волнений на этой неделе.

Президент Юн Сок Ёль отменил чрезвычайное военное положение в среду после того, как Национальное собрание отменило его указ. Юн объявил об этих мерах во время напряженной бюджетной стычки с оппозиционными законодателями. Последствия сильно ударили по рынкам Южной Кореи.

Kospi рухнул более чем на 2%, а вона упала до двухлетнего минимума по отношению к доллару США, прежде чем частично восстановиться. Акции Южной Кореи, котирующиеся в США, также пострадали, прежде чем вернуть часть позиций, и знаменитый «кимчи-премиум» оживился на крипторынках.

Мания ИИ и рыночные риски

Теперь этот годовой ралли Уолл-стрит был усилен акциями ИИ. Nvidia, лицо этой тенденции, взлетела более чем на 180%. Взрывной рост компании сам по себе составляет около пятой части роста S&P 500 в этом году. Но не все в это верят. Джо Дэвис, главный экономист в Vanguard, считает, что инвесторы могут переоценивать немедленный потенциал ИИ, и что фондовый рынок перегрет.

«Сегодня американский фондовый рынок оценивает примерно 90% вероятность влияния ИИ», — сказал Дэвис. «Мы видим это ближе к 60–65%». Он сравнил текущее ралли, движимое ИИ, с бумом доткомов конца 1990-х. Тогда завышенные оценки в конечном итоге привели к огромному краху.

«С экономической точки зрения мы находимся в 1992 году. С точки зрения оценки стоимости — в 1997-м», — сказал Дэвис, указывая на несоответствие между долгосрочным потенциалом и краткосрочными ожиданиями.