Il dicembre di Wall Street si apre freddo, ma il disgelo potrebbe essere dietro l'angolo

Wall Street ha aperto dicembre con un brivido, non con un botto. L'S&P 500 è rimasto invariato, il Dow Jones Industrial Average è sceso dello 0,17% e il Nasdaq Composite ha guadagnato lo 0,4%. Apple ha trascinato il Nasdaq a questa vittoria di misura, salendo dell'1,3% e raggiungendo un nuovo massimo da 52 settimane.

Un'apertura a freddo per i titoli azionari non è insolita, ma dicembre non è un mese ordinario per il mercato. Storicamente, si classifica come il terzo miglior mese dell'anno per le azioni, secondo lo Stock Trader's Almanac. Neglident, sale al secondo posto.

L'inizio incerto potrebbe essere legato alla vendita di asset in perdita per compensare le plusvalenze. Gli investitori vendono asset in perdita per compensare le plusvalenze è un classico ballo di fine anno. Bob Pisani della CNBC ha sottolineato che questo può trascinare i mercati al ribasso all'inizio di dicembre. Ma questa flessione raramente dura a lungo. La seconda metà del mese vede spesso un rally.

Il dramma sui tassi della Fed incombe

Gli investitori sono concentratissimi sulla pubblicazione, prevista per venerdì, del rapporto sull'occupazione di novembre. Questo sarà l'ultimo dato importante della Federal Reserve prima della riunione sui tassi d'interesse del 17-18 dicembre. Secondo lo strumento FedWatch del CME, ora c'è una probabilità del 72,9% di un taglio dei tassi di 25 punti base. Si tratta di un aumento significativo rispetto al 59,4% della scorsa settimana.

La Fed ha già tagliato i tassi due volte quest'anno: un taglio significativo di 50 punti base a settembre e un altro di 25 a novembre. Eppure non tutti sono convinti che ci saranno ulteriori tagli. Jimmy Cramer della CNBC ha segnalato preoccupazioni circa la compiacenza del mercato.

"Il mercato potrebbe essere troppo ottimista nelle sue aspettative di tagli dei tassi", ha avvertito. Jim ha fatto riferimento ai recenti aumenti degli indicatori di inflazione, come l' indice dei prezzi al consumo e l'indice delle spese per consumi personali. Questi dati suggeriscono che l'economia potrebbe non essere così fragile come alcuni pensano, lasciando potenzialmente alla Fed meno margine di manovra.

Se la banca centrale decidesse di tagliare nuovamente i tassi, la mossa potrebbe allentare la tensione a Wall Street. Un taglio dei tassi potrebbe dare alle azioni la spinta necessaria per chiudere l'anno in rialzo. Ad aggravare il dramma dei mercati globali, la Corea del Sud ha dovuto affrontare una fase di turbolenza politica questa settimana.

presidentedent Yoon Suk Yeol ha revocato lo stato di emergenza marziale dopo che l'Assemblea nazionale ha annullato il suo decreto. Yoon aveva dichiarato le misure durante un acceso scontro sul bilancio con i parlamentari dell'opposizione. La decisione ha avuto un forte impatto sui mercati sudcoreani.

Il Kospi è crollato di oltre il 2% e il won è crollato al minimo degli ultimi due anni rispetto al dollaro USA, prima di registrare una parziale ripresa. Anche le azioni sudcoreane quotate negli Stati Uniti hanno subito un duro colpo, prima di recuperare terreno, e il famigerato premio del kimchi ha preso piede sui mercati delle criptovalute.

La mania dell'intelligenza artificiale e i rischi di mercato

Quest'anno, il rally di Wall Street è stato spinto al massimo dalle azioni delle aziende che si occupano di intelligenza artificiale. Nvidia, l'esempio per eccellenza di questa tendenza, ha registrato un'impennata di oltre il 180%. La crescita esplosiva dell'azienda da sola rappresenta circa un quinto dei guadagni dell'indice S&P 500 quest'anno. Ma non tutti ne sono convinti. Joe Davis, capo economista di Vanguard, ritiene che gli investitori stiano sovrastimando il potenziale immediato dell'IA e che il mercato azionario sia surriscaldato.

"Oggi il mercato azionario statunitense stima una probabilità di impatto dell'IA pari a circa il 90%", ha affermato Davis. "Noi la prevediamo più vicina al 60-65%." Ha paragonato l'attuale rally trainato dall'IA al boom delle dot-com della fine degli anni '90. All'epoca, le valutazioni alle stelle portarono a un crollo epocale.

"Da una prospettiva economica, siamo nel 1992. Da una prospettiva di valutazione, siamo nel 1997", ha affermato Davis, sottolineando la discrepanza tra il potenziale a lungo termine e le aspettative a breve termine.