Wall Street apre a dicembre con il freddo, ma uno scongelamento potrebbe essere alle porte
- Wall Street ha iniziato dicembre con un andamento lento: l'S&P 500 è rimasto invariato, il Dow Jones ha perso lo 0,17% e il Nasdaq è salito dello 0,4%, grazie alla solida performance di Apple.
- Gli investitori attendono il rapporto sull'occupazione di novembre e la riunione della Fed di dicembre, dove una riduzione dei tassi del 25 punti base ha il 72,9% di probabilità di essere attuata.
- I mercati sudcoreani sono scesi di oltre il 2% a causa del caos politico, tra cui la legge marziale d'emergenza, che ha sconvolto l'economia del paese.
Wall Street ha aperto dicembre con un brivido, non con un boato. L'S&P 500 è rimasto piatto, l'indice Dow Jones Industrial Average è sceso dello 0,17% e il Nasdaq Composite ha registrato un guadagno dello 0,4%. Apple ha trainato il Nasdaq verso questa vittoria stretta, salendo dell'1,3% per raggiungere un nuovo massimo a 52 settimane.
Un inizio freddo per le azioni non è insolito, ma dicembre non è un mese ordinario per il mercato. Storicamente, si classifica come il terzo miglior mese dell'anno per le azioni, secondo per Stock Trader’s Almanac, negli anni delle elezioni presidenziali, risale al secondo posto.
L'inizio incerto potrebbe essere legato alla vendita per perdite fiscali. Gli investitori che si liberano di attività in perdita per compensare le plusvalenze sono una danza familiare di fine anno. Bob Pisani di CNBC ha sottolineato sostiene che questo possa trascinare i mercati verso il basso all'inizio di dicembre. Ma questo calo raramente dura a lungo. La seconda metà del mese vede spesso un rally.
Il dramma dei tassi della Fed domina la scena
Gli investitori sono concentrati sulla pubblicazione del rapporto sull'occupazione di venerdì. Questo sarà l'ultimo grande punto dati della Federal Reserve prima della sua riunione di fissazione dei tassi del 17-18 dicembre. Secondo il strumento CME FedWatch, ora c'è una probabilità del 72,9% di un taglio dei tassi di 25 punti base. Questo è un salto significativo rispetto al 59,4% della scorsa settimana.
La Fed ha già tagliato i tassi due volte quest'anno: un grande taglio di 50 punti base a settembre e un altro di 25 a novembre. Eppure non tutti sono convinti che altri tagli siano in arrivo. Jimmy Cramer di CNBC ha segnalato preoccupazioni per la complacenza del mercato.
«Il mercato potrebbe diventare troppo aggressivo con le sue aspettative sui tagli dei tassi», ha avvertito. Jim ha indicato i recenti aumenti delle metriche inflazionistiche come l' dei prezzi al consumo e l'indice dei prezzi delle spese di consumo personali. Questi suggeriscono che l'economia potrebbe non essere così fragile come alcuni pensano, potenzialmente dando alla Fed meno margine di manovra.
Se la banca centrale decide di tagliare nuovamente i tassi, la mossa potrebbe scongelare il gelo di Wall Street. Un taglio dei tassi potrebbe dare alle azioni la spinta necessaria per chiudere l'anno con un risultato positivo. Aggiungendo al dramma dei mercati globali, la Corea del Sud ha affrontato una scossa di turbolenze politiche questa settimana.
Il presidente Yoon Suk Yeol ha revocato lo stato di assedio mercoledì dopo che l'Assemblea Nazionale ha ribaltato il suo decreto. Yoon aveva dichiarato le misure durante un acceso scontro sul bilancio con i legislatori dell'opposizione. Le ripercussioni hanno colpito duramente i mercati della Corea del Sud.
Il Kospi è crollato di oltre il 2%, e il won è precipitato al minimo di due anni contro il dollaro statunitense prima di registrare un parziale recupero. Le azioni coreane quotate negli Stati Uniti hanno subito un colpo prima di recuperare un po' di terreno, e l'infame premio kimchi è tornato in vita nei mercati cripto.
Follia dell'IA e rischi di mercato
Ora, il rally di Wall Street di quest'anno è stato turboalimentato dalle azioni dell'IA. Nvidia, il simbolo di questa tendenza, è salita di oltre il 180%. La crescita esplosiva della società da sola rappresenta circa un quinto dei guadagni dell'S&P 500 quest'anno. Ma non tutti ci credono. Joe Davis, economista capo presso Vanguard, pensa che gli investitori potrebbero sovrastimare il potenziale immediato dell'IA e che il mercato azionario sia surriscaldato.
«Il mercato azionario statunitense oggi sta prezzando una probabilità di circa il 90% per l'impatto dell'IA», ha detto Davis. «Noi lo vediamo più vicino al 60-65%». Ha confrontato l'attuale rally guidato dall'IA con il boom delle dot-com della fine degli anni '90. All'epoca, le valutazioni in forte ascesa hanno portato a un crollo massiccio.
«Da una prospettiva economica, siamo nel 1992. Da una prospettiva di valutazione, siamo nel 1997», ha detto Davis, sottolineando il disallineamento tra il potenziale a lungo termine e le aspettative a breve termine.
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Jai Hamid
Jai Hamid si occupa di criptovalute, mercati azionari, tecnologia, economia globale ed eventi geopolitici che influenzano i mercati da 6 anni. Ha collaborato con pubblicazioni focalizzate sulla blockchain, tra cui AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, per analisi di mercato, grandi aziende, regolamentazione e tendenze macroeconomiche. Si è formata presso la London School of Journalism e ha condiviso tre volte le sue analisi sui mercati delle criptovalute su una delle principali reti televisive dell'Africa.
