- Wall Street startete langsam in den Dezember: Der S&P 500 blieb unverändert, der Dow fiel um 0,17 %, während der Nasdaq dank einer starken Performance von Apple um 0,4 % zulegte.
- Investoren warten auf den Beschäftigungsbericht für November und die Sitzung der Federal Reserve im Dezember, bei der eine Zinssenkung um 25 Basispunkte mit einer Wahrscheinlichkeit von 72,9 % erwartet wird.
- Die südkoreanischen Märkte fielen nach politischem Chaos, einschließlich eines Notstands unter dem Kriegsrecht, das die Wirtschaft des Landes erschütterte, um mehr als 2 %.
Wall Street öffnete den Dezember mit einem Schauer, nicht mit einem Knall. Der S&P 500 blieb flach, der Dow Jones Industrial Average rutschte um 0,17 % aus, und der Nasdaq Composite erzielte einen minimalen Gewinn von 0,4 %. Apple trug den Nasdaq zu diesem knappen Sieg, kletterte um 1,3 % und erreichte ein neues 52-Wochen-Hoch.
Ein kalter Start für Aktien ist nicht ungewöhnlich, aber der Dezember ist kein gewöhnlicher Monat für den Markt. Historisch gesehen ist er der drittbeste Monat des Jahres für Aktien, laut für die Stock Trader’s Almanac. In Präsidentschaftswahljahren steigt er auf den zweiten Platz.
Der wackelige Anfang könnte mit steuerbedingtem Verkauf von Verlustpositionen zusammenhängen. Anleger, die verlustbringende Vermögenswerte abstoßen, um Kapitalgewinne auszugleichen, ist ein vertrauter Tanz am Jahresende. Bob Pisani von CNBC wies darauf hin meint, dass dies die Märkte Anfang Dezember nach unten ziehen kann. Aber dieser Rückgang hält selten lange an. Die zweite Monatshälfte sieht oft eine Rallye.
Die Zinsdramatik der Fed steht im Vordergrund
Anleger konzentrieren sich scharf auf die Veröffentlichung des November-Arbeitsmarktsberichts am Freitag. Dies wird der letzte wichtige Datenpunkt der Federal Reserve vor ihrer Zinsentscheidungssitzung am 17.–18. Dezember sein. Laut dem CME FedWatch-Tool, besteht nun eine 72,9 %ige Chance auf einen Zinssenkung von 25 Basispunkten. Das ist ein signifikanter Sprung gegenüber den 59,4 % von letzter Woche.
Die Fed hat die Zinssätze in diesem Jahr bereits zweimal gesenkt – ein großer Schnitt von 50 Basispunkten im September und weitere 25 im November. Doch nicht jeder ist überzeugt, dass weitere Senkungen kommen werden. Jim Cramer von CNBC hat Bedenken hinsichtlich der Marktkomplazenz geäußert.
„Der Markt könnte mit seinen Erwartungen an Zinssenkungen zu aggressiv werden“, warnte er. Jim wies auf jüngste Anstiege bei Inflationskennzahlen wie dem Verbraucherpreisindex und dem Index der persönlichen Konsumausgaben hin. Diese deuten darauf hin, dass die Wirtschaft möglicherweise nicht so zerbrechlich ist, wie einige denken, was der Fed möglicherweise weniger Spielraum für Manöver lässt.
Wenn die Zentralbank doch beschließt, die Zinssätze erneut zu senken, könnte dies die Kälte an der Wall Street auftauen. Eine Zinssenkung könnte den Aktien den Schub geben, den sie brauchen, um das Jahr mit einem Hoch zu beenden. Zur globalen Marktdramatik gesellte sich diese Woche ein Schuss politischer Turbulenzen in Südkorea.
Präsident Yoon Suk Yeol hob das Notgesetz Der Kospi stürzte um über 2 % ab, und der Won fiel auf ein Zweijahrestief gegenüber dem US-Dollar, bevor er eine teilweise Erholung zeigte. In den USA notierte südkoreanische Aktien erlitten ebenfalls Einbußen, bevor sie etwas Boden gutmachten, und der berüchtigte Kimchi-Premium lebte in den Kryptomärkten wieder auf. am Mittwoch, nachdem die Nationalversammlung seinen Erlass aufgehoben hatte. Yoon hatte die Maßnahmen während eines hitzigen Haushaltsstreits mit Oppositionsabgeordneten angekündigt. Die Folgen trafen die südkoreanischen Märkte hart.
Der Kospi fiel um mehr als 2 %, und der Won sank gegenüber dem US-Dollar auf ein Zweijahrestief, bevor er sich teilweise erholte. In den USA notierte südkoreanische Aktien erlitten ebenfalls Einbußen, bevor sie etwas Boden gutmachen konnten, und das berüchtigte Kimchi-Prämie zeigte sich auch auf den Kryptomärkten.
KI-Manie und Marktrisiken
Die Wall-Street-Rallye in diesem Jahr wurde durch KI-Aktien turboaufgeladen. Nvidia, das Aushängeschild dieses Trends, ist um über 180 % gestiegen. Das explosive Wachstum des Unternehmens allein macht etwa ein Fünftel der Gewinne des S&P 500 in diesem Jahr aus. Aber nicht jeder kauft das ein. Joe Davis, Chefökonom bei Vanguard, ist der Ansicht, dass Anleger das unmittelbare Potenzial der KI überschätzen und der Aktienmarkt überhitzt ist.
„Der US-Aktienmarkt preist heute eine Wahrscheinlichkeit von rund 90 % für die Auswirkungen der KI ein“, sagte Davis. „Wir sehen das eher bei 60–65 %.“ Er verglich die aktuelle KI-getriebene Rallye mit dem Dotcom-Boom der späten 1990er Jahre. Damals führten steigende Bewertungen schließlich zu einem massiven Crash.
„Aus wirtschaftlicher Perspektive befinden wir uns in 1992. Aus Bewertungsgründen befinden wir uns in 1997“, sagte Davis und verwies auf die Diskrepanz zwischen langfristigen Potenzialen und kurzfristigen Erwartungen.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
