월스트리트의 12월은 차갑게 시작되었지만, 해빙이 곧 올지도 모릅니다

월스트리트는 12월을 썰렁하게 시작했습니다. S&P 500은 제자리걸음을 했고, 다우존스 산업평균지수는 0.17% 하락했으며, 나스닥 종합지수는 간신히 0.4% 상승했습니다. 애플이 나스닥을 그 미미한 승리로 이끌며 52주 신기록을 달성하기 위해 1.3% 상승했습니다.

주식의 차가운 시작은 드문 일이 아니지만, 12월은 시장에게 평범한 달이 아닙니다. 역사적으로 12월은 주식 시장 연중 세 번째로 좋은 달로 꼽힙니다. HPC에 ~로 주식 트레이더의 알마낙(Stock Trader’s Almanac)대통령 선거년에는 두 번째로 좋은 달로 올라갑니다.

불안정한 시작은 세금 손실 매매와 관련이 있을 수 있습니다. 자본 이득을 상쇄하기 위해 손실 자산을 처분하는 투자자들의 행위는 연말에 흔히 볼 수 있는 춤입니다. CNBC의 Bob Pisani는 指出 이러한 현상이 12월 초에 시장을 끌어내릴 수 있다고 지적했습니다. 하지만 이러한 침체는 오래가지 않습니다. 달의 후반부에는 종종 반등이 나타납니다.

연준 금리 드라마가 크게 looming

투자자들은 금요일 발표될 11월 고용 보고서에 집중하고 있습니다. 이는 연준의 12월 17~18일 금리 설정 회의 전 마지막 주요 데이터 포인트가 될 것입니다. CME FedWatch 도구에 따르면, 이제 25bp 금리 인하 가능성이 72.9%로 나타났습니다. 이는 지난 주 59.4%에서 상당한 상승입니다.

연준은 이미 올해 두 차례 금리를 인하했습니다. 9월 50bp의 큰 폭 인하와 11월 25bp의 인하가 그것입니다. 그러나 모든 사람이 추가 인하를 확신하는 것은 아닙니다. CNBC의 Jimmy Cramer는 시장 안일함에 대한 우려를 제기했습니다.

“시장이 금리 인하 기대에 대해 너무 공격적으로 변하고 있을 수 있습니다.”라고 그는 경고했습니다. Jim은 최근 소비자 물가지수 및 개인 소비 지출 지수(PCE)와 같은 인플레이션 지표의 상승을 지적했습니다. 이러한 지표는 경제가 일부가 생각하는 것보다 취약하지 않을 수 있음을 시사하며, 연준이 움직일 수 있는 여지가 줄어들 수 있음을 의미합니다.

중앙은행이 다시금 금리를 인하하기로 결정한다면, 이 조치는 월스트리트의 냉기를 녹일 수 있습니다. 금리 인하는 주식이 연말을 높은 수치로 마무리하는 데 필요한 추진력을 제공할 수 있습니다. 글로벌 시장의 드라마에 더해, 한국은 이번 주 정치적 혼란에 직면했습니다.

윤석열 대통령은 수요일 국가의회가 그의 명령을 무효화한 후 비상 계엄령 을 해제했습니다. 윤 대통령은 야당 의원들과의 격렬한 예산 충돌 동안 이 조치를 선언했습니다. 그 여파는 한국 시장에 큰 타격을 입혔습니다.

코스피는 2% 이상 폭락했고, 위안은 2년 만에 최저치로 추락한 후 부분적인 반등을 보였습니다. 미국에 상장된 한국 주식도 타격을 입은 후 일부 회복했으며, 유명한 김치 프리미엄이 암호화폐 시장에서 다시 살아났습니다.

AI 열광과 시장 위험

올해 월스트리트의 랠리는 AI 주식에 의해 터보차징되었습니다. 이 트렌드의 상징인 엔비디아는 180% 이상 급등했습니다. 회사의 폭발적인 성장만으로도 올해 S&P 500의 상승분 중 약 5분의 1을 차지합니다. 그러나 모든 사람이 이를 신뢰하는 것은 아닙니다. 밴가드의 수석 경제학자 Joe Davis는 투자자들이 AI의 즉각적인 잠재력을 과대평가하고 있으며, 주식 시장이 과열되어 있다고 생각합니다.

“오늘날 미국 주식 시장은 AI의 영향에 대해 약 90%의 확률을 가격에 반영하고 있습니다.”라고 Davis는 말했습니다. “우리는 그 수치가 60~65%에 가깝다고 봅니다.” 그는 현재의 AI 기반 랠리를 1990년대 후반의 닷컴 버블에 비유했습니다. 당시 soaring valuations는 결국 대규모 폭락으로 이어졌습니다.

“경제적 관점에서 우리는 1992년에 있습니다. 가치 평가 관점에서 우리는 1997년에 있습니다.”라고 Davis는 장기적 잠재력과 단기적 기대 사이의 불일치를 지적하며 말했습니다.