Мировые фондовые рынки стремительно растут, достигая уровней, наблюдавшихся в мае, при этом Уолл-стрит лидирует в этом процессе. Ноябрь стал одним изtronMSCI индекса, показавшего рост на 3,2%.
Индекс S&P 500 вырос на 5,1%, чему способствовал оптимизм в отношении политики Трампа и продолжающегося бума искусственного интеллекта (ИИ). Фьючерсы предполагают дальнейший рост с открытием рынка, ожидается повышение на 0,3%.
Европейские и азиатские рынки демонстрируют смешанные результаты. Европейский индекс STOXX едва удерживает месячный рост, в то время как азиатские рынки продолжают падать под тяжестью опасений по поводу экспорта, связанных с предложенными Трампом тарифами.
Однако американские акции стремительно растут, чему способствуют ожидания экономической устойчивости и обещания снижения налогов и дерегулирования.
Тарифы Трампа потрясли мировую торговлю
Рынкиtronотреагировали на обещание Трампа ввести 25-процентную пошлину на весь импорт из Мексики и Канады и 10-процентную пошлину на товары из Китая. Эти пошлины, которые должны вступить в силу в январе, потрясли азиатские экономики, зависящие от торговли с США.
Индонезийский фондовый индекс в ноябре упал на 5%, показав худший результат с 2020 года. Южная Корея зафиксировала пятый месяц подряд снижения, упав на 3,9%, что стало самой длинной серией падений в стране за более чем три года.
Ожидается, что введенные Трампом пошлины ударят по Германии и другим странам еврозоны с развитым экспортом, что усилит давление на и без того хрупкий европейский рынок. Тем временем американские инвесторы все больше сосредотачиваются на американских отраслях, особенно на технологических компаниях, получающих выгоду от революции в области искусственного интеллекта. Nvidia, ведущий производитель микросхем, входит в число фаворитов на дальнейший рост.
Кристофер Россбах, главный инвестиционный директор J.Stern & Co, отметил устойчивость экономики США, заявив: «Уровень занятостиtron, инфляция снижается, а процентные ставки начинают падать»
Позитивный настрой рынка отражает растущую уверенность в том, что Уолл-стрит превзойдет показатели мировых конкурентов в ближайшие месяцы.
Нестабильность в Европе подпитывает движение цен на облигации
Экономические проблемы Европы накапливаются. В ноябре евро упал более чем на 3% по отношению к доллару, торгуясь на уровне 1,058 доллара. Широко ожидается снижение процентной ставки Европейским центральным банком (ЕЦБ) в декабре, трейдеры прогнозируют снижение на 25 базисных пунктов до 3%. Однако жесткие заявления члена правления ЕЦБ Изабель Шнабель ослабили спекуляции на более глубоком снижении на 50 базисных пунктов, создав неопределенность на рынке.
Доходность немецких государственных облигаций снижается уже четыре недели подряд. Доходность 10-летних облигаций упала на 27 базисных пунктов в ноябре до 2,113%, увеличив разрыв с доходностью французских облигаций. Стоимость заимствований во Франции теперь лишь немного ниже, чем в Греции, где доходность 10-летних облигаций составляет 2,96%.
Политическая нестабильность усугубляет ситуацию: коалицияdent Эммануэля Макрона сталкивается с угрозами со стороны лидера крайне правых Марин Ле Пен. Разница в доходности между французскими и немецкими облигациями подскочила с 48 базисных пунктов в июне до 83 базисных пунктов на этой неделе, что отражает обеспокоенность инвесторов по поводу нестабильной политической ситуации во Франции.
В то время как Европа испытывает трудности, доходность казначейских облигаций США также снизилась, упав до 4,24%, на 17 базисных пунктов на этой неделе. Назначение Трампом Скотта Бессента, управляющего хедж-фондом, на пост министра финансов помогло успокоить опасения по поводу фискальной неопределенности. Рынки по-прежнему закладывают в цены снижение ставки Федеральной резервной системы на 25 базисных пунктов в следующем месяце, что снизит ставку по федеральным фондам с текущего диапазона 4,5%-4,75%. Однако представители ФРС сохраняют осторожность в отношении инфляционных рисков, связанных с тарифами Трампа.
Волатильность валют и сырьевых товаров
Йена демонстрирует укрепление, показав лучший недельный результат за четыре месяца и торгуясь на уровне 150,15 за доллар.tronданные по инфляции из Токио подпитывают предположения о том, что Банк Японии может наконец повысить процентные ставки. Тем временем доллар ослаб по отношению к основным валютам, потеряв 1,5% на этой неделе, но аналитики ожидают продолжения волатильности валюты, поскольку рынки оценивают политику Трампа и действия центральных банков мира.
Цены на сырьевые товары также находятся в состоянии неопределенности. Нефть марки Brent торгуется на уровне 72,13 доллара за баррель, снизившись на 0,4% за день и более чем на 3% за неделю. Соглашение о прекращении огня между Израилем и «Хезболлой» ослабило опасения по поводу перебоев в поставках, что привело к снижению цен. Золото последовало аналогичной тенденции, упав на 0,5% до 2655 долларов за унцию, поскольку на мировых рынках вернулся аппетит к риску.
Перспективы развития Европы по-прежнему омрачены политическими и экономическими проблемами. Правительство Франции изо всех сил пытается провести повышение налогов и сокращение бюджетных расходов на фоне угроз со стороны Ле Пен распустить коалицию Макрона. Инвесторы готовятся к дальнейшей волатильности, поскольку ЕЦБ готовится к своим следующим шагам. В США Уолл-стрит, похоже, готова укрепить свои позиции, посколькуtronэкономические данные и оптимизм, подпитываемый искусственным интеллектом, поддерживают позитивный настрой трейдеров.
