Ралли Трампа на Уолл-стрит поднимает мировые акции до уровней мая

Мировые акции растут, достигая уровней, которые не наблюдались с мая, при этом Уолл-стрит ведет эту кампанию. Ноябрь стал сильным месяцем для глобальных акций MSCI индекс, выросших на 3.2%.

S&P 500 вырос на 5,1% благодаря оптимизму вокруг политики Трампа и продолжающемуся буму искусственного интеллекта (ИИ). Фьючерсы предполагают еще больший рост при открытии рынка, с ожидаемым повышением на 0,3%.

Европейские и азиатские рынки показывают смешанные результаты. Европейский индекс STOXX едва удерживает месячные прибыли, в то время как Азия продолжает падать под весом опасений экспорта, связанных с предложенными тарифами Трампа.

Американские акции, однако, мчатся вперед, движимые ожиданиями экономической устойчивости и обещаниями налоговых льгот и дерегулирования.

Тарифы Трампа трясут мировую торговлю

Рынки сильно реагируют на обещание Трампа ввести 25-процентный тариф на все импортируемые товары из Мексики и Канады и 10-процентный тариф на товары из Китая. Эти тарифы, которые должны начаться в январе, потрясли азиатские экономики, зависящие от торговли с США.

Индекс акций Индонезии упал на 5% в ноябре, что стало его худшим показателем с 2020 года. Южная Корея отметила пятый месяц подряд убытков, снизившись на 3,9%, что стало самой длинной серией убытков в стране за более чем три года.

Ожидается, что тарифы Трампа ударят по Германии и другим экспортно-ориентированным экономикам еврозоны, оказывая давление на и без того хрупкий европейский рынок. Тем временем американские инвесторы все больше сосредотачиваются на американских отраслях, особенно на технологических компаниях, получающих выгоду от революции ИИ. Nvidia, ведущий производитель чипов, является одним из фаворитов для дальнейшего роста.

Кристофер Россбах, главный инвестиционный директор J.Stern & Co, указал на устойчивость экономики США, заявив: «Занятость сильная, инфляция снижается, и процентные ставки начинают снижаться».

Бычий настрой рынка отражает растущую уверенность в том, что Уолл-стрит превзойдет глобальных конкурентов в ближайшие месяцы.

Европейская нестабильность стимулирует движение облигаций

Экономические проблемы Европы накапливаются. Евро упал более чем на 3% к доллару в ноябре, торгуясь по 1,058 доллара. Снижение процентных ставок Европейским центральным банком (ЕЦБ) широко ожидается в декабре, при этом трейдеры закладывают снижение на 25 базисных пунктов до 3%. Однако ястребиные комментарии члена совета ЕЦБ Изабель Шнабель охладили спекуляции о более глубоком снижении на 50 базисных пунктов, создавая неопределенность на рынке.

Ставки по государственным облигациям Германии снизились в течение четырех недель подряд. Доходность 10-летних облигаций упала на 27 базисных пунктов в ноябре до 2,113%, увеличив разрыв с доходностью французских облигаций. Заемные расходы Франции теперь лишь немного уступают греческим, при этом доходность 10-летних облигаций составляет 2,96%.

Политическая нестабильность усугубляет ситуацию: коалиция президента Эммануэля Макрона сталкивается с угрозами со стороны лидера ультраправых Марин Ле Пен. Разница в доходности французских и немецких облигаций выросла с 48 базисных пунктов в июне до 83 базисных пунктов на этой неделе, что отражает обеспокоенность инвесторов хрупкой политической ситуацией во Франции.

В то время как Европа борется с трудностями, ставки по казначейским облигациям США также снизились, опустившись до 4,24%, что на 17 базисных пунктов меньше по сравнению с прошлой неделей. Номинация Скотта Бессента, управляющего хедж-фондом, на пост министра финансов помогла успокоить страхи относительно фискальной неопределенности. Рынки все еще закладывают снижение ключевой ставки ФРС на 25 базисных пунктов в следующем месяце, что опустит ставку по федеральным фондам с текущего диапазона 4,5%-4,75%. Однако чиновники ФРС сохраняют осторожность в отношении инфляционных рисков, связанных с тарифами Трампа.

Волатильность валют и сырьевых товаров

Иена демонстрирует силу, показав лучшую неделю за четыре месяца, торгуясь на уровне 150,15 иены за доллар. Сильные данные по инфляции из Токио стимулируют спекуляции о том, что Банк Японии, наконец, повысит процентные ставки. Тем временем доллар ослаб по отношению к основным валютам, потеряв 1,5% за неделю, но аналитики ожидают продолжения валютной волатильности, поскольку рынки оценивают политику Трампа и действия глобальных центральных банков.

Сырьевые товары также находятся в состоянии изменений. Нефть марки Brent торгуется по цене 72,13 доллара за баррель, снизившись на 0,4% за день и более чем на 3% за неделю. Перемирие между Израилем и «Хезболлой» снизило опасения по поводу перебоев с поставками, что привело к снижению цен. Золото следовало аналогичной тенденции, упав на 0,5% до 2655 долларов за унцию по мере возвращения аппетита к риску на глобальных рынках.

Перспективы Европы остаются неясными из-за политических и экономических проблем. Правительство Франции с трудом проводит повышение налогов и сокращение расходов на фоне угроз Марин Ле Пен разрушить коалицию Макрона. Инвесторы готовятся к дальнейшей волатильности по мере подготовки ЕЦБ к следующему шагу. В США Уолл-стрит выглядит готовой продолжить рост, благодаря сильным экономическим данным и оптимизму, подпитываемому искусственным интеллектом (ИИ), что поддерживает бычьи настроения трейдеров.