- Wall Street está em chamas este mês, graças aos cortes de impostos e planos de tarifas de Trump, impulsionando as ações globais para seus níveis mais altos desde maio.
- As ameaças tarifárias de Trump estão abalando os mercados asiáticos, com a Indonésia e a Coreia do Sul registrando seus piores meses em anos.
- Os mercados europeus são um desastre, com o euro caindo, os rendimentos dos títulos despencando e o caos político na França piorando ainda mais a situação.
As ações globais estão disparando, atingindo níveis vistos pela última vez em maio, com a Wall Street liderando o movimento. Novembro tem sido um mês forte para as ações globais do MSCI índice, subindo 3.2%.
O S&P 500 adicionou 5,1%, impulsionado pelo otimismo em torno das políticas de Trump e pelo boom contínuo da inteligência artificial (IA). Os futuros sugerem ainda mais ganhos quando o mercado abrir, com um aumento antecipado de 0,3%.
Os mercados europeus e asiáticos estão mostrando resultados mistos. O índice europeu STOXX está mal segurando os ganhos mensais, enquanto a Ásia continua a afundar sob o peso dos temores de exportação ligados às tarifas propostas por Trump.
As ações dos EUA, no entanto, estão correndo para a frente, impulsionadas pelas expectativas de resiliência econômica e promessas de cortes de impostos e desregulamentação.
Tarifas de Trump abalam o comércio global
Os mercados estão reagindo fortemente à promessa de Trump de impor uma tarifa de 25% sobre todas as importações do México e do Canadá e uma tarifa de 10% sobre os bens da China. Essas tarifas, que começam em janeiro, abalaram as economias asiáticas que dependem do comércio com os EUA.
O índice de ações da Indonésia caiu 5% em novembro, seu pior desempenho desde 2020. A Coreia do Sul marcou seu quinto mês consecutivo de perdas, caindo 3,9%, tornando-se a maior sequência de perdas do país em mais de três anos.
Espera-se que as tarifas de Trump atinjam a Alemanha e outras economias pesadas em exportações na zona do euro, adicionando pressão a um mercado europeu já frágil. Enquanto isso, os investidores americanos estão cada vez mais focados nas indústrias dos EUA, especialmente nas empresas de tecnologia que se beneficiam da revolução da IA. A Nvidia, uma fabricante de chips líder, está entre as favoritas para mais ganhos.
Christopher Rossbach, Diretor de Investimentos da J.Stern & Co, apontou a resiliência da economia dos EUA, afirmando: “O emprego é forte, a inflação está diminuindo e as taxas de juros estão começando a cair.”
O sentimento de alta do mercado reflete a confiança crescente de que a Wall Street superará seus pares globais nos próximos meses.
Instabilidade europeia alimenta movimentos de títulos
Os desafios econômicos da Europa estão se acumulando. O euro caiu mais de 3% contra o dólar em novembro, negociado a US$ 1,058. Os cortes de juros do Banco Central Europeu (BCE) são amplamente esperados em dezembro, com os traders precificando uma redução de 25 pontos base para 3%. No entanto, comentárioshawkish do membro do conselho do BCE, Isabel Schnabel, abalaram a especulação de um corte mais profundo de 50 pontos base, criando incerteza no mercado.
Os rendimentos dos títulos do governo alemão caíram por quatro semanas consecutivas. O rendimento de 10 anos caiu 27 pontos base em novembro para 2,113%, ampliando a lacuna com os rendimentos franceses. Os custos de empréstimo da França agora estão logo abaixo dos da Grécia, com seu rendimento de 10 anos em 2,96%.
A agitação política está piorando as coisas, com a coalizão do presidente Emmanuel Macron enfrentando ameaças da líder de extrema direita Marine Le Pen. A diferença de rendimento entre os títulos franceses e alemães saltou de 48 pontos base em junho para 83 pontos base esta semana, refletindo a preocupação dos investidores com o frágil cenário político da França.
Enquanto a Europa luta, os rendimentos dos Tesouros dos EUA também caíram, aliviando para 4,24%, uma queda de 17 pontos base esta semana. A nomeação de Trump de Scott Bessent, um gestor de fundos de hedge, como Secretário do Tesouro ajudou a acalmar os temores sobre a incerteza fiscal. Os mercados ainda estão precificando um corte de juros do Federal Reserve de 25 pontos base no próximo mês, o que traria a taxa de fundos para baixo de sua faixa atual de 4,5%-4,75%. No entanto, os funcionários do Fed permanecem cautelosos com os riscos de inflação ligados às tarifas de Trump.
Volatilidade de moedas e commodities
O iene está mostrando força, atingindo sua melhor semana em quatro meses, negociado a 150,15 por dólar. Dados fortes de inflação de Tóquio estão alimentando a especulação de que o Banco do Japão pode finalmente aumentar as taxas de juros. Enquanto isso, o dólar caiu contra os principais pares, perdendo 1,5% esta semana, mas os analistas esperam que a volatilidade cambial continue à medida que os mercados ponderam as políticas de Trump e os movimentos dos bancos centrais globais.
As commodities também estão em fluxo. O petróleo Brent está sendo negociado a US$ 72,13 por barril, uma queda de 0,4% no dia e mais de 3% esta semana. Um acordo de cessar-fogo entre Israel e Hezbollah aliviou os temores de interrupções no fornecimento, impulsionando os preços para baixo. O ouro seguiu uma tendência semelhante, caindo 0,5% para US$ 2.655 a onça, à medida que o apetite ao risco retornou aos mercados globais.
A perspetiva europeia continua obscurecida por desafios políticos e económicos. O governo francês luta para aprovar aumentos de impostos e cortes orçamentais, face às ameaças de Le Pen de desmantelar a coligação de Macron. Os investidores preparam-se para maior volatilidade enquanto o BCE prepara a sua próxima jogada. Nos EUA, a Wall Street parece pronta para estender a sua liderança, com dados económicos sólidos e o otimismo impulsionado pela IA a manter os traders otimistas.
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Jai Hamid
Jai Hamid cobre criptomoedas, mercados de ações, tecnologia, economia global e eventos geopolíticos que afetam os mercados há 6 anos. Ela trabalhou com publicações focadas em blockchain, incluindo AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, em análises de mercado, grandes empresas, regulamentação e tendências macroeconômicas. Formada na London School of Journalism, ela compartilhou insights sobre o mercado de criptomoedas três vezes em uma das principais redes de TV da África.
