As ações globais estão em alta, atingindo níveis vistos pela última vez em maio, com Wall Street liderando o movimento. Novembro tem sido umtronpara o índice, com alta de 3,2%.
O índice S&P 500 subiu 5,1%, impulsionado pelo otimismo em torno das políticas de Trump e pelo crescimento contínuo da inteligência artificial (IA). Os contratos futuros sugerem ganhos ainda maiores na abertura do mercado, com uma alta prevista de 0,3%.
Os mercados europeus e asiáticos apresentam resultados mistos. O índice STOXX da Europa mal consegue manter os ganhos mensais, enquanto a Ásia continua a afundar sob o peso dos receios em relação às exportações, ligados às tarifas propostas por Trump.
As ações americanas, no entanto, estão disparando, impulsionadas pelas expectativas de resiliência econômica e pelas promessas de cortes de impostos e desregulamentação.
As tarifas de Trump abalam o comércio global
Os mercados estão reagindotronà promessa de Trump de impor uma tarifa de 25% sobre todas as importações do México e do Canadá e uma tarifa de 10% sobre produtos da China. Essas tarifas, com início previsto para janeiro, abalaram as economias asiáticas que dependem do comércio com os Estados Unidos.
O índice de ações da Indonésia caiu 5% em novembro, seu pior desempenho desde 2020. A Coreia do Sul registrou seu quinto mês consecutivo de perdas, com queda de 3,9%, tornando-se a maior sequência de perdas do país em mais de três anos.
Espera-se que as tarifas de Trump afetem a Alemanha e outras economias da zona do euro fortemente exportadoras, aumentando a pressão sobre um mercado europeu já fragilizado. Enquanto isso, os investidores americanos estão cada vez mais focados nas indústrias dos EUA, especialmente nas empresas de tecnologia que se beneficiam da revolução da inteligência artificial. A Nvidia, uma das principais fabricantes de chips, está entre as favoritas para novos ganhos.
Christopher Rossbach, Diretor de Investimentos da J.Stern & Co., destacou a resiliência da economia americana, afirmando: "O emprego estátron, a inflação está diminuindo e as taxas de juros estão começando a cair."
O otimismo do mercado reflete a crescente confiança de que Wall Street terá um desempenho superior ao de seus pares globais nos próximos meses.
A instabilidade europeia alimenta movimentos de títulos
Os desafios econômicos da Europa estão se acumulando. O euro caiu mais de 3% em relação ao dólar em novembro, sendo negociado a US$ 1,058. Espera-se amplamente um corte nas taxas de juros do Banco Central Europeu (BCE) em dezembro, com os investidores precificando uma redução de 25 pontos-base, para 3%. No entanto, comentários mais agressivos da membro do conselho do BCE, Isabel Schnabel, arrefeceram as especulações sobre um corte mais profundo, de 50 pontos-base, criando incerteza no mercado.
Os rendimentos dos títulos do governo alemão caíram por quatro semanas consecutivas. O rendimento dos títulos com vencimento em 10 anos caiu 27 pontos-base em novembro, para 2,113%, ampliando a diferença em relação aos rendimentos franceses. Os custos de financiamento da França estão agora ligeiramente abaixo dos da Grécia, cujo rendimento para títulos com vencimento em 10 anos está em 2,96%.
A turbulência política está agravando a situação, com a coalizão dodent Emmanuel Macron enfrentando ameaças da líder da extrema-direita, Marine Le Pen. O diferencial de rendimento entre os títulos franceses e alemães saltou de 48 pontos-base em junho para 83 pontos-base esta semana, refletindo a preocupação dos investidores com o frágil cenário político da França.
Enquanto a Europa enfrenta dificuldades, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA também caíram, recuando para 4,24%, uma queda de 17 pontos-base nesta semana. A nomeação de Scott Bessent, gestor de fundos de hedge, como Secretário do Tesouro por Trump ajudou a acalmar os temores sobre a incerteza fiscal. Os mercados ainda precificam um corte de 25 pontos-base na taxa de juros pelo Federal Reserve no próximo mês, o que reduziria a taxa básica de juros da faixa atual de 4,5% a 4,75%. No entanto, as autoridades do Fed permanecem cautelosas quanto aos riscos inflacionários associados às tarifas de Trump.
Volatilidade cambial e de commodities
O iene está demonstrando força, registrando sua melhor semana em quatro meses, cotado a 150,15 por dólar. Dadostronde inflação divulgados em Tóquio alimentam especulações de que o Banco do Japão possa finalmente aumentar as taxas de juros. Enquanto isso, o dólar caiu em relação às principais moedas, perdendo 1,5% nesta semana, mas analistas esperam que a volatilidade cambial continue, à medida que os mercados avaliam as políticas de Trump e as ações dos bancos centrais globais.
As commodities também estão em constante mudança. O petróleo Brent está sendo negociado a US$ 72,13 por barril, uma queda de 0,4% no dia e de mais de 3% nesta semana. Um acordo de cessar-fogo entre Israel e o Hezbollah diminuiu os temores de interrupções no fornecimento, o que levou à queda dos preços. O ouro seguiu uma tendência semelhante, caindo 0,5% para US$ 2.655 a onça, com o retorno do apetite por risco aos mercados globais.
As perspectivas para a Europa permanecem incertas devido a desafios políticos e econômicos. O governo francês enfrenta dificuldades para aprovar aumentos de impostos e cortes orçamentários em meio a ameaças de Le Pen de desmantelar a coalizão de Macron. Os investidores se preparam para mais volatilidade enquanto o BCE define seu próximo passo. Nos EUA, Wall Street parece pronta para ampliar sua vantagem, com dados econômicostrone otimismo impulsionado por inteligência artificial mantendo os investidores otimistas.
