월스트리트의 트럼프 랠리가 글로벌 주식을 5월 수준 고점으로 밀어올림

글로벌 주식이 5월 이후 처음 보는 수준으로 급등하고 있으며, 월스트리트가 선두에 서 있습니다. 11월은 MSCI 글로벌 주식 바이낸스(Binance)는 스테이블코인, 상승 3.2%.

S&P 500은 트럼프 정책과 지속적인 인공지능(AI) 붐에 대한 낙관론에 힘입어 5.1% 상승했습니다. 장 개장 시 추가 상승이 예상되며, 0.3% 상승이 전망됩니다.

유럽과 아시아 시장은 혼조세를 보이고 있습니다. 유럽의 STOXX 지수는 월간 수익을 간신히 유지하고 있는 반면, 아시아는 트럼프가 제안한 관세와 관련된 수출 우려로 인해 계속 하락하고 있습니다.

반면, 미국 주식은 경제 회복력과 세금 인하 및 규제 완화 약속에 대한 기대감에 힘입어 앞서 나가고 있습니다.

트럼프 관세가 글로벌 무역을 흔들다

시장은 멕시코와 캐나다에서 모든 수입품에 25%, 중국에서 모든 상품에 10%의 관세를 부과하겠다는 트럼프의 약속에 강력하게 반응하고 있습니다. 1월 시작 예정인 이러한 관세는 미국과 무역에 의존하는 아시아 경제를 흔들었습니다.

인도네시아의 주식 지수는 11월 동안 5% 하락했으며, 이는 2020년 이후 최악의 성과입니다. 한국은 5개월 연속 하락세를 기록하며 3.9% 하락했고, 이는 3년 이상 가장 긴 하락세입니다.

트럼프의 관세는 독일 및 기타 수출 중심의 유로존 경제에 타격을 줄 것으로 예상되며, 이미 취약한 유럽 시장에 압력을 가하고 있습니다. 한편, 미국 투자자들은 AI 혁명에서 혜택을 받는 기술 기업 등 미국 산업에 점점 더 집중하고 있습니다. 주요 칩 제조사인 엔비디아는 추가 상승을 기대받는 종목 중 하나입니다.

J.Stern & Co의 수석 투자 책임자(CIO)인 크리스토퍼 로스바흐는 "고용은 강세이고, 인플레이션은 완화되며, 금리는 하락하기 시작했다"며 미국 경제의 회복력을 지적했다.

시장의 강세 심리는 월가가 향후 몇 달 동안 글로벌 경쟁사를 앞지를 것이라는 믿음이 커지고 있음을 반영합니다.

유럽의 불안정이 채권 변동성을 부추기다

유럽의 경제 과제가 쌓이고 있습니다. 유로화는 11월 중 달러 대비 3% 이상 하락해 1.058달러에 거래되고 있습니다. 유럽중앙은행(ECB)의 12월 금리 인하가 널리 예상되며, 거래자들은 3%로 25bp 인하를 반영하고 있습니다. 그러나 ECB 이사회 멤버인 이사벨 슈나벨의 강경 발언은 50bp의 더 큰 인하에 대한 추측을 누그러뜨려 시장의 불확실성을 초래했습니다.

독일 국채 수익률은 4주 연속 하락했습니다. 10만년물 수익률은 11월 중 27bp 하락해 2.113%가 되었고, 프랑스 수익률과의 격차가 벌어졌습니다. 프랑스의 차입 비용은 이제 그리스에 근접해 있으며, 10만년물 수익률은 2.96%입니다.

정치적 혼란이 상황을 악화시키고 있습니다. 에마뉘엘 마크론 대통령의 연정이 극우 지도자 마린 르펜으로부터 위협을 받고 있기 때문입니다. 프랑스와 독일 국채 간 수익률 격차는 6월의 48bp에서 이번 주 83bp로 뛰었으며, 이는 프랑스의 취약한 정치 환경에 대한 투자자 우려를 반영합니다.

유럽이 고전하는 동안 미국 국채 수익률도 하락해 4.24%로 떨어졌으며, 이번 주 17bp 하락했습니다. 트럼프의 스콧 베센트 헤지펀드 매니저 재무장관 지명은 재정 불확실성에 대한 우려를 진정시키는 데 도움이 되었습니다. 시장은 다음 달 연방준비제도(Fed)의 25bp 금리 인하를 여전히 반영하고 있으며, 이는 현재 4.5%~4.75%인 기준 금리를 인하하게 됩니다. 그러나 연방준비제도 위원들은 트럼프의 관세와 관련된 인플레이션 위험에 대해 여전히 신중한 입장을 보이고 있습니다.

통화 및 상품 변동성

엔화는 4개월 중 가장 좋은 주가를 기록하며 강세를 보였고, 달러당 150.15에 거래되었습니다. 도쿄의 강력한 인플레이션 데이터는 일본은행(BOJ)이 마침내 금리를 인상할 것이라는 추측을 주도하고 있습니다. 한편, 달러는 주요 상대통화 대비 1.5% 하락했지만, 분석가들은 트럼프의 정책과 글로벌 중앙은행의 움직임을 시장이 평가함에 따라 통화 변동성이 계속될 것으로 예상합니다.

상품 시장도 혼조세입니다. 브렌트유는 배럴당 72.13달러에 거래 중이며, 당일 0.4%, 이번 주 3% 이상 하락했습니다. 이스라엘과 헤즈볼라 간의 휴전 협정은 공급 차단에 대한 우려를 완화시켜 가격을 하락시켰습니다. 금도 비슷한 추세를 따라 위험 선호도가 글로벌 시장으로 돌아오면서 온스당 0.5% 하락한 2,655달러를 기록했습니다.

유럽의 전망은 정치적, 경제적 도전으로 인해 여전히 불투명합니다. 프랑스 정부는 르펜의 마크롱 연정 해체 위협 속에서 세금 인상과 지출 삭감을 추진하는 데 어려움을 겪고 있습니다. 투자자들은 ECB의 다음 조치에 대비해 변동성 확대에 대비하고 있습니다. 미국에서는 월가가 주도권을 잡은 채 상승세를 이어갈 것으로 보이며, 강력한 경제 지표와 AI 관련 낙관론이 트레이더들의 매수 심리를 유지시키고 있습니다.