전 세계 증시가 급등하며 5월 이후 최고치를 경신했고, 월가가 이러한 상승세를 주도했습니다. 11월tron달 동안 MSCI 글로벌 주식 지수는3.2% 상승하며 강세를 보였습니다.
S&P 500 지수는 트럼프 대통령의 정책에 대한 낙관론과 지속적인 인공지능(AI) 붐에 힘입어 5.1% 상승했습니다. 선물 시장은 개장과 동시에 0.3% 추가 상승을 예고하고 있습니다.
유럽과 아시아 증시는 혼조세를 보이고 있습니다. 유럽의 STOXX 지수는 간신히 월간 상승분을 유지하고 있는 반면, 아시아 증시는 트럼프 대통령의 관세 부과안과 관련된 수출 우려로 하락세를 이어가고 있습니다.
하지만 미국 주식 시장은 경제 회복력에 대한 기대와 감세 및 규제 완화 약속에 힘입어 빠르게 상승하고 있습니다.
트럼프 관세, 세계 무역에 파장을 일으키다
시장은 트럼프 대통령이 멕시코와 캐나다산 수입품에 25%, 중국산 제품에 10%의 관세를 부과하겠다고 발표한 데tron반응하고 있습니다. 1월부터 시행될 예정인 이 관세는 미국과의 무역에 의존하는 아시아 경제에 큰 불안감을 조성하고 있습니다.
인도네시아 증시는 11월에 5% 하락하며 2020년 이후 최악의 실적을 기록했습니다. 한국 증시는 3.9% 하락하며 5개월 연속 하락세를 이어갔고, 이는 3년 만에 최장 기간 하락세입니다.
트럼프 대통령의 관세 부과는 독일을 비롯한 유로존의 수출 비중이 높은 경제국들에 타격을 줄 것으로 예상되며, 이미 취약한 유럽 시장에 더욱 압력을 가할 것으로 보입니다. 한편, 미국 투자자들은 미국 산업, 특히 인공지능(AI) 혁명의 수혜를 받는 기술 기업들에 점점 더 주목하고 있습니다. 주요 반도체 제조업체인 엔비디아는 향후 주가 상승이 유력한 기업 중 하나로 꼽힙니다.
J.Stern & Co의 최고투자책임자인 크리스토퍼 로스바흐는 미국 경제의 회복력을 지적하며 "고용은tron하고, 인플레이션은 완화되고 있으며, 금리는 하락하기 시작했다"고 말했다
시장의 낙관적인 분위기는 월가가 향후 몇 달 동안 글로벌 금융권보다 더 나은 성과를 낼 것이라는 확신이 커지고 있음을 반영합니다.
유럽의 불안정성이 채권 가격 변동을 부추기고 있다
유럽 경제가 직면한 어려움이 가중되고 있습니다. 유로는 11월 한 달 동안 달러 대비 3% 이상 하락하여 1.058달러에 거래되고 있습니다. 유럽중앙은행(ECB)의 12월 금리 인하가 널리 예상되고 있으며, 시장에서는 25bp 인하된 3% 금리가 반영되고 있습니다. 그러나 이사벨 슈나벨 ECB 이사의 매파적인 발언으로 50bp 추가 금리 인하에 대한 기대감이 약화되면서 시장에 불확실성이 더해지고 있습니다.
독일 국채 수익률이 4주 연속 하락했습니다. 11월 10년 만기 국채 수익률은 27bp 하락한 2.113%를 기록하며 프랑스 국채 수익률과의 격차를 벌렸습니다. 현재 프랑스의 국채 수익률은 10년 만기 그리스의 2.96%에 근접한 수준입니다.
정치적 혼란이 상황을 더욱 악화시키고 있으며, 에마뉘엘 마크롱 대통령의dent 정부는 극우 지도자 마린 르펜의 위협에 직면해 있습니다. 프랑스와 독일 국채 수익률 스프레드는 6월 48bp에서 이번 주 83bp로 급등했는데, 이는 프랑스의 불안정한 정치 상황에 대한 투자자들의 우려를 반영합니다.
유럽이 어려움을 겪는 가운데, 미국 국채 수익률도 하락하여 이번 주 17bp 떨어진 4.24%까지 떨어졌습니다. 헤지펀드 매니저 출신인 스콧 베센트를 재무장관으로 지명한 트럼프 대통령의 결정이 재정 불확실성에 대한 우려를 완화하는 데 도움이 되었습니다. 시장은 여전히 다음 달 연준의 25bp 금리 인하를 예상하고 있으며, 이는 기준금리를 현재 4.5~4.75% 범위에서 더 낮추게 될 것입니다. 그러나 연준 관계자들은 트럼프 대통령의 관세 정책과 관련된 인플레이션 위험에 대해 여전히 신중한 입장을 보이고 있습니다.
통화 및 상품 변동성
엔화가 강세를 보이며 4개월 만에 최고 주간 상승률을 기록, 달러당 150.15엔에 거래되고 있습니다. 도쿄에서 발표된tron인플레이션 데이터는 일본은행이 마침내 금리를 인상할 수 있다는 추측을 불러일으키고 있습니다. 한편, 달러는 주요 통화 대비 약세를 보이며 이번 주 1.5% 하락했지만, 분석가들은 시장이 트럼프 대통령의 정책과 각국 중앙은행의 움직임을 주시하면서 환율 변동성이 지속될 것으로 예상하고 있습니다.
원자재 시장도 변동성이 큽니다. 브렌트유는 배럴당 72.13달러에 거래되며, 전일 대비 0.4%, 이번 주 들어 3% 이상 하락했습니다. 이스라엘과 헤즈볼라 간의 휴전 협정으로 공급 차질 우려가 완화되면서 가격이 하락했습니다. 금 가격도 비슷한 흐름을 보이며 위험 선호 심리가 회복됨에 따라 온스당 2,655달러로 0.5% 하락했습니다.
유럽의 전망은 정치적, 경제적 난제들로 여전히 불투명합니다. 프랑스 정부는 르펜 후보의 마크롱 연립정부 해체 위협 속에서 증세와 예산 삭감을 추진하는 데 어려움을 겪고 있습니다. 유럽중앙은행(ECB)의 차기 정책 발표를 앞두고 투자자들은 더 큰 변동성에 대비하고 있습니다. 미국에서는tron경제 지표와 인공지능(AI) 관련 낙관론에 힘입어 월가가 상승세를 이어갈 것으로 보입니다.
