Глобальное влияние Уолл-стрит под угрозой по мере обострения торговой войны Трампа

Финансовая корона, которую Америка строила десятилетиями, теперь ускользает. Доминирование Уолл-стрит в глобальном банковском секторе находится под прямой угрозой по мере расширения торговой войны Трампа. 

На протяжении многих лет США имели огромный профицит торгового баланса в сфере финансовых услуг, импортируя больше товаров, чем экспортируя. Но это преимущество трещит по швам.

Бюро экономического анализа США сообщило о профиците в сфере финансовых услуг в размере 130 млрд долларов в 2024 году. Он был достигнут за счёт комиссий за торговлю, консультационных услуг по слияниям и поглощениям, а также андеррайтинга сделок. Около 10 млрд долларов из этой суммы пришлось только на эти услуги с высокими комиссиями.

По состоянию на прошлый год американские банки занимали первые пять мест и семь из десяти лучших позиций в инвестиционном банкинге, согласно данным Dealogic. Теперь это доминирование угасает. Клиенты приостанавливают сделки, откладывают крупные сделки и замораживают движение капитала, ожидая, насколько далеко зайдёт Трамп.

Глобальные клиенты замедляются, пока банки цепляются за трансграничный бизнес

Руководители признают, что находятся в шатком положении. Джейми Даймон, генеральный директор JPMorgan Chase, заявил во время созвона по итогам отчётности заявил: «Мы окажемся в прицеле. Именно так и произойдёт». 

Джейми добавил: «Мы глубоко интегрированы в другие страны, люди там нас любят. Но я думаю, что некоторые клиенты или некоторые страны будут иначе относиться к американским банкам, и нам придётся с этим смириться».

Эти банки полагаются на международный бизнес для роста. JPMorgan через 160+ стран в более чем 120 валютах ежедневно проходит более 10 трлн долларов. Bank of America зафиксировал почти 14-процентный рост кредитов неамериканским компаниям с 2022 года, в то время как общий рост кредитного портфеля за тот же период составил всего 6%. Этот иностранный кредитный портфель поддерживает их показатели.

Аластер Бортвик, финансовый директор Bank of America, объяснил на созвоне, что кредитование за рубежом обеспечивало их рост более десяти лет. «Поскольку мы стали более глобальной и международной компанией, чем, возможно, были в 2007 году, для нас было важно диверсифицировать кредитный портфель за пределами только США», — сказал Аластер.

Но всё это зависит от международного доверия. Если торговые напряжённости продолжат нарастать, клиенты уйдут. Американские банки могут не исчезнуть в одночасье, но каждая отложенная сделка подрывает их влияние. И они это знают. Рынки капитала, которые они предлагают, долгое время были главным магнитом для иностранных компаний. Но с изменением глобальных альянсов из-за войны Трампа это преимущество может исчезнуть.

Citigroup пытается удержать позиции. Генеральный директор Джейн Фрейзер сказала аналитикам, что клиенты пока не ушли. Она заявила, что банк может даже привлечь больше внимания, поскольку компании пересматривают способы перемещения денег через границы. Она описала Citigroup как «порт в шторме», отметив, что они работают в 94 странах уже десятилетиями. «Мы были первым банком в стране, иногда мы единственный международный банк в стране», — сказала Джейн.

Иностранные правительства и банки пересматривают зависимость от институтов США

Если эта война затянется, иностранные правительства могут начать создавать альтернативы. Марио Драги, бывший глава Европейского центрального банка, призывал ЕС улучшить свои рынки капитала. Если это произойдёт, компании могут полностью перестать полагаться на банки США.

И если им не нужно обращаться к рынкам США, им не нужны ни Citigroup, ни JPMorgan, ни Goldman Sachs. Тем временем рецессия в США может резко затормозить внутренние процессы. Wells Fargo, который только что зафиксировал прибыль в размере 4,9 млрд долларов, говорит, что они готовы.

Генеральный директор Чарли Шарф сказал, что у них есть 163 млрд долларов в виде акционерного капитала и 15 млрд долларов в виде резервов. Восемь крупнейших банков США теперь имеют около 1 трлн долларов акционерного капитала, чтобы поглотить будущие удары.

Bank of America сравнил текущую ситуацию с кризисом 2008 года и пандемией. Их кредитный портфель стал больше, но имеет меньшую экспозицию к потребительскому кредиту и жилищным займам. Их коммерческие кредиты более сбалансированы. Тем не менее, никто не знает, насколько глубоким может быть новый спад. Джейн Фрейзер сказала: «Давайте не будем сражаться с прошлой войной. Проблема, с которой мы сталкиваемся в данный момент, совершенно иная».

Брайан Мойниган, генеральный директор Bank of America, сказал, что лёгкая рецессия не сильно их потрясёт. «Мы должны хорошо с этим справиться», — сказал Брайан. Домохозяйства не задыхаются под долгом, а средний коэффициент кредитования к стоимости их ипотечных кредитов составляет менее 50%. Но всё это ничего не значит, если Трамп продолжит разрывать глобальный финансовый кодекс.