Глобальная мощь Уолл-стрит под угрозой по мере усиления торговой войны Трампа

Финансовая корона, которую Америка создавала десятилетиями, теперь ускользает. Доминирование Уолл-стрит в мировом банковском секторе находится под прямой угрозой по мере расширения торговой войны Трампа. 

В течение многих лет США имели огромный профицит торгового баланса в сфере финансовых услуг, импортируя при этом больше товаров, чем продавая. Но это преимущество начинает ослабевать.

По данным Бюро экономического анализа США, в 2024 году финансовый сектор принес профицит в размере 130 миллиардов долларов. Этот профицит был получен за счет таких источников, как комиссионные за торговые операции, консультирование по вопросам слияний и поглощений, а также андеррайтинг сделок. Около 10 миллиардов долларов из этой суммы приходится только на эти высокооплачиваемые услуги.

По данным Dealogic, в прошлом году американские банки занимали первые пять мест и семь из десяти позиций в инвестиционно-банковской сфере. Сейчас это доминирование ослабевает. Клиенты приостанавливают сделки, задерживают крупные транзакции и замораживают движение капитала, ожидая, как далеко зайдет Трамп.

Снижение активности глобальных клиентов приводит к тому, что банки продолжают работать с трансграничными проектами

Руководители признают, что их положение шаткое. Джейми Даймон, генеральный директор JPMorgan Chase, заявил во время телефонной конференции по итогам финансового года: «Мы окажемся под прицелом. Так и будет». 

Джейми добавил: «Мы глубоко интегрированы в эти другие страны, в сообщества, подобные нашему. Но я думаю, что некоторые клиенты или некоторые страны будут иначе относиться к американским банкам, и нам просто придется с этим смириться»

Эти банки полагаются на международный бизнес для своего роста. JPMorgan ежедневно переводит более 10 триллионов долларов в более чем 160 стран мира, используя более 120 валют. Bank of America с 2022 года зафиксировал почти 14-процентный рост кредитования компаний, не являющихся американскими, в то время как общий рост кредитования за тот же период составил всего 6%. Именно этот портфель зарубежных кредитов поддерживает их показатели на плаву.

Аластер Бортвик, финансовый директор Bank of America, пояснил во время телефонной конференции, что кредитование за рубежом является движущей силой роста компании на протяжении более десяти лет. «Поскольку мы стали более глобальной и международной компанией, чем, возможно, были в 2007 году, для нас стало важно диверсифицировать кредитный портфель за пределами США», — сказал Аластер.

Но всё это зависит от международного доверия. Если торговая напряженность будет продолжать нарастать, клиенты уйдут. Американские банки, возможно, не исчезнут в одночасье, но каждая сорванная сделка будет подрывать их влияние. И они это знают. Привносимые ими рынки капитала долгое время были главным привлекательным фактором для иностранных компаний. Но с учетом войны Трампа, изменившей глобальную расстановку сил, это преимущество может исчезнуть.

Citigroup пытается удержаться на плаву. Генеральный директор Джейн Фрейзер сообщила аналитикам, что клиенты пока не отвернулись. Она сказала, что банк может даже привлечь к себе больше внимания, поскольку компании переосмысливают способы перемещения денег через границы. Она описала Citigroup как «убежище в бурю», отметив, что банк работает в 94 странах на протяжении десятилетий. «Мы были первым банком, который приходил в страну, а иногда и единственным международным банком», — сказала Джейн.

Иностранные правительства и банки пересматривают свою зависимость от американских институтов

Если эта война затянется, иностранные правительства могут начать создавать альтернативы. Марио Драги, бывший глава Европейского центрального банка, призывает ЕС улучшить свои рынки капитала. Если это произойдет, компании могут полностью перестать зависеть от американских банков.

А если им не нужно выходить на американские рынки, им не нужны и Citigroup, JPMorgan или Goldman Sachs. Между тем, рецессия в США может резко затормозить внутренний процесс. Wells Fargo, которая только что получила прибыль в размере 4,9 миллиарда долларов, заявляет о своей готовности.

Генеральный директор Чарли Шарф заявил, что у них в распоряжении 163 миллиарда долларов собственного капитала и 15 миллиардов долларов резервов. Восемь крупнейших банков США теперь располагают примерно 1 триллионом долларов собственного капитала для покрытия будущих убытков.

Сегодняшняя ситуация в Bank of America напоминает кризис 2008 года и пандемию COVID-19. Их кредитный портфель сейчас больше, но в меньшей степени состоит из потребительских кредитов и кредитов под залог недвижимости. Коммерческие кредиты более сбалансированы. Тем не менее, никто не знает, насколько глубоким может быть новый спад. Джейн Фрейзер сказала: «Давайте не будем воевать в прошлой войне. Сейчас мы занимаемся совсем другой проблемой»

Брайан Мойнихан, генеральный директор Bank of America, заявил, что небольшая рецессия их сильно не потрясет. «Мы должны хорошо справиться с этим», — сказал Брайан. Домохозяйства не тонут в долгах, а среднее соотношение суммы кредита к стоимости залога по ипотечным кредитам составляет менее 50%. Но все это ничего не значит, если Трамп продолжит разрушать глобальные финансовые правила.