La Financial Crown America construite au cours des décennies glisse maintenant. La domination de Wall Street dans la banque mondiale est menacée directement à mesure que la guerre commerciale de Trump se développe.
Pendant des années, les États-Unis ont organisé un excédent de commerce massif dans les services financiers tout en important plus de marchandises qu'elle ne vend. Mais ce bord craque.
Le Bureau américain de l'analyse économique a signalé un excédent de services financiers de 130 milliards de dollars en 2024. Cela provenait de choses comme les commissions de négociation, les transactions de fusions et acquisitions et de souscription. Environ 10 milliards de dollars sont venus de ces services à haute fin.
L'année dernière, les banques américaines ont tenu les cinq premières places et sept sur les dix premiers de la banque d'investissement, sur la base des données de Dealogic. Maintenant, cette domination s'estompe. Les clients font une pause de transactions, bloquent les principales offres et gel des mouvements de capital en attendant de voir jusqu'où Trump ira.
Les clients mondiaux ralentissent tandis que les banques s'accrochent aux entreprises transfrontalières
Les dirigeants admettent qu'ils sont sur un terrain tremblant. Jamie Dimon, PDG de JPMorgan Chase, a déclaré lors de l'appel des bénéfices de l'entreprise: "Nous serons dans la réticule. C'est ce qui va se passer."
Jamie a ajouté: «Nous sommes profondément ancrés dans ces autres pays, des gens comme nous. Mais je pense que certains clients ou certains pays se sentiront différemment des banques américaines, et nous devrons simplement y faire face.»
Ces banques dépendent des affaires internationales pour la croissance. JPMorgan pousse plus de 10 billions de dollars par jour sur plus de 160 pays dans plus de 120 devises. Bank of America a connu une augmentation de près de 14% des prêts aux sociétés non américaines depuis 2022, tandis que leur croissance totale des prêts n'était que de 6% au cours de la même période. Ce livre de prêts étranger maintient leur nombre en vie.
Alastair Borthwick, directeur financier de Bank of America, a expliqué leur appel que les prêts à l'étranger ont conduit leur croissance depuis plus d'une décennie. "Comme nous sommes devenus une entreprise plus mondiale et internationale que nous ne l'étions peut-être en 2007, il était important pour nous de diversifier le livre de prêts en dehors des États-Unis", a déclaré Alastair.
Mais tout cela dépend de la confiance internationale. Si les tensions commerciales continuent d'escalade, les clients marcheront. Les banques américaines pourraient ne pas être remplacées du jour au lendemain, mais chaque transaction bloquée éloigne leur influence. Et ils le savent. Les marchés des capitaux qu'ils apportent à la table ont longtemps été un tirage majeur pour les entreprises étrangères. Mais avec la guerre de Trump changeant l'alignement mondial, cet avantage pourrait s'estomper.
Citigroup essaie de conserver. Le PDG, Jane Fraser, a déclaré aux analystes que les clients ne se sont pas éloignés - pourchan. Elle a dit que la banque pourrait même attirer plus d'attention car les entreprises repensent la façon dont elles déplacent de l'argent à travers les frontières. Elle a décrit Citigroup comme «un port dans la tempête», notant qu'ils se trouvaient dans 94 pays depuis des décennies. «Nous étions la première banque de, parfois nous sommes la seule banque internationale», a déclaré Jane.
Les gouvernements et les banques étrangers repensent la dépendance aux institutions américaines
Si cette guerre traîne, les gouvernements étrangers pourraient commencer à construire des alternatives. Mario Draghi, ex-tête de la Banque centrale européenne, a demandé à l'UE d'améliorer ses marchés des capitaux. Si cela se produit, les entreprises pourraient cesser de compter entièrement sur les banques américaines.
Et s'ils n'ont pas besoin de tirer des marchés américains, ils n'ont pas non plus besoin de Citigroup, JPMorgan ou Goldman Sachs. Pendant ce temps, une récession américaine pourrait claquer les freins en interne. Wells Fargo, qui n'a réservé 4,9 milliards de dollars de bénéfices, dit qu'ils sont prêts.
Le PDG Charlie Scharf a déclaré qu'ils étaient assis sur 163 milliards de dollars en capitaux propres et 15 milliards de dollars en réserves. Les huit plus grandes banques américaines ont désormais environ 1 billion de dollars de capitaux propres pour absorber les futurs coups sûrs.
Bank of America a comparé aujourd'hui à la crise de 2008 et à Covid. Leur portefeuille de prêts est maintenant plus grand mais a moins d'exposition au crédit des consommateurs et aux capitaux propres. Leurs prêts commerciaux sont plus équilibrés. Pourtant, personne ne sait à quel point un nouveau ralentissement pourrait aller profondément. Jane Fraser a déclaré: "Ne combattons pas la dernière guerre. Le problème que nous abordons pour le moment est quelque chose de différent."
Brian Moynihan, PDG de Bank of America, a déclaré qu'une récession légère ne les secouerait pas beaucoup. "Nous devons bien s'en tirer", a déclaré Brian. Les ménages ne se noient pas endettés, et le prêt-à-valeur moyen sur leurs hypothèques est inférieur à 50%. Mais tout cela ne signifie rien si Trump continue de déchirer le livre de jeu financier mondial.
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