Wall Streets globale Macht in Gefahr, da Trumps Handelskrieg sich verschärft

Die finanzielle Krone, die Amerika über Jahrzehnte aufgebaut hat, rutscht nun weg. Wall Streets Dominanz im globalen Bankwesen steht unter direkter Bedrohung, da Trumps Handelskrieg expandiert. 

Jahrzehntelang verzeichnete die USA einen massiven Handelsüberschuss im Finanzdienstleistungssektor, während sie mehr Güter importierte, als sie verkaufte. Aber dieser Vorteil bröckelt.

Das US Bureau of Economic Analysis meldete einen Überschuss im Finanzdienstleistungssektor von 130 Milliarden USD im Jahr 2024. Dieser resultierte aus Dingen wie Handelsprovisionen, Beratung bei Fusionen und Übernahmen sowie dem Underwriting von Deals. Rund 10 Milliarden USD davon stammten nur von diesen hochprovisionierten Dienstleistungen.

Nach Daten von Dealogic hielten amerikanische Banken im vergangenen Jahr die Top-Fünf-Plätze und sieben der Top-Zehn-Plätze im Investmentbanking. Nun schwindet diese Dominanz. Kunden pausieren Transaktionen, verzögern große Deals und frieren Kapitalbewegungen ein, während sie abwarten, wie weit Trump gehen wird.

Globale Kunden verlangsamen sich, während Banken an grenzüberschreitenden Geschäften festhalten

Führungskräfte geben zu, dass sie auf wackeligem Boden stehen. Jamie Dimon, CEO von JPMorgan Chase, sagte sagte während des Gewinn-Call-der Firma: „Wir werden ins Visier genommen werden. Das wird passieren.“ 

Jamie fügte hinzu: „Wir sind tief in diesen anderen Ländern verwurzelt, die Leute mögen uns. Aber ich denke, einige Kunden oder einige Länder werden anders über amerikanische Banken denken, und wir werden damit umgehen müssen.“

Diese Banken verlassen sich auf internationales Geschäft für Wachstum. JPMorgan leitet täglich mehr als 10 Billionen USD durch über 160 Länder in mehr als 120 Währungen. Die Bank of America verzeichnete einen Anstieg der Kredite an Nicht-US-Unternehmen um fast 14 % seit 2022, während das gesamte Kreditwachstum in diesem Zeitraum nur bei 6 % lag. Dieses ausländische Kreditbuch hält ihre Zahlen am Leben.

Alastair Borthwick, CFO der Bank of America, erklärte in ihrem Call, dass das Ausleihen im Ausland ihr Wachstum seit über einem Jahrzehnt angetrieben habe. „Da wir ein globaleres und internationales Unternehmen geworden sind als vielleicht im Jahr 2007, war es wichtig für uns, das Kreditbuch außerhalb der USA zu diversifizieren“, sagte Alastair.

Aber all das hängt vom internationalen Vertrauen ab. Wenn die Handelsspannungen weiter eskalieren, werden Kunden abwandern. Amerikanische Banken werden nicht über Nacht ersetzt, aber jeder gestoppte Deal nagt an ihrem Einfluss. Und sie wissen das. Die Kapitalmärkte, die sie auf den Tisch bringen, waren lange ein großer Anziehungspunkt für ausländische Unternehmen. Aber mit Trumps Krieg, der die globalen Ausrichtungen verändert, könnte dieser Vorteil schwinden.

Citigroup versucht, sich zu halten. CEO Jane Fraser sagte Analysten, dass die Kunden noch nicht abgewandert sind. Sie sagte, die Bank könnte sogar mehr Aufmerksamkeit erhalten, da Unternehmen darüber nachdenken, wie sie Geld über Grenzen hinweg bewegen. Sie beschrieb Citigroup als „einen Hafen im Sturm“ und bemerkte, dass sie seit Jahrzehnten in 94 Ländern präsent sind. „Wir waren die erste Bank vor Ort, manchmal sind wir die einzige internationale Bank in einem Land“, sagte Jane.

Ausländische Regierungen und Banken überdenken die Abhängigkeit von US-Institutionen

Wenn dieser Krieg sich hinzieht, könnten ausländische Regierungen beginnen, Alternativen aufzubauen. Mario Draghi, ehemaliger Chef der Europäischen Zentralbank, hat die EU aufgefordert, ihre Kapitalmärkte zu verbessern. Wenn das geschieht, könnten Unternehmen aufhören, sich vollständig auf US-Banken zu verlassen.

Und wenn sie keine US-Märkte anzapfen müssen, brauchen sie auch keine Citigroup, JPMorgan oder Goldman Sachs. Inzwischen könnte eine US-Rezession die Bremsen im Inland ziehen. Wells Fargo, das gerade 4,9 Milliarden USD an Gewinn verbuchte, sagt, sie seien bereit.

CEO Charlie Scharf sagte, sie säßen auf 163 Milliarden USD an Eigenkapital und 15 Milliarden USD an Rücklagen. Die acht größten US-Banken haben jetzt etwa 1 Billion USD an Eigenkapital, um zukünftige Schocks abzufedern.

Die Bank of America vergleicht die heutige Situation mit der Krise von 2008 und der Pandemie. Ihr Kreditportfolio ist jetzt größer, hat aber weniger Exposition gegenüber Verbraucherkrediten und Hypotheken. Ihre Gewerbekredite sind ausgewogener. Dennoch weiß niemand, wie tief ein neuer Abschwung gehen könnte. Jane Fraser sagte: „Kämpfen wir nicht den letzten Krieg. Das Problem, dem wir uns momentan stellen, ist etwas anderes.“

Brian Moynihan, CEO der Bank of America, sagte, eine leichte Rezession würde sie nicht stark erschüttern. „Davon sollten wir gut profitieren“, sagte Brian. Die Haushalte sind nicht in Schulden ertrunken, und der durchschnittliche Kredit-Wert-Verhältnis bei ihren Hypotheken liegt unter 50 %. Aber all das bedeutet nichts, wenn Trump das globale Finanzspielbuch weiter zerreißt.