随着特朗普贸易战加剧，华尔街的全球权力面临威胁

美国数十年来建立的金融皇冠正在滑落。随着特朗普贸易战的扩大，华尔街在全球银行业的主导地位正面临直接威胁。 

多年来，美国在金融服务方面保持着巨大的贸易顺差，同时进口的商品多于其出口。但这种优势正在瓦解。

美国商务部经济分析局报告称，2024年金融服务顺差为1300亿美元。这来自交易佣金、并购咨询和承销交易等费用。其中约100亿美元仅来自这些高费用服务。

据Dealogic的数据，截至去年，美国银行在投资银行领域占据前五名中的五个席位，以及前十名中的七个席位。现在，这种主导地位正在消退。客户暂停交易，搁置重大交易，并冻结资本流动，等待看特朗普会走多远。

全球客户放缓步伐，银行紧抓跨境业务

高管们承认他们处于不稳定的境地。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）， 表示 在公司财报电话会议上表示，“我们将成为众矢之的。这就是将要发生的事情。” 

杰米补充说，“我们深深嵌入这些其他国家，人们喜欢我们。但我认为一些客户或一些国家会对美国银行有不同的看法，我们只能应对这种情况。”

这些银行依赖国际业务来实现增长。 JPMorgan 每天通过160多个国家的120多种货币推动超过1万亿美元的资金流动。自2022年以来，美国银行对非美国公司的贷款增长了近14%，而同期其总贷款增长仅为6%。这笔外国贷款账目维持着他们的数字增长。

美国银行首席财务官阿拉斯泰尔·博思威克（Alastair Borthwick）在电话会议上解释说，海外借贷推动了他们过去十年的增长。“随着我们成为一家比2007年更全球化、国际化的公司，将贷款账目多元化，不仅仅局限于美国，对我们来说很重要，”阿拉斯泰尔说。

但这一切都取决于国际信任。如果贸易紧张局势持续升级，客户将会离开。美国银行可能不会在一夜之间被取代，但每一个搁置的交易都在削弱他们的影响力。他们知道这一点。他们带来的资本市场长期以来一直是外国公司的一大吸引力。但随着特朗普的战争改变全球格局，这种优势可能会消退。

花旗集团正在努力维持。首席执行官简·弗莱泽（Jane Fraser）告诉分析师，客户尚未撤离。她说，随着公司重新思考如何跨境转移资金，该银行甚至可能获得更多关注。她将花旗集团描述为“风暴中的避风港”，指出他们在94个国家已有数十年的历史。“我们往往是第一个进入该国的银行，有时是该国唯一的国际银行，”简说。

外国政府和银行重新思考对美国机构的依赖

如果这场战争拖延下去，外国政府可能会开始建立替代方案。前欧洲央行行长马里奥·德拉吉（Mario Draghi） 欧洲中央银行， 一直呼吁欧盟改善其资本市场。如果实现，企业可能会完全停止依赖美国银行。

如果它们不需要进入美国市场，也就不需要花旗集团、摩根大通或高盛了。与此同时，美国经济衰退可能会在内部踩下刹车。刚刚录得49亿美元利润的富国银行表示，他们已经准备好了。

首席执行官查理·沙尔夫表示，他们拥有1630亿美元的股权和150亿美元的储备。目前美国八大银行的股权资本总额约为1万亿美元，足以吸收未来的冲击。

美国银行将当前局势与2008年危机和新冠疫情进行了比较。其贷款组合规模更大，但对消费信贷和住房权益的敞口较小。其商业贷款更加平衡。然而，没有人知道新一轮衰退的深度究竟如何。简·弗莱泽表示：“让我们不要打上一场战争。我们目前应对的问题是不同的。”

美国银行首席执行官布莱恩·莫伊尼汉表示，轻微的经济衰退不会对他们造成太大影响。布莱恩说：“我们应该能表现良好。”家庭并没有被债务淹没，其抵押贷款的平均贷款价值比低于50%。但如果特朗普继续撕毁全球金融规则，这一切都毫无意义。