트럼프의 무역 전쟁이 격화되면서 월스트리트의 글로벌 파워가 위기에 처하다

미국이 수십 년간 쌓아온 금융 왕관이 이제 흔들리고 있습니다. 트럼프의 무역 전쟁이 확대되면서 글로벌 은행업에서 월스트리트의 우위가 직접적인 위협을 받고 있습니다. 

수년간 미국은 금융 서비스에서 막대한 무역 흑자를 기록하면서도 상품 수입이 수출보다 많았습니다. 하지만 그 우위가 균열되고 있습니다.

미국 경제분석국(BEA)은 2024년 금융 서비스 흑자가 1,300억 달러였다고 보고했습니다. 이는 거래 수수료, M&A 자문, 인수 인수 등으로부터 비롯되었습니다. 이 중 약 100억 달러는 이러한 고수수료 서비스에서만 발생했습니다.

작년 말 기준, 딜로직의 데이터에 따르면 미국 은행들은 투자 은행 부문 상위 5위 중 5곳과 상위 10위 중 7곳을 차지했습니다. 이제 그 우위가 사라지고 있습니다. 고객들은 거래를 유보하고, 주요 거래를 미루며, 트럼프가 어디까지 갈지 지켜보며 자본 이동을 동결하고 있습니다.

글로벌 고객들은 주춤하지만 은행들은 국경 간 비즈니스를 고수합니다

임원들은 자신이 불안정한 위치에 있음을 인정합니다. JPMorgan Chase의 CEO 제이미 다이몬은, 는 기업의 실적 발표 통화에서 "우리는 조준 사격의 표적이 될 것입니다. 그것이 일어날 일입니다."라고 말했습니다. 

제이미는 덧붙였습니다. "우리는 다른 국가들에 깊이 뿌리내리고 있으며, 사람들은 우리를 좋아합니다. 하지만 일부 고객이나 국가들은 미국 은행에 대해 다르게 느낄 것이며, 우리는 그에 대처해야 할 것입니다."

이 은행들은 성장을 위해 국제 비즈니스에 의존합니다. JPMorgan 160개 이상의 국가에서 120개 이상의 통화를 통해 매일 10조 달러 이상을 처리합니다. 뱅크오브아메리카는 2022년 이후 비미국 기업 대출이 거의 14% 증가한 반면, 같은 기간 총 대출 성장은 6%에 불과했습니다. 이 외국 대출 포트폴리오가 그들의 수치를 유지하고 있습니다.

뱅크오브아메리카의 CFO 알리스타어 보스윅은 통화에서 해외 대출이 지난 10년 이상 그들의 성장을 주도했다고 설명했습니다. "우리가 2007년보다 더 글로벌하고 국제적인 회사가 되면서, 미국에만 의존하지 않고 대출 포트폴리오를 다각화하는 것이 중요했습니다,"라고 알리스타어는 말했습니다.

하지만 모든 것은 국제적 신뢰에 달려 있습니다. 무역 긴장이 계속 고조되면 고객들은 떠날 것입니다. 미국 은행들이 하루아침에 대체되지는 않겠지만, 막힌 거래 하나하나가 그들의 영향력을 갉아먹습니다. 그리고 그들은 그것을 알고 있습니다. 그들이 제공하는 자본 시장은 오랫동안 외국 기업들에게 주요 매력 요소였습니다. 하지만 트럼프의 전쟁이 글로벌 정렬을 바꾸면서 그 우위가 사라질 수 있습니다.

시티그룹은 버티려 노력하고 있습니다. CEO 제인 프레이저는 분석가들에게 고객들이 아직 떠난 적이 없다고 말했습니다. 그녀는 기업들이 국경 간 자금 이동을 어떻게 재고하는지로서 시티그룹이 더 많은 관심을 받을 수도 있다고 말했습니다. 그녀는 시티그룹을 "폭풍 속의 항구"라고 묘사하며, 수십 년간 94개국에 진출해 왔다고 언급했습니다. "우리는 어떤 국가에 처음 들어간 은행이었고, 때로는 유일한 국제 은행이었습니다,"라고 제인은 말했습니다.

외국 정부와 은행들은 미국 기관에 대한 의존도를 재고합니다

이 전쟁이 길어지면 외국 정부들은 대안을 구축하기 시작할 수 있습니다. 전 유럽중앙은행(ECB) 총재 마리오 드라기는, EU가 자본 시장을 개선할 것을 촉구해 왔습니다. 만약 그렇게 된다면, 기업들은 미국 은행들에 완전히 의존하는 것을 멈출 수 있습니다.

그리고 그들이 미국 시장에 접근할 필요가 없다면, 그들은 시티그룹, JPMorgan, 골드만 삭스도 필요하지 않게 됩니다. 한편, 미국 불황은 내부적으로 브레이크를 밟을 수 있습니다. 방금 49억 달러의 수익을 기록한 웰스 파고는 준비가 되어 있다고 말합니다.

CEO 찰리 샤르프는 그들이 1,630억 달러의 자기자본과 150억 달러의 준비금을 보유하고 있다고 말했습니다. 현재 미국 8대 은행들은 향후 충격을 흡수하기 위해 약 1조 달러의 자기자본을 보유하고 있습니다.

뱅크오브아메리카는 오늘을 2008년 위기 및 코로나와 비교합니다. 그들의 대출 포트폴리오는 더 크지만 소비자 신용 및 주택 담보 대출에 대한 노출은 적습니다. 그들의 상업용 대출은 더 균형 잡혀 있습니다. 그럼에도 불구하고 새로운 침체가 얼마나 깊을지는 아무도 모릅니다. 제인 프레이저는 말했습니다. "지난 전쟁을 싸우지 맙시다. 우리가 현재 처리하고 있는 문제는 다른 것입니다."

뱅크오브아메리카의 CEO 브라이언 모이니한은 경미한 불황이 그들을 크게 흔들지 않을 것이라고 말했습니다. "우리는 그 상황에서 잘 대처할 것입니다,"라고 브라이언은 말했습니다. 가계는 부채에 잠기지 않고 있으며, 평균 모기지 대출 대 가치(LTV) 비율은 50% 미만입니다. 하지만 트럼프가 글로벌 금융 규칙을 계속 무너뜨린다면 그 모든 것은 의미가 없습니다.