트럼프의 무역 전쟁이 격화되면서 월스트리트의 세계적 영향력이 위태로워지고 있다

미국이 수십 년간 쌓아 올린 금융 왕좌가 흔들리고 있다. 트럼프의 무역 전쟁이 확대됨에 따라 월스트리트의 세계 금융 지배력이 직접적인 위협에 직면해 있다. 

미국은 수년간 금융 서비스 부문에서 막대한 무역 흑자를 기록해 왔지만, 이러한 우위는 점차 무너지고 있습니다.

미국 경제분석국(BEA)은 2024년 금융 서비스 부문이 1,300억 달러의 흑자를 기록할 것으로 전망했습니다. 이는 거래 수수료, 인수합병 자문, 기업공개(IPO) 인수 주관 등에서 비롯된 것으로, 그중 약 100억 달러는 고액 수수료 서비스에서 발생했습니다.

딜로직(Dealogic) 데이터에 따르면, 작년 기준으로 미국 은행들은 투자은행 부문에서 상위 5위권과 상위 10위권 중 7곳을 차지했습니다. 그러나 이제 그 지배력이 약해지고 있습니다. 고객들은 트럼프 대통령이 어디까지 강경한 입장을 취할지 지켜보면서 거래를 일시 중단하고, 주요 계약을 연기하며, 자본 이동을 동결하고 있습니다.

글로벌 고객들의 거래가 둔화되는 가운데, 은행들은 국경을 넘나드는 사업에 매달리고 있다

경영진들은 자신들의 상황이 불안정하다고 인정하고 있습니다. JP모건 체이스의 CEO인 제이미 다이먼은 라고 말했습니다 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 "우리는 집중적인 공격을 받을 것입니다. 앞으로 그렇게 될 것입니다." 

제이미는 “우리는 다른 나라들에 깊숙이 뿌리내리고 있고, 우리와 같은 사람들입니다. 하지만 일부 고객이나 일부 국가에서는 미국 은행에 대해 다른 인식을 가질 것이라고 생각하며, 우리는 그에 대처해야 할 것입니다.”라고 덧붙였습니다

이러한 은행들은 성장을 위해 국제 비즈니스에 크게 의존합니다. JP모건은 120개 이상의 통화로 160개국 이상에서 매일 10조 달러 이상을 거래합니다. 뱅크오브아메리카는 2022년 이후 미국 외 기업에 대한 대출이 거의 14% 증가했지만, 같은 기간 전체 대출 증가율은 6%에 그쳤습니다. 이러한 해외 대출 규모가 은행들의 실적을 지탱하고 있는 원동력입니다.

뱅크 오브 아메리카의 최고재무책임자(CFO)인 알래스테어 보스윅은 컨퍼런스 콜에서 해외 대출이 10년 이상 회사의 성장을 견인해 왔다고 설명했습니다. 그는 "2007년 당시보다 훨씬 더 세계화되고 국제적인 기업이 되면서, 대출 포트폴리오를 미국 외 지역으로 다각화하는 것이 중요해졌습니다."라고 말했습니다.

하지만 이 모든 것은 국제적인 신뢰에 달려 있습니다. 무역 긴장이 계속 고조된다면 고객들은 등을 돌릴 것입니다. 미국 은행들이 당장 다른 은행으로 대체되지는 않겠지만, 거래가 지연될 때마다 그들의 영향력은 조금씩 줄어들 것입니다. 그리고 그들 역시 이를 잘 알고 있습니다. 미국 은행들이 제공하는 자본 시장은 오랫동안 외국 기업들에게 큰 매력 요소였습니다. 하지만 트럼프의 전쟁으로 세계 정세가 바뀌면서 이러한 이점은 사라질 수도 있습니다.

씨티그룹은 위기를 모면하기 위해 애쓰고 있습니다. 제인 프레이저 CEO는 애널리스트들에게 고객들이 아직 떠나가지 않았다고 말했습니다. 그녀는 기업들이 국경을 넘어 자금을 이체하는 방식을 재고함에 따라 씨티그룹에 대한 관심이 오히려 더 높아질 수도 있다고 언급했습니다. 그녀는 씨티그룹을 "폭풍 속의 항구"라고 표현하며, 수십 년 동안 94개국에 진출해 왔다고 강조했습니다. 제인 CEO는 "우리는 어떤 국가에 처음 진출한 은행이며, 때로는 유일한 국제 은행이기도 하다"라고 말했습니다.

외국 정부와 은행들은 미국 금융기관에 대한 의존도를 재고하고 있습니다

총재는 유럽중앙은행 EU에 자본 시장 개선을 촉구해 왔습니다. 만약 그렇게 된다면 기업들은 미국 은행에 대한 의존을 완전히 멈출 수도 있습니다.

만약 미국 시장에 접근할 필요가 없다면, 시티그룹, JP모건, 골드만삭스도 필요 없겠죠. 한편, 미국 경기 침체는 웰스파고 내부적으로 발목을 잡을 수 있습니다. 최근 49억 달러의 순이익을 기록한 웰스파고는 이에 대비하고 있다고 밝혔습니다.

찰리 샤프 CEO는 자사가 1,630억 달러의 자기자본과 150억 달러의 적립금을 보유하고 있다고 밝혔습니다. 현재 미국 8대 은행은 향후 발생할 수 있는 충격을 흡수할 수 있는 약 1조 달러의 자기자본을 확보하고 있습니다.

뱅크오브아메리카의 현재 상황을 2008년 금융위기와 코로나19 사태 때와 비교해 보면, 대출 포트폴리오 규모는 커졌지만 소비자 신용 및 주택 담보 대출 비중은 줄어들었습니다. 상업 대출 또한 더욱 균형 잡힌 구조를 갖추고 있습니다. 하지만 새로운 경기 침체가 얼마나 심각할지는 아무도 예측할 수 없습니다. 제인 프레이저는 "과거의 전쟁을 되풀이하지 맙시다. 우리가 지금 직면한 문제는 완전히 다른 것입니다."라고 말했습니다

뱅크오브아메리카의 CEO인 브라이언 모이니한은 가벼운 경기 침체는 큰 타격을 주지 않을 것이라고 말했습니다. "우리는 잘 헤쳐나갈 겁니다."라고 그는 덧붙였습니다. 가계는 빚더미에 허덕이고 있지 않으며, 주택담보대출 평균 담보대출비율도 50% 미만입니다. 하지만 트럼프 대통령이 세계 금융 질서를 계속해서 뒤흔들어 놓는다면 이 모든 것은 아무 소용이 없을 것입니다.