トランプ大統領の貿易戦争が激化する中、ウォール街の世界的な影響力が危機に瀕している

アメリカが数十年かけて築き上げた金融基盤は今、崩れつつある。トランプ大統領の貿易戦争が拡大するにつれ、世界の銀行業界におけるウォール街の優位性は直接的な脅威にさらされている。. 

米国は長年にわたり、金融サービス分野で巨額の貿易黒字を計上しながら、輸入が販売を上回る状況が続いてきた。しかし、その優位性は揺らいでいる。.

米国経済分析局は、2024年の金融サービス収支が1300億ドルになると報告しました。これは、取引手数料、M&Aアドバイザリー、引受取引などによるものです。そのうち約100億ドルは、これらの高額手数料サービスだけで発生しました。.

ディールロジックのデータによると、昨年時点では投資銀行業務において、アメリカの銀行が上位5位、上位10社のうち7社を占めていました。しかし今、その優位性は薄れつつあります。顧客は取引を一時停止し、主要取引を先送りし、資本移動を凍結して、トランプ大統領の出方を見守っています。.

銀行が国境を越えたビジネスに固執する一方で、世界中の顧客は減速している

経営陣は、自分たちの立場が危ういことを認めている。JPモルガン・チェースのジェイミー・ダイモンCEOは、 と述べ た。 

ジェイミーは、「私たちと同じように、他の国々にも深く根ざしています。しかし、一部の顧客や国はアメリカの銀行に対して異なる感情を抱いているでしょう。私たちはそれに対処するしかないでしょう」と付け加えた。

これらの銀行は成長を国際事業に依存しています。JP モルガンは 160カ国以上、120以上の通貨で、毎日10兆ドル以上の資金を運用しています。バンク・オブ・アメリカは2022年以降、米国以外の企業への融資が約14%増加しましたが、同期間の総融資額の伸びはわずか6%でした。こうした海外からの融資残高が、彼らの業績を支えているのです。

バンク・オブ・アメリカのCFO、アラステア・ボスウィック氏は電話会議で、海外融資が10年以上にわたり同社の成長を牽引してきたと説明した。「2007年当時と比べて、当社はよりグローバルかつ国際的な企業になったため、米国だけでなく海外への融資を多様化することが重要でした」とボスウィック氏は述べた。.

しかし、すべては国際的な信頼関係にかかっています。貿易摩擦がエスカレートし続ければ、顧客は離れていくでしょう。アメリカの銀行は一夜にして取って代わられることはないかもしれませんが、取引が滞るたびに影響力は薄れていきます。そして、彼らはそれを知っています。彼らが提供する資本市場は、長らく外国企業にとって大きな魅力でした。しかし、トランプの戦争によって世界の秩序が変われば、その優位性は薄れてしまうかもしれません。.

シティグループは持ちこたえようとしている。CEOのジェーン・フレイザー氏はアナリストに対し、顧客はまだ離れていないと述べた。企業が国境を越えた資金移動の方法を見直すにつれ、シティグループはさらに注目を集める可能性があると彼女は述べた。彼女はシティグループを「嵐の中の港」と表現し、数十年にわたり94カ国に展開してきたことに触れた。「私たちはある国で最初に進出した銀行であり、時には唯一の国際銀行でもあります」とジェーン氏は語った。.

外国政府と銀行は米国の機関への依存を再考している

この戦争が長引けば、外国政府は代替手段の構築に着手する可能性がある。 欧州中央銀行（ECB）前総裁のマリオ・ドラギ氏は、 EUに対し資本市場の改善を求めてきた。もしそれが実現すれば、企業は米国の銀行への依存を完全にやめるかもしれない。

米国市場への参入が必要ないのであれば、シティグループ、JPモルガン、ゴールドマン・サックスも必要ない。一方、米国の景気後退は内部的にブレーキをかける可能性がある。49億ドルの利益を計上したばかりのウェルズ・ファーゴは、準備はできていると述べた。.

チャーリー・シャーフCEOは、1630億ドルの自己資本と150億ドルの準備金を保有していると述べた。米国の大手銀行8行は現在、将来の損失を吸収するために約1兆ドルの自己資本を保有している。.

バンク・オブ・アメリカは、現在の状況を2008年の金融危機と新型コロナウイルスの時と比較した。融資ポートフォリオは拡大したものの、消費者金融や住宅ローンへのエクスポージャーは減少している。商業融資はよりバランスが取れている。それでも、新たな景気後退がどれほど深刻になるかは誰にも分からない。ジェーン・フレイザー氏は「過去の戦争を繰り返すのはやめよう。今、私たちが取り組んでいるのは、それとは違う問題だ」と述べた。

バンク・オブ・アメリカのブライアン・モイニハンCEOは、軽度の景気後退であれば銀行はそれほど大きな打撃を受けないと述べた。「その点ではうまくいくはずだ」とブライアンCEOは述べた。家計は負債に溺れておらず、住宅ローンの平均LTV（ローン・トゥ・バリュー）は50%を下回っている。しかし、トランプ大統領が世界の金融政策を破壊し続ける限り、これらすべては無意味になる。.