Уолл-стрит завершает 2024 год в плохом настроении, даже после исторически выдающегося года

Уолл-стрит только что завершила 2024 год, и, скажем так, настроение было совсем не праздничным. Инвесторы ожидали, что знаменитое «рождественское ралли» завершит год с размахом, но этого не произошло.

Исторически сложилось так, что такое ралли — последние пять торговых дней декабря и первые два дня января — поднимает рынок примерно на 1,3%. Но не в этот раз. Индекс S&P 500 резко упал в последние три торговых дня года, в результате чего пятидневный период завершился снижением.

Неудачное завершение года вызвало всеобщее обсуждение. Тем не менее, индекс S&P 500 все же показал рост на 24,1% за год, второй год подряд превысив отметку в 20%. Такое случалось всего дважды в истории, последний раз в 1998 году.

Индекс увеличил рыночную капитализацию на 10 триллионов долларов только за этот год. Nasdaq превзошел своих конкурентов, показав рост на 28,64% за год, в то время как Dow Jones продемонстрировал более скромный рост на 12,88%. Но никто не собирается открывать шампанское. Неутешительные результаты декабря заставляют некоторых аналитиков опасаться сложного начала 2025 года.

Санта-Клаус обходит Уолл-стрит стороной с наступлением 2025 года

Без этого роста все взгляды прикованы к январю. Вот почему это важно: январь — это как хрустальный шар для Уолл-стрит. Джеффри Хирш, генеральный директор Hirsch Holdings и создатель «Альманаха трейдера акций», называет первые пять торговых дней месяца «системой раннего предупреждения».

Если рынок растёт, то и остальная часть года обычно следует за ним. Этот небольшой трюк срабатывал в 14 из последних 18 лет после выборов. Но дело не только в первых нескольких днях. Январь в целом имеет большое значение. По словам Хирша,tronянварь почти всегда означаетtronгодовой прирост.

Его «январский барометр» утверждает, что с 1950 года его точность составляет 83,3%. Но когда месяц проваливается? Остальная часть года обычно не намного лучше. Слабое завершение декабря уже вызывает беспокойство.

Федеральная резервная система тоже не улучшает ситуацию. Инфляция по-прежнему высока, а их последние прогнозы показывают, что снижение процентных ставок в 2025 году не будет таким агрессивным, как все надеялись. Или вообще не будет. Этот удар сильно ударил по индексу S&P 500 в начале декабря, вызвав самое большое однодневное падение за последние месяцы.

Технологии захватывают лидерство, но риски накапливаются

Если бы нужно было выбрать победителя в 2024 году, это, без сомнения, были бы технологии. Как мы уже сообщали, так называемая «Великолепная семерка» — Apple, Microsoft, Meta, Amazon, Alphabet, Nvidia и Tesla — фактически захватила рынок. Акции Nvidia взлетели на 171%, а Apple показала солидный рост на 30%. Обе компании достигли рекордных максимумов в этом году. Огромную роль сыграла мания искусственного интеллекта, инвесторы делали большие ставки на способность технологического сектора преобразовывать целые отрасли.

А почему бы и нет? Доходность просто невероятная, хотя не все верят в этот ажиотаж. Скептики сравнивают сегодняшний технологический бум с пузырем доткомов начала 2000-х, предупреждая, что такие оценки могут оказаться слишком хорошими, чтобы долго оставаться актуальными.

Однако не всё было так хорошо. Акции компаний, занимающихся промышленными материалами, пережили тяжёлый год. Вялая экономика Китая и сохраняющиеся опасения по поводу рецессии в США напугали инвесторов, оставив этот сектор далеко позади. Даже внутри ориентированного на технологии индекса S&P 500 волатильность оставалась проблемой.

В августе акции сильно упали, причем потери затронули не только технологических гигантов. Тем не менее, на протяжении большей части года настроения оставались на удивление оптимистичными. Bank of America сообщил, что к декабрю управляющие фондами имели самую высокую чистую длинную позицию по индексу S&P 500 за более чем 20 лет.

Розничные инвесторы были столь же оптимистичны: Deutsche Bank отметил рекордно высокий уровень энтузиазма в отношении роста фондового рынка в преддверии 2025 года.

Трамп, снижение процентных ставок и Bitcoin

Политика сыграла огромную роль в рыночной ситуации 2024 года. Переизбраниеdent Трампа привело к резкому росту акций в ноябре благодаря обещаниям снижения налогов и дерегулирования. Главными победителями стали акции банков. Акции JPMorgan подскочили на 41%, а Goldman Sachs — на 48% к концу года.

Акции Tesla, получившие поддержку от союзника Трампа Илона Маска, завершили год с ростом на 62%. Федеральная резервная система также вмешалась, снизив процентные ставки на целый процентный пункт с сентября. Это был первый цикл снижения ставок с начала пандемии, и он дал рынку столь необходимый импульс.

Тем временем Bitcoin перетянул на себя внимание традиционных рынков, показав рекордные результаты за год. Его цена выросла на 119%, впервые преодолев отметку в 100 000 долларов. Это был лучший инвестиционный актив года.

Однако индекс экономических сюрпризов Citi в США в декабре снизился, что свидетельствует о возможном замедлении роста. Доходность казначейских облигаций высока, долларtron, а объем денежных средств, циркулирующих в экономике, растет недостаточно быстро. Аналитики уже предупреждают, что 2025 год может принести экономическийtrac. Это не пойдет на пользу Bitcoin.